市场与产品表现 - 1月16日市场早盘高开回落，三大指数集体翻绿 [1] - 创新药ETF天弘（517380）截至午间收盘成交额超2200万元 [1] - 截至1月15日，该ETF近10个交易日累计净流入额近3亿元 [2] 产品与指数概况 - 创新药ETF天弘（517380）为全市场唯一跟踪恒生沪港深创新药精选50指数的ETF [2] - 该ETF汇聚中国创新药力量与新质生产力代表，覆盖从临床前研究至商业化的全产业链 [2] - 产品可一键布局A股与港股创新药及CXO龙头企业 [2] - 其跟踪指数前十大成分股权重较为集中，涵盖药明康德、恒瑞医药等龙头标的 [2] 行业重要事件 - 第44届摩根大通医疗健康大会（JPM2026）于1月12日至15日在旧金山召开 [2] - 此次会议聚焦生物技术、生物制药、AI+医药等六大领域 [2] - JPM大会是全球医药行业最重要的投资与交易窗口之一，可反映全球医药生物产业发展最新动态 [2] 机构观点与行业展望 - 中泰证券认为，多重因素推动下，医药板块中CRO、CDMO需求端呈逐步恢复态势 [2] - 叠加过去三年供给端持续出清，板块有望迎来盈利与估值同时提升的“戴维斯双击” [2] - 中信建投证券表示，中国医药产业已迈入“创新兑现+全球布局”的关键阶段 [3] - 人口与内需基数、全产业链制造能力构成行业核心支撑 [3] - 企业正积极探索多元化的出海路径 [3] - 展望2026年，可重点关注创新商业化、全球化突破、政策优化带来的新增量及行业并购整合的机遇 [3]

主要医药指数近期表现 - 截至2025年11月21日当周，主要医药指数普遍下跌，恒生港股通创新药指数下跌7.8%，中证港股通医药卫生综合指数下跌7.5%，中证创新药产业指数下跌6.2%，中证生物科技主题指数下跌6.5%，沪深300医药卫生指数下跌4.9% [1] - 尽管市场下跌，医药ETF（512010）当周仍获得超过2亿元人民币的资金净流入 [1] - 从近一年表现看，港股创新药指数表现突出，恒生港股通创新药指数近一年累计上涨76.9%，中证港股通医药卫生综合指数上涨71.3% [6] 主要医药指数估值水平 - 截至2025年11月20日，主要指数滚动市盈率分别为：恒生港股通创新药指数57.9倍，中证港股通医药卫生综合指数28.5倍，中证创新药产业指数49.8倍，中证生物科技主题指数54.4倍，沪深300医药卫生指数30.5倍 [2] - 对应估值分位数分别为：恒生港股通创新药指数43.4%，中证港股通医药卫生综合指数71.6%，中证创新药产业指数62.7%，中证生物科技主题指数43.7% [2] - 估值分位数指标显示，部分指数估值处于历史相对较低水平 [2][12] 行业前景与投资机遇 - 中国医药产业已进入“创新兑现+全球布局”的关键阶段，人口与内需基数、全产业链制造能力构成核心支撑 [1] - 企业正积极探索多元化的出海路径，展望2026年，可重点关注创新商业化、全球化突破、政策优化带来的新增量及行业并购整合机遇 [1] - 部分指数长期表现稳健，例如沪深300医药卫生指数自基日以来累计涨幅达740.8%，年化涨幅为11.1% [6] 相关ETF产品概况 - 市场存在跟踪各主要医药指数的ETF产品，例如跟踪恒生创新药的ETF（159316）、港股通医药ETF（513200）、创新药ETF易方达（516080）等 [3] - 不同ETF产品在费率、跟踪误差、规模等方面存在差异，部分产品具有低费率特点，如管理费率0.15%/年，托管费率0.05%/年 [3] - 跟踪中证创新药产业指数的ETF共有7只，跟踪中证生物科技主题指数的ETF有4只，跟踪沪深300医药卫生指数的ETF有1只 [4]