FOF基金经理的角色与投资哲学 - 文章通过主厨设计定制家宴的比喻，阐释了FOF基金经理的核心角色：不直接管理底层资产，而是作为“选品大师”，专注于从众多基金中遴选最合适的投资品种，并将其组合成符合投资目标的投资组合 [1][3][6] - FOF基金经理的核心技能在于根据投资者的风险偏好确定投资目标，构建组合框架与策略，并进行动态调整，其工作继承了Brinson研究的精髓，即相信长期收益主要来源于成功的资产配置 [4][5][7][8] 国泰基金曾辉的投资方法论 - 国泰基金基金经理曾辉管理国泰多资产稳健领航6个月持有期FOF（025798），其投资哲学是从均值回归衍生出的“超涨-超跌”模式，并据此建立了名为“泰极量化轮动模型”的动态投资体系 [10][13][37] - 该模型是一个“动起来”的体系，重点在于“动”，即从传统的静态资产配置转变为择时轮动模式，旨在适应不断变动的市场 [13][37][38] - 具体操作上，采用“动态核心+卫星”策略，区别于传统的静态配置：在牛市阶段多配置卫星资产并越涨越加，在熊市阶段则多配置核心资产并持有较长时间，核心资产在牛市中主要用于控制回撤 [12][34][35][36] 基金产品费用与业绩数据 - 国泰多资产稳健领航6个月持有期FOF（025798）的认购费率为：认购金额（M）小于1,000万元时费率为0.40%，大于或等于1,000万元时按每笔1,000元收取；申购费（前收费）在金额小于1,000万元时费率为0.50% [17][42] - 基金经理曾辉在管的多只FOF产品历史业绩如下（数据来源Wind，截至2025年12月31日）： - 国泰优选领航一年持有期混合FOF：2022年至2025年上半年业绩分别为-14.27%、-15.70%、3.27%、11.11%，同期业绩比较基准分别为-12.84%、-6.62%、14.67%、2.22% [18][44] - 国泰行业轮动一年封闭运作股票（FOF-LOF）A：2022年至2025年上半年业绩分别为-1.81%、-13.59%、-2.73%、6.91%，同期业绩比较基准分别为-7.61%、-8.22%、13.70%、0.35% [18][44] - 国泰瑞悦3个月持有期债券型FOF：自成立至2025年上半年各期业绩分别为0.12%、3.05%、4.21%、2.14% [18][45] - 国泰民安养老2040三年持有混合（FOF）A：2020年至2025年上半年业绩分别为21.21%、4.98%、-14.30%、-7.04%、6.15%、6.08% [18][45]