报告行业投资评级 - 原油、LPG、PX、甲醇、尿素、沥青反弹偏空；L、PP空头反弹；PVC、玻璃、烧碱反弹；PTA/PR反弹偏空；乙二醇反弹偏空；纯碱区间反弹 [1][2][3] 报告的核心观点 - 各品种走势受供需、成本、库存等因素影响，部分品种短期有反弹机会，但中长期面临供给过剩压力，投资策略多为轻仓试空、反弹布空或持有空单 [1][6][9] 各品种总结 原油 - 隔夜国际油价回落，WTI下降4.39%，Brent下降2.21%，SC上升0.89% [4] - OPEC+ 8月继续加速增产，油价下方支撑较强但供给压力增加，中长期供给过剩，波动区间60 - 70美元/桶 [5][6] - 策略为轻仓布局空单并购买看涨期权保护，SC关注【500 - 520】 [6] LPG - 7月10日，PG主力合约收于4199元/吨，环比上升0.50% [7] - 成本回落，供给充足，中长期中枢预计下移，估值偏高，短期震荡偏弱 [8][9] - 策略为轻仓试空并购买看涨期权保护，PG关注【4130 - 4230】 [9] L - 国内聚乙烯市场短期回归基本面，下游需求淡季，供应变化不大，价格延续偏弱 [11] - 供需双弱，现货跟随盘面涨价，近期装置检修缓解供给压力，但中长期预期偏弱 [11] - 策略为短线反弹，卖保择机介入，L关注【7250 - 7400】 [11] PP - PP主力合约收盘价上涨，仓单增加，市场氛围偏好，出口毛利好转 [13] - 下游需求平淡，国际原油价格走高提供成本支撑，三季度新增产能带来供给压力 [13] - 策略为短线反弹，择机9 - 1正套，PP关注【7000 - 7200】 [13] PVC - 盘面反弹延续，但淡季累库抑制反弹空间，内需季节性淡季，出口有支撑 [16] - PVC生产企业开工变动有限，产量预期增加，成本支撑走低 [16] - 策略为短多长空，V关注【5000 - 5100】 [16] PX - 7月4日，PX华东地区现货7120元/吨，期货价格下跌 [17] - 国内外装置负荷偏高，需求端走弱，供需由紧平衡趋于宽松，库存去库但仍偏高 [18] - 策略为关注逢高布局空单机会，PX关注【6670 - 6790】 [19] PTA - 7月4日，PTA华东4835元/吨，TA09日内收盘4710元/吨 [20] - 检修装置重启，供应充裕，下游聚酯减产，终端织造开工下行，库存去库整体中性 [21] - 策略为关注逢高布空机会，TA关注【4650 - 4750】 [21] MEG - 7月5日，华东地区乙二醇现货价4361元/吨，EG09日内收盘4277元/吨 [22] - 国内外装置检修临停多，到港量及进口量偏低但预期回升，需求端走弱，供需预期宽松 [23] - 策略为关注高空机会，EG关注【4280 - 4330】 [24] 玻璃 - 现货市场报价稳定，盘面小幅收涨，基差缩窄，仓单小幅减少 [26] - 宏观政策有望改善供需格局，短期受现实约束，在产产能低位波动，库存下降 [27] - 策略为关注60日均线支撑，FG关注【1070 - 1100】 [27] 纯碱 - 重碱现货报价上调，盘面收涨，主力基差缩减，仓单减少，预报增加 [29] - 政策炒作影响减弱，厂家累库，供应高位略减，下游支撑尚可但终端消费疲弱 [30] - 策略为区间宽幅震荡，SA关注【1215 - 1245】 [30] 烧碱 - 烧碱现货报价部分上调，盘面重心上移，基差走强，仓单减少 [32] - 供应端开工高位，新增产能预期加剧压力，需求端氧化铝开工回升，非铝需求弱势 [33] - 策略为关注检修去库驱动的反弹行情，SH关注【2480 - 2530】 [33] 甲醇 - 7月4日，华东地区甲醇现货2446元/吨，主力09合约收盘2399元/吨 [34] - 上游利润好，装置开工负荷高，7月上旬到港量或低但后续港口有望累库，需求负反馈 [35] - 策略为前期高位空单继续持有，反弹加空，MA关注【2365 - 2405】 [35] 尿素 - 7月4日，山东地区小颗粒尿素现货1810元/吨，主力合约收盘1735元/吨 [36] - 近期检修装置恢复，日产有望重回20万吨，供应充足，需求端工农业需求偏弱 [36] - 策略为反弹布空，关注高空机会，UR关注【1760 - 1800】 [36] 沥青 - 7月10日，BU主力合约收于3629元/吨，环比上升0.17% [38] - 成本端油价回落，供给小幅下降，库存累库，基本面偏中性，需求受天气影响 [38][39] - 策略为轻仓试空，BU关注【3550 - 3650】 [40]