投资评级与目标价 - 高盛予中国石油股份H股“买入”评级，H股目标价为8.6港元 [1] - 高盛予中国石油A股目标价为11.8元人民币 [1] 潜在制裁影响分析 - 辽阳石化的产能占公司炼油产能的4%，相关制裁可能导致原油供应商及航运公司取消供应交易，引发生产中断 [1] - 公司可转向非西方供应链采购原油，并增加俄罗斯原油进口以应对 [1] - 中石油香港是进口俄罗斯原油的贸易窗口，制裁可能影响依赖欧盟及金融中介机构、保险公司或船舶管理公司的交易，使交易复杂化 [1] - 制裁对俄罗斯原油进口量的具体影响尚不明确 [1] 核心驱动因素与敏感性 - 油价是影响公司的主要因素，假设公司能通过调整原油采购缓解生产中断 [1] - 在其他条件不变的情况下，布伦特油价每桶变动10美元，将导致公司EBITDA相应变动约14亿美元 [1]

投资评级与目标价 - 高盛予中国石油股份H股“买入”评级，目标价8.6港元，A股目标价11.8元人民币 [1] 制裁潜在影响与应对措施 - 针对辽阳石化的制裁可能影响其原油供应，该厂产能占中石油炼油产能的4% [1] - 公司可通过转向非西方供应链采购原油及增加俄罗斯原油进口量来缓解生产中断影响 [1] - 中石油香港作为进口俄罗斯原油的贸易窗口，其交易可能因依赖欧盟及金融中介等而变得更复杂 [1] - 公司可通过采购其他等级原油以维持炼油产量，从而缓解制裁对营运的影响 [1] 油价敏感性及展望 - 布伦特油价每桶变动10美元，将导致中石油的EBITDA相应变动13% [1] - 若俄罗斯石油供应中断加剧，短期油价可能攀升至每桶70美元区间 [1]