创新药板块表现 - 今年以来A股创新药板块中舒泰神、益方生物-U、诺思兰德涨幅分别为329.15%、138.80%、115.78% [1] - 港股通创新药板块中荣昌生物、三生制药、科伦博泰生物-B涨幅分别为251.04%、224.01%、108.33% [1] - 三生制药与辉瑞达成超60亿美元双抗BD合作 辉瑞将认购三生制药价值1亿美元普通股股份 [1] 行业重大事件 - ASCO大会召开 中国有超70项研究亮相 [2] - 恒瑞医药登陆港交所募资98.9亿港元 [2] 行业发展趋势 - 2024年创新药公司共实现营收475.3亿元 同比增长68.4% [4] - 中美创新药多款价格相差20倍 高质量创新药出海盈利空间广阔 [6] - 国内大型创新药企引入AI 药物发现时间缩减至1/3 成本节约至1/200 [8] 港股通创新药指数 - 国证港股通创新药指数前十大权重股包括信达生物(11.44%)、百济神州(10.67%)、康方生物(10.01%)等 [16] - 银华国证港股通创新药ETF联接A基金日均跟踪偏离度控制在0.35%以内 年跟踪误差控制在4%以内 [17] 行业竞争优势 - 中国创新药质量提升 出海案例数和金额快速增长 [6] - 中国创新药价格优势明显 有望突破盈利天花板 [6] - 港股市场存在较多优质创新药标的 在研发、生产、销售等方面具有独特优势 [10]

创新药板块大涨原因 - 三生制药与辉瑞达成合作 获得60 5亿美元资金 其研发的实验性癌症治疗药物取得重大进展[2] - 三生制药股价单日涨幅超35% 带动石药集团 诺诚健华等创新药企跟涨 形成板块联动效应[2] 市场表现与技术面分析 - 创新药板块近5个交易日持续走强 成交量显著放大 显示资金活跃度提升[3][4] - 板块股价触及历史关键阻力位 但此次突破伴随量价配合 与以往技术形态不同[4] - 三生制药案例增强市场信心 创新药出海成功概率预期提升 吸引增量资金入场[5] 行业投资逻辑 - 老龄化加速推动用药需求 创新药+AI主题成为医药板块核心增长点[6] - 成长股属性显著 建议通过基金定投等方式长期布局 降低研发不确定性风险[6] - 行业呈现"标杆效应" 单个企业研发突破可带动整体板块估值重塑[2][5]

业绩修复周期开启，双主线聚焦"创新药+AI 医疗" [Table_Industry] 医药生物行业周报 [Table_ReportTime] 2025 年 05 月 06 日 证券研究报告 行业研究 [Table_ReportType] 行业周报 医药生物 医药生物 投资评级 看好 上次评级 看好 [Table_A 唐爱金 uthor 医药首席分析师 ] 执业编号：S1500523080002 邮 箱：tangaijin@cindasc.com 贺鑫 医药行业分析师 执业编号：S1500524120003 邮 箱：hexin@cindasc.com 曹佳琳 医药行业分析师 执业编号：S1500523080011 邮 箱：caojialin@cindasc.com 章钟涛 医药行业分析师 执业编号：S1500524030003 邮 箱：zhangzhongtao@cindasc.com 赵丹 医药行业分析师 执业编号：S1500524120002 邮 箱：zhaodan1@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅大厦 ...

行业研究 [Table_ReportType] 行业周报 医药生物 医药生物 业绩修复周期开启，双主线聚焦"创新药+AI 医疗" [Table_Industry] 医药生物行业周报 [Table_ReportTime] 2025 年 05 月 06 日 证券研究报告 投资评级 看好 上次评级 看好 [Table_A 唐爱金 uthor 医药首席分析师 ] 执业编号：S1500523080002 邮 箱：tangaijin@cindasc.com 贺鑫 医药行业分析师 执业编号：S1500524120003 邮 箱：hexin@cindasc.com 曹佳琳 医药行业分析师 执业编号：S1500523080011 邮 箱：caojialin@cindasc.com 章钟涛 医药行业分析师 执业编号：S1500524030003 邮 箱：zhangzhongtao@cindasc.com 赵丹 医药行业分析师 执业编号：S1500524120002 邮 箱：zhaodan1@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅大厦 ...

看好 Q2 板块复苏，重点关注创新药+AI 医疗+消费医疗 [Table_Industry] 医药生物行业周报 [Table_ReportTime] 2025 年 4 月 27 日 证券研究报告 行业研究 [Table_ReportType] 行业周报 医药生物 医药生物 投资评级 看好 上次评级 看好 [Table_A 唐爱金 uthor 医药首席分析师 ] 执业编号：S1500523080002 邮 箱：tangaijin@cindasc.com 贺鑫 医药行业分析师 执业编号：S1500524120003 邮 箱：hexin@cindasc.com 曹佳琳 医药行业分析师 执业编号：S1500523080011 邮 箱：caojialin@cindasc.com [Table_S [➢Table_Summary 市场表现： ummary] 本周医药生物板块收益率为 ] 1.16%，板块相对沪深 300 收 益率为 0.77%，在 31 个一级子行业指数中涨跌幅排名第 15。6 个子 板块中，医疗服务板块周涨幅最大，涨幅为 3.38%（相对沪深 300 收 益率为 2.99%）；跌幅最大的为生物制品，跌幅 ...