法案核心机制 - 允许企业将美国国内的资本成本（包括研发投入、新设备采购及房产建设）立即计入费用并全额扣除，无需在数年内分摊摊销[1] - 若研发或资本支出发生在美国境外，相关费用仍需遵循资本化和摊销的旧规，形成“境内外差异化处理”[1] - 该政策相当于政府为本土投资提供“无息贷款”，直接降低企业应纳税额，改善现金流[1] 企业财务影响与投资动向 - 在本季度已公布财报的罗素3000指数成分股公司中，19%的企业在电话会议中主动提及新法规[2] - 电信巨头AT&T预计2025至2027年节省高达80亿美元现金税款，其中约35亿美元将直接用于光纤网络扩张[2] - 技术咨询公司博思艾伦和设备租赁商联合租赁分别直接上调自由现金流预期2亿美元和4亿美元[3] - 国防承包商诺斯罗普・格鲁曼明确预计今年将获得2亿至2.5亿美元的现金税收优惠[3] - 卡车制造商帕卡公司因客户利用税收节省资金购置资产，推动其本季度零部件销售额预期增长4%至6%[2] 行业反应与战略调整 - 法案影响范围从制造业延伸至电信、国防等多个领域[2] - 强生公司表示新税法为其550亿美元的美国本土投资计划“扫清了资金障碍”，并推动了就业创造与创新研发[3] - 通用动力公司将良好的“订单出货比率”归功于法案带来的“奖金折旧政策”[3] - 部分企业如福特汽车和宣伟公司仍在细致评估法案对财务的具体影响，未急于制定投资计划[4] - 波音公司明确表示，今年内法案不会对公司产生重大影响，反映出不同行业对政策的敏感度差异[4] 潜在挑战与复杂性 - 法案鼓励企业扩大美国本土业务规模，但本土生产要素（如劳动力、土地）的成本可能高于境外[4] - 若企业为享受税收优惠而被迫将产能迁回，可能抵消节省的税款，形成“扩张即增负”的悖论[4] - 进口原材料价格上涨、供应链调整等因素仍可能推高企业整体成本，不能简单认为资金释放必然导致利润增长[4]