全球加密支付监管背景 - 全球加密支付监管已进入精细化、差异化执行阶段，企业需借助深度定制的合规工具应对复杂环境[14] - FATF作为全球反洗钱和反恐怖主义融资标准制定者，其《FATF建议》将虚拟资产和VASP纳入监管，明确旅行规则、客户尽职调查等核心要求[15][16] - 香港通过《稳定币条例》确立稳定币发牌制度，要求发行人满足在港设立实体、最低实缴资本2500万港元、100%高流动性资产储备支持等条件[19] - 美国以《银行保密法》严厉执法并推进《GENIUS法案》，拟为美元挂钩稳定币建立合规框架，授权联邦或州许可的金融机构发行，设定100%储备金要求[24][25] - 欧盟MiCA法案构建统一分类监管框架，将加密资产分为电子货币代币、资产参考代币和实用型代币三类，设定准入许可制度和多方面合规义务[29] - 阿联酋以明确资本金要求和精细化牌照分类吸引合规企业，迪拜VARA创建模块化牌照体系，针对交易、经纪、托管等不同活动分别授权[33][36] 链上黑钱类型与风险 - 链上黑钱涉及恐怖主义融资、儿童虐待、黑客攻击、钓鱼、暗网交易、杀猪盘、勒索软件等严重犯罪，为风险识别提供依据[38] - 恐怖主义融资利用加密货币筹集资金、进行跨境转移和采购运营，受制裁实体2024年共接收价值约162亿美元的加密货币[39][43] - 哈马斯组织采用静态地址、一次性地址策略和半公开隐匿等方式进行加密货币筹资，其捐赠地址数量超过17个[43][46] - 典型洗钱手法包括多层钱包转移、混币器、隐私币、跨链跳跃和交易所兑换，形成从捐赠到法币的隐蔽路径[47][50] - 自2025年6月13日至30日，Tether已冻结151个地址，以色列国家反恐融资局发布的行政扣押令显示执法响应存在滞后[50] 支付公司合规应对策略 - 支付公司需从风险识别和处置入手，借助KYA/KYT工具，结合链上情报、资金追踪和行为分析识别风险[2] - 风险处置措施包括限制交易、隔离、退回等，并遵循分级原则，Interlace和KUN的实践案例展示了不同业务模式下的合规方案[2] - BlockSec的Phalcon Compliance平台能提供实时合规监控、风险管控等一站式区块链安全解决方案[2] - 国枫律师事务所梳理了全球主要地区加密支付牌照体系，涵盖欧洲、亚洲、美洲、非洲的牌照要求与申请流程[2] - 手册附录部分收录监管政策最新解读，包括香港监管专题、FATF全球监管评估和国际清算银行最新AML合规思路[2][13]

行业活动背景 - 移动支付网与曼昆律师事务所联合主办Web3支付产业研讨会 主题为稳定币大爆发 监管重塑与支付变革 活动于8月6日在深圳举办 [1] 稳定币市场格局 - 稳定币市场呈现庞大规模且寡头效应突出 USDT和USDC占据市场86%以上份额 [3] - 稳定币与传统支付在角色定位上存在明显差异 传统支付角色清晰 Web3产业角色仍较模糊但已开始分化 [3] 技术合规与安全实践 - 稳定币风险管理应涵盖技术风险管理和运营风险管理等多个方面 [3] - 反洗钱和反恐怖融资需建立基于风险的交易监控系统 追踪稳定币去向和来源 同时建立被制裁/恐怖分子钱包地址黑名单 定期评估AML/CFT系统有效性 [3] 支付机构需求分析 - 支付机构进入稳定币领域面临七大典型需求 包括加密账户体系 私钥安全 多链多币支持 KYT风控合规 自动化提币与审批 Gas保障服务 自托管能力 [5] 全球监管牌照体系 - 全球主要地区加密支付牌照包括欧盟MiCA CASP 英国FCA Cryptoasset Registration 新加坡Major Payment Institution等 [7] - 申请加密支付牌照需满足股本要求 管理机构审查 行动计划提交等条件 牌照只是合规起点 还需关注反洗钱 制裁合规 税务与会计合规等八大要点 [7] 生态发展策略 - 香港数码港作为数码科技枢纽及人工智能加速器 有三大策略目标 赋能产业涵盖银行及金融 智慧城市及政务等多个领域 [8] 应用场景创新 - RWA是稳定币的优质应用场景 RWA产品以稳定币计价 能为稳定币生态提供重要应用场景 [10] 监管环境与挑战 - 政策尚不明朗地区从业者可优先选择监管成熟 规则清晰地区进入行业 熟悉监管尺度与合规逻辑 [12] - 香港监管秉持相同活动 相同风险 相同监管原则 有助于打击非法活动 保护投资者权益 维护金融市场稳定 [12] - 稳定币与外汇监管存在不可调和矛盾 稳定币在公链全球自由流动且全国支付转账对外汇监管构成巨大挑战 [12] 行业交流机制 - 圆桌讨论设置听众提问环节 提供面对面与行业专家交流机会 帮助理解RWA监管逻辑与发展路径 [12]