报告行业投资评级 - 豆一：★★★，预判趋势性上涨，判断有上涨驱动，但盘面可操作性不强 [1] - 豆油：★★★，预判趋势性上涨，判断有较为明晰的上涨趋势，且行情正在盘面发酵 [1] - 棕榈油：★★★，预判趋势性上涨，判断有更加明晰的上涨趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会 [1] - 豆粕：★★★，预判趋势性上涨，判断有较为明晰的上涨趋势，且行情正在盘面发酵 [1] - 菜粕：★★★，预判趋势性上涨，判断有较为明晰的上涨趋势，且行情正在盘面发酵 [1] - 菜油：★★★，预判趋势性上涨，判断有较为明晰的上涨趋势，且行情正在盘面发酵 [1] - 玉米：★★★，预判趋势性上涨，判断有较为明晰的上涨趋势，且行情正在盘面发酵 [1] - 生猪：★☆☆，预判趋势性下跌，判断有下跌驱动，但盘面可操作性不强 [1] - 鸡蛋：★★★，预判趋势性上涨，判断有更加明晰的上涨趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会 [1] 报告的核心观点 - 各农产品受天气、政策、供需等因素影响，走势分化，部分品种短期震荡，部分中期有下行压力，需关注天气、政策、出栏节奏等因素对价格的影响 [2][3][7][8] 各农产品情况总结 豆一 - 国产大豆主力价格小幅震荡，现货价格平稳，短期天气利于主产区作物生长，本周政策端购销双向交易成交好，进口大豆美豆产区短期天气也利于生长，需关注天气和政策指引 [2] 大豆&豆粕 - 截至7月8日美豆主产区约9%区域受干旱影响，前一周为8%，去年同期为8%，未来两周降雨高于常值、温度略低利于生长，今日连粕震荡上涨，国内油厂周压榨量高位、豆粕库存上升，巴西升贴水涨幅大，国内油厂9月船期采购进度达70%，中美贸易不确定因素多，大连豆粕行情先以震荡对待，关注USDA7月报告 [3] 豆油&棕榈油 - 棕榈油价格强势增仓上涨创阶段性高点，豆油跟随反弹，预计受宏观反内卷和扩内需预期提振，棕榈油跟随工业品走强，需关注欧洲和黑海葵花籽天气，短期有高温风险，三季度海外棕榈油处于增产周期，长期生物柴油发展给植物油托底，应逢低多配，关注政策和产区天气 [4] 菜粕&菜油 - 欧洲菜籽近月合约本周下跌接近年内低点后企稳，加拿大菜籽走势强于欧洲，产区天气多变，部分产区降雨缓和担忧，但部分地区仍面临土壤偏干威胁，截至7月7日，萨斯喀彻温省土壤偏干占比45%，前一周为32%，加拿大菜籽需求取决于贸易谈判走向，基金净多持仓处历史最高水平，若有不利信号期价下行风险加大，国内菜粕处水产饲料需求旺季，但豆菜粕价差低不利于消费，需求展望中性，菜系短期趋势性驱动不显著，期价预计震荡 [6] 玉米 - 截至7月8日美玉米主产区约12%区域受干旱影响，前一周为12%，去年同期为7%，美玉米或继续寻底，今日大连玉米震荡偏弱，阶段性供应增强，7月受中储粮拍卖影响供应上量价格走低，影响市场预期，基层贸易商增加供应，今日再次拍卖30余万吨进口玉米，山东现货供应增加，玉米期货或继续震荡偏弱 [7] 生猪 - 生猪期货减仓小幅回落，现货价格回落，现货对期货基差大幅收窄，盘面大幅上冲动能不足，从能繁母猪与仔猪数量看，后期行业供应充裕，价格中期有下行压力，产业可逢高参与空头套期保值，关注出栏节奏 [8] 鸡蛋 - 鸡蛋期价今日窄幅波动，整体减仓，部分远月合约反弹，现货价格部分省份提涨，现货处于淡旺季转折期，后续过渡到季节性需求旺季，但今年中秋偏晚或影响上涨节奏，期货持仓高位，上半年下跌后要警惕淡旺季转折点波动放大，盘面总体对现货升水幅度高，中长期产能淘汰力度不足，长期蛋价周期未见底 [9]