报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 投资基金多头增仓使EUA轻微反弹，策略为高抛低吸，区间在€63 - 76 [2] - 利多因素包括投资基金净多头头寸增加、欧盟未释放放松对俄制裁信号、反应堆重启推迟、高温提升制冷需求推升EUA需求 [2] - 利空因素为德国总理称乌克兰和谈有进展希望 [3] 根据相关目录分别进行总结 一级市场行情 - 8月13日EUA拍卖量0.00万吨，拍卖价格无，投标覆盖比无；8月12日拍卖量324.55万吨，拍卖价格71.30欧元/吨，投标覆盖比1.58，拍卖收入23140万欧元 [4] 二级市场行情 - EUA期货结算价71.74欧元/吨，涨幅0.34%，成交1.48万手，减少0.30万手 [2] - 现货结算价71.13欧元/吨，涨幅0.35%，成交量减少1579手，集运碳成本即期成本659美元/TEU，运费占比16.63% [5]

风力发电量下降影响 - 欧洲夏季风力发电量预计下降40% [1][4] - 德国、法国、西班牙煤炭发电量预计较6月增长50% [1] - 德国和英国6月风力发电量创历史新高 但7月预计出现下降趋势 [4] 化石燃料发电需求上升 - 欧洲燃煤与燃气发电量预计上涨 填补风力发电缺口 [1] - 历史悠久的化石燃料发电厂可能重新启用 [1] - 化石燃料发电厂在可再生能源时代仍具重要作用 [1] 电力价格波动 - 巴黎EPEX Spot SE交易所电价飙升至55734欧元/兆瓦时 比最低价高近9倍 [1] - 德国下月电力期货价格为8094欧元/兆瓦时 较4月上涨约三分之一 [1] 排放量增加 - 欧盟发电厂排放量可能较6月增加14% [4] - 去年冬季春季发电量低于正常水平时 化石燃料发电量被迫提高 [4] 可再生能源局限性 - 太阳能发电量在春夏大幅增加 但缺乏有效储能方法 [1] - 风能同样面临储能问题 [1] - 酷热天气下风力发电暂停时间越长 化石燃料需求缺口越大 [2]