人形机器人行业发展 - 行业正从“0→1”迈向“1→10”阶段 [1] - 2025年下游订单出现显著边际变化 例如优必选人形机器人订单总金额已近14亿元 [1] - 核心事件包括马斯克宣布特斯拉将于2027年底向公众售卖人形机器人 以及宇树官宣其2025年人形机器人实际出货量超5500台 [1] - 当前板块进入春季躁动期 2026年需关注特斯拉Optimus V3订单落地时间节点及国内厂商的应用端落地 [1] - 大模型与执行器、减速器、丝杠、力传感器等供应链将受益于行业发展 [1] 液冷赛道前景 - 液冷赛道因AI资本开支增长、数据中心功耗抬升而迎来发展 [1] - 预计至2030年市场空间达千亿级别 [1] 创业板人工智能ETF国泰（159388）概况 - 该ETF跟踪的是创业板人工智能指数（970070） [1] - 单日涨跌幅限制达20% [1] - 指数从创业板市场中选取涉及机器学习、大数据分析等人工智能技术领域的上市公司证券作为指数样本 以反映创业板人工智能相关上市公司证券的整体表现 [1] - 指数成分股聚焦于高成长性与创新性特征 [1] - 行业配置侧重于信息技术与高端制造领域 [1] - 整体旨在反映中国新兴科技产业的发展趋势 [1]

申万宏源证券指出，人形机器人产业当前对标2012-2014年的新能源汽车阶段，技术刚迈过"可用"门 槛，政策与资本热度空前，但商业模式闭环尚未形成。产业核心矛盾已非硬件成本，而是"智能赤字"， 价值关键在服务能力差异化，具身智能大脑成为核心护城河。硬件与智能形成"智能定义硬件，硬件反 哺智能"的正向循环。同时，数据是具身智能时代堪比锂矿的核心资源，VLA模型所需万亿级物理交互 数据与现有数据集差距悬殊，数据采集与高效生产能力决定模型上限。能低成本、高效率搭建大规模数 据采集流水线的企业将构筑深厚护城河。2026年是物理AI脱离屏幕AI的关键元年，产业投资应遵循"智 能层>协同层>硬件层"的新范式。 创业板人工智能ETF国泰（159388）跟踪的是创业板人工智能指数（970070），单日涨跌幅限制达 20%，该指数从创业板市场中选取涉及人工智能软硬件开发、智能服务及相关应用等业务的上市公司证 券作为指数样本，以反映人工智能行业内优质企业的整体表现。 （文章来源：每日经济新闻） ...

上海证券指出，算力依然是全年最重要的主线，AI驱动端侧应用渗透。"硬科技"在AI驱动下表现突出， 以国产算力、AI-PCB、AIDC配套设施、AI端侧Soc设计/封测为代表的板块在2024年业绩表现出较快增 速，并在2025年Q1-Q3保持高增长，展望2025-2026年，有望受益于国产算力资本开支持续增长、端侧 应用渗透率不断提高，成为电子乃至科技行业增速较快的领域。AI需求驱动光模块技术升级和市场规 模扩张，AI数据中心的发展加速高速光模块的发展和应用，800G向1.6T升级已成为主流趋势。同时， 液冷散热需求因功耗密度持续提升而快速增长，AI推动数据量激增也带动数据中心需求持续增长。此 外，大国博弈下科技行业的估值体系有望重构，以电子行业为代表的科技板块的估值中枢有望进一步抬 升。 （文章来源：每日经济新闻） 创业板人工智能ETF国泰（159388）跟踪的是创业板人工智能指数（970070），单日涨跌幅限制达 20%，该指数从创业板市场中选取主营业务涉及人工智能领域的上市公司证券作为指数样本，以反映人 工智能相关上市公司证券的整体表现。指数聚焦于人工智能产业的发展趋势，涵盖机器学习、智能硬 件、数据处理 ...

