市场表现 - 市场成交活跃且大盘持续上涨，AI板块获得牛市资金认可 [1] - 通信ETF（515880）收涨4.26%，近10日资金净流入超15亿元，规模达51亿元 [1] - 创业板人工智能ETF国泰（159388）收涨5.34% [1][2] 产业链核心环节 - PCB环节因市场需求旺盛，厂商扩产意愿增强，设备如激光钻孔有望迎来批量订单 [2] - PCB上游覆铜板厂商集体涨价，下一代M9产品中电子布预期提升 [2] - 光模块环节中1.6T等高端产品出货预期加强，上游光芯片器件厂商受关注 [2] - 微软提出所有IDC需采用液冷技术，国内液冷厂商迎来出海机遇 [2] 技术突破与应用前景 - DeepMind推出世界模型Genie3，能以24FPS和720P分辨率生成交互式3D环境 [3] - 在具身智能领域提供无限可控训练环境，解决数据稀缺问题并增强智能体行为研究 [3] - 在游戏开发和创意产业中实现快速原型设计，支持即时生成和测试世界概念 [3] - 在教育仿真和零售等场景具备应用潜力 [4] - 示例提示词包括创建火山世界和森林训练环境 [6] 估值与基本面 - 通信ETF标的指数PETTM为45.5x，处于上市以来53.87%分位点 [8] - 北美四大云厂商（Meta、谷歌、亚马逊、微软）资本开支指引乐观 [8] - GPT-5和Genie3等大模型加速落地，硬件侧算力产业链业绩高增长 [8] - 流动性宽松背景下，AI成为科技板块核心方向 [9] 行业定位与投资方向 - AI被视为自云计算以来最大机会，建议关注创业板人工智能ETF国泰（159388）和通信ETF（515880） [9]