国内供需宽松，原油弱势震荡承压 一、日度市场总结 原油期货市场数据变动分析 主力合约与基差：8月27日，SC原油主力合约价格大幅下跌3.31%至479.7 元/桶，较前一日（496.1元/桶）回落明显；而WTI和Brent合约价格小幅走 高，分别涨0.87%和0.76%，收于63.86美元/桶和67.2美元/桶。SC对Brent 和WTI的价差显著走弱，SC-Brent价差从前一日的2.58美元/桶转为-0.22美 元/桶，显示SC相对国际油价贴水扩大，可能受人民币汇率波动或国内供需 宽松预期影响。Brent-WTI价差小幅收窄至3.34美元/桶，维持相对稳定。 持仓与成交：SC原油近月合约价差（SC连续-连3）从-4.3元/桶大幅走弱 至-10.3元/桶，反映短期市场对近月合约的看空情绪增强。 产业链供需及库存变化分析 供给端：俄罗斯原油出口扰动加剧，乌克兰对输油管道的袭击导致其港口 周度发货量降至272万桶/日的四周低点；墨西哥Dos Bocas炼油厂因天气和 停电被迫关闭，短期影响区域性供给。不过伊拉克7月出口量达1.047亿 桶，显示OPEC+成员国增产意愿仍存，后续需关注减产协议执行情况。 需求端： ...

原油市场降温迹象 - 布伦特原油期货在7月10日至7月15日的4个交易日中有3个交易日收跌 [1] - 1月合约与3月合约价差从2.07美元/桶降至1.57美元/桶 [1] - 月差结构走弱反映市场对供应紧张的担忧缓解 [1] 市场多空博弈态势 - 市场从多头占优转变为空头逐步形成压制局面 [1] - 多头仍坚守前期低位关键支撑 [1] - 后续需关注关键点位的争夺情况 [1] 基本面分析 - 当前处于季节性需求峰值阶段但未来增量空间有限 [2] - 9月可能面临需求季节性回落压力 [2] - 全球石油商业库存未明显去库反而有所累积 [2] 供应端动态 - "欧佩克+"8国原油船货供应逐步增加 [2] - 增产工作正在落实 [2] - 供应端长尾效应或推动基本面持续走弱 [2] 后市展望 - 若无地缘风险干扰短期油价上方空间有限 [2] - 上涨压力可能逐步增大 [2] - 需关注金融市场短线资金避险行为对情绪的冲击 [2]