1月27日，算力硬件相关板块涨幅居前，展望后市，在AI基础设施的指引乐观和应用端逐步落地的背景下，AI的高景气料将延续，光模块市场在今年仍有望 保持高增速，国产替代需求也将助力国内算力硬件供应商的业绩增长。推荐投资者或可同时关注全球及国产算力产业链，通过通信ETF（515880）、半导体 设备ETF（159516）等产品捕捉相关机会。 海外云厂商在AI领域的资本开支及指引仍保持乐观，有理由相信今年的资本开支增长仍将得以延续（见下图）。值得注意的是，根据过去两年的经验，市 场往往在年初大幅低估云厂商的全年资本开支增速，导致预期差。在资本开支延续增长的基准情形下，我们仍看好通信ETF（515880）等深度参与海外算力 产业链的A股相关标的，该产品的光模块+服务器占比超66%，是投资者一键配置AI算力基础设施板块的高效工具。 | 代码 | 名称 | 两日图 | 现价 | 涨跌 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 159388 | 创业板人工智能ETF国泰 | mat | 0.915 c | 0.023 | | 159546 | 集成电路ETF | | 2.175 c | 0.05 ...

创业板人工智能ETF表现与资金流向 - 创业板人工智能ETF国泰（159388）在1月27日盘中涨幅超过2% [1] - 近10日该ETF资金净流入超过1亿元人民币 [1] 人工智能行业硬件动态 - 高盛2025年第四季度调研数据显示，搭载最新架构的AI训练服务器均价同比上涨28% [1] - AI硬件供应链因HBM4存储芯片需求激增及先进封装产能分配而深度重构 [1] 人工智能应用与生态市场预测 - 中金公司报告预测，全球边缘AI芯片市场规模将在2026年底达到680亿美元 [1] - 全球边缘AI芯片市场年复合增长率预计达42% [1] - 惠普全球总裁预计，2026年AI PC出货量将突破2亿台 [1] - 预计2026年AI PC出货量将占总PC市场的40%以上 [1] 创业板人工智能ETF及指数概况 - 创业板人工智能ETF国泰（159388）跟踪的是创业板人工智能指数（970070） [1] - 该ETF单日涨跌幅限制达20% [1] - 创业板人工智能指数从创业板市场中选取主营业务涉及人工智能领域的上市公司证券作为指数样本 [1] - 指数旨在反映人工智能相关上市公司证券的整体表现 [1] - 指数聚焦人工智能产业发展趋势，涵盖机器学习、智能硬件、数据处理等细分领域 [1] - 指数具有较高的成长性和创新性特征 [1]

宏观环境与市场特征 - 宏观环境呈现“生产强于需求、外需好于内需”的特征，同时货币政策维持宽松取向，银行间利率已降至2020年以来几乎最低水平 [1] - 在宏观需求偏弱与流动性宽松的组合下，具备结构性景气的赛道投资占优 [1] 核心投资主线与景气赛道 - 投资应坚守“科技+资源品”双主线，并以景气为纲 [1] - 科技方面，AI/新能源仍是当前的景气核心 [1] - 新兴热点景气催化不断，AI应用获得政策强力支持、商业化落地加速 [1] 相关金融产品与指数 - 创业板人工智能ETF国泰（159388）跟踪的是创业板人工智能指数（970070），单日涨跌幅限制达20% [1] - 该指数从创业板市场中选取主营业务涉及人工智能领域的上市公司证券作为指数样本，以反映人工智能相关上市公司证券的整体表现 [1] - 指数聚焦于人工智能产业的发展趋势，涵盖机器学习、智能硬件、数据处理等细分领域，具有较高的成长性和创新性特征 [1]

