微信分付产品特征 - 产品定位为小额高频消费信贷，户均贷款余额217.14元，笔均贷款余额59.83元 [1] - 加权平均年利率为15.02%，折合日利率0.04% [1][6] - 加权平均账龄极短，仅为1.51天，单笔最大账龄4天，显示资产周转迅速 [1][6] - 入池资产中2000元以下贷款占比高达91.2%，涉及1001.3万笔贷款 [6] - 借款人加权平均年龄约34岁，20至40岁借款人贷款笔数占比高，核心用户为90后和00后 [1][13] 业务规模与增长 - 截至2025年6月末，分付产品贷款余额突破千亿，达到1125.88亿元，增速迅猛 [1] - 运营主体微恒科技2024年全年营业收入37.35亿元，净利润1.24亿元 [2][12] - 2025年上半年微恒科技营业收入25.75亿元，净利润6195.01万元，资产规模增长至18.52亿元 [12] - 分付贷款余额已接近头部助贷平台奇富科技的1401亿元 [12] 资产质量与风险管理 - 历史数据显示，2021年4月新增贷款的30天以上累计逾期率峰值约2.00%，2023年以来该数值均低于1.5% [7] - 还款规则与微信支付功能绑定，逾期超限将限制微信支付使用，有助于控制风险 [7] - 基于支付消费数据搭建的用户信贷画像被认为更能反映还款能力 [16] 行业竞争与市场定位 - 市场常将微信分付与蚂蚁花呗对标，花呗平均单笔金额90元，约75%用户从未支付利息，而分付从使用首日即按日计息 [9] - 场景成为消费贷必争之地，持牌金融机构更倾向于与拥有支付场景数据的互联网平台合作 [16] - 调研显示，59.5%的用户在2023年办理过分期业务，其中65.3%的用户办理过不止一次 [15] 公司战略与生态布局 - 腾讯通过微信国民级应用导流，低调布局消费金融，除分付外还试水借款到银行卡功能 [3][9] - 微恒科技作为综合服务方和助贷平台，已与微众银行、渤海银行、招联消费金融等多家持牌机构合作 [2][11] - 微恒科技收入水平已接近中腰部助贷平台，上半年收入与信也科技、小赢科技等公司相当 [12]