证券研究报告 | 行业周报 gszqdatemark 2026 04 11 年 月 日 钢铁 美伊冲突变数仍大 行情回顾（4.7-4.10）： 中信钢铁指数报收 1,947.52 点，上涨 3.36%，跑输沪深 300 指数 1.05pct， 位列 30 个中信一级板块涨跌幅榜第 20 位。 重点领域分析： 投资策略：本周市场在特朗普 TACO 之后逐步修复，但未来依然存在不确 定性。霍尔木兹海峡对原油供给的压制并未完全解除，由此造成的经济影 响会随着时间推移形成非线性变化。即使考虑到一些对冲手段，目前全球 依然要损失约 1000 万桶/日的石油供给，占全球每日供应的 10%，总量 上供给的缺口主要由亚洲地区承担。虽然国内能源保障能力相对较强，短 期能源保障能力较差的东南亚国家订单预计会转移到国内，对中国出口份 额扩张形成利好。但是如果持续时间进一步延长，会提高全球经济衰退的 风险，尤其在全球化日益深化的今天，其影响较 70 年代能源危机可能会 更加严重。中国制造业全球市场占有率的提高也要面临市场总体需求下降 的影响。目前市场对美伊冲突定价乐观，但特朗普 TACO 的很重要前提之 一就是美股的下跌。如果股票市 ...