AI行业动态与公司战略 - 阿里巴巴的千问App已与阿里生态打通，上线AI Agent能力，并实现AI购物 [1] - 海外科技巨头如OpenAI与谷歌正积极投入AI+医疗/健康领域 [1] - 波士顿咨询公司报告显示，超过90%的企业将坚持长期投入AI，部分企业计划在2026年实现AI投资翻倍，且AI战略正由CEO直接主导 [1] 云计算市场竞争格局 - 阿里云目标拿下2026年中国AI云市场增量的80% [1] 人工智能产业投资前景 - 看好AI产业趋势及其带来的效率提升逻辑 [1] 相关金融产品信息 - 创业板人工智能ETF国泰跟踪的是创业板人工智能指数，该指数单日涨跌幅限制达20% [1] - 创业板人工智能指数从创业板市场中选取涉及人工智能技术及相关应用领域的上市公司证券作为指数样本，涵盖机器学习、智能硬件、大数据处理等行业 [1] - 该指数旨在反映创业板中人工智能相关上市公司证券的整体表现，具有较高的成长性和创新性特征 [1]

行业动态与趋势 - AI应用生态持续拓展，千问App已与阿里生态打通，上线AI Agent能力并测试AI购物 [1] - 海外科技巨头正积极投入AI+医疗/健康领域，OpenAI与谷歌是主要参与者 [1] - 企业AI投资显著提速，超九成企业将坚持长期投入，部分企业计划在2026年实现AI投资翻倍 [1] - AI战略在企业内部重要性提升，正由CEO直接主导 [1] 相关金融产品 - 创业板人工智能ETF国泰（159388）于1月20日回调超2% [1] - 该ETF跟踪创业板人工智能指数（970070），单日涨跌幅限制达20% [1] - 创业板人工智能指数从创业板市场中选取涉及人工智能技术开发与应用的上市公司证券作为样本 [1] - 指数覆盖人工智能软硬件开发、智能服务等多个领域，旨在反映创业板人工智能相关上市公司的整体表现 [1] - 该指数体现了高成长性和创新性特征 [1]

行业观点 - 当前人工智能浪潮是国家战略规划、企业发展布局、市场情绪推动的多维作用结果，并非互联网时期的“非理性泡沫” [1] - 相较于海外科技巨头资本开支快速扩张的路线，国内受到算力等资源的进口限制，具有替代内生需求 [1] - 结合广阔国内市场的支撑，中国AI泡沫风险更加可控 [1] 产品信息 - 创业板人工智能ETF国泰（159388）跟踪的是创业板人工智能指数（970070） [1] - 该ETF单日涨跌幅限制达20% [1] - 创业板人工智能指数从创业板市场中选取涉及人工智能技术及相关应用领域的上市公司证券作为指数样本 [1] - 指数覆盖从硬件制造到软件开发等多个环节，以反映创业板市场内人工智能相关上市公司证券的整体表现 [1] - 该指数具有突出的科技创新和成长性特征 [1]

创业板人工智能ETF资金动向 - 创业板人工智能ETF国泰（159388）盘中净流入1100万份，显示资金抢筹布局 [1] 创业板人工智能ETF产品特征 - 该ETF跟踪创业板人工智能指数（970070），单日涨跌幅限制达20% [1] - 指数从创业板市场中选取涉及人工智能技术及相关应用领域的上市公司证券作为样本 [1] - 指数覆盖从硬件制造到软件开发等多个环节，反映创业板市场内人工智能相关上市公司证券的整体表现，具有突出的科技创新和成长性特征 [1] 行业配置核心观点 - 2026年行业配置视角要更加“以我为主”，通过科技自立自强巩固国家安全 [1] - 在科技与安全主线中，从AI产业趋势角度，看好国产算力制造产业链 [1] - 同时关注AI电力建设、AI眼镜新品、人形机器人和ToB端AI应用 [1] - 重视十五五规划相关的具身智能等前沿方向 [1] 产业发展核心逻辑 - 核心在于突破产业围堵和技术封锁，通过技术攻关、科技创新在AI革命中掌握主动权 [1] - 目标是提升产业链安全水平、实现核心环节自主可控 [1]