市场整体交易热度与风格轮动 - 热点主题日均成交额平均8亿元，日均换手率3.55%，11月以来较前期整体回落 [1] - 科技主题内部分化，电解液/隔膜等锂电材料连续两周大涨，部分创新药反弹，PCB/光模块回调，电网设备上周大涨后回调 [1] - 非科技主题亮点增多，低价蓝筹与白酒/金融获资金净流入，风格均衡下低位消费/红利主题成为资金选择 [1] - 短期市场在总量层面缺乏预期锚点，交易方向依赖自下而上结构性变化，主题轮动加快前期大涨主题易出现回调 [1] 主题一：内需消费 - 国常会提出增强供需适配性释放消费潜力，培育消费新场景新业态 [2] - 体育赛事、冰雪旅游、演出文旅等新场景兴起，“苏超”带动江苏全域多场景消费超380亿元，辽宁省委提出打造“东北超” [2] - 2024-2025冰雪季，我国冰雪运动消费规模超1875亿元，同比增长25% [2] - 推荐关注新场景新需求涌现的冰雪旅游/赛事运营/场馆装备、受益促消费与假期政策优化的旅游/免税/酒店、以及游戏/潮玩等情绪价值消费与动销改善大众品 [2] 主题二：新疆基建 - 2025年新疆计划实施重点项目500个，总投资3.47万亿元，年度计划完成投资4069亿元，重点项目数量较2024年增加70个，年度计划投资增加560亿元以上 [3] - 综合立体交通、水资源高效利用、电网、油气管道、智能算力等领域重点项目186个，总投资1.21万亿元 [3] - 油气增储上产、煤炭清洁高效利用、新型电力系统等领域重点项目257个，总投资2.22万亿元 [3] - 推荐关注油气开采/电力电网/交通基建以及风光储/氢能/算力基建 [3] 主题三：AI应用 - 阿里巴巴发布基于Qwen模型的个人AI助手“千问App” [4] - 国务院办公厅印发文件要求加强人工智能领域高价值应用场景培育和开放，国务院要求2027年新一代智能终端、智能体等应用普及率超70%，2030年应用普及率超90% [4] - 模型迭代、强资本开支与国产化共振，推荐关注港股互联网与金融/办公/游戏/政务等领域应用场景，以及全球算力投资加码下的数据中心电力设备/国产算力/AIDC [4] 主题四：机器人 - 宇树科技发布IPO辅导工作完成报告，云深处完成更名，小鹏汽车发布新一代人形机器人IRON，搭载仿人脊椎、仿生肌肉、全包覆柔性皮肤等 [4] - 机器人在搬运/分拣/巡检等工业场景和家居/陪伴个性化场景加速落地，我国依托制造业供应链优势构筑技术和规模化基础 [4] - 股权融资与新品发布加速，多领域应用场景落地，推荐关注灵巧手/丝杠/传感器/轻量化材料等关键环节以及核心供应链 [4]