| 油脂产业期现日报 | F GE | 投资咨询业务资格:证监许可 【2011】1292号 | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | Z0019938 | 2026年4月29日 | 十洋族 | | | | | | | | | | | 更新 | 4月28日 | 4月27日 | 涨跌 | 涨跌幅 | | | | | | | | | 8800 | 8810 | -10 | -0.11% | 江苏均价 | 现价 | 期价 | Y2609 | 8559 | 8533 | 26 | 0.30% | | 241 | -36 | -13.00% | 基差 | Y2609 | 277 | 现货墓差报价 | 09+280 | 江苏4月 | 09 + 280 | 0 | - | | 26220 | 23220 | 3000 | 12.92% | 仓单 | 棕榈油 | | | | | | | | 4月27日 | 4月28日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 9628 | 9718 | -90 ...

| | | Morning session notice 早盘提示 更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 格林大华期货研究院 证监许可【2011】1288 号 2026 年 4 月 29 日星期三 | 柴油，以应对由美以伊朗战争引发的能源价格危机。巴西能源部长上周呼吁，在将目前法律 强制规定的 15%生物柴油（由大豆和牛脂等产品制成）混合比例提高之前，需要进行更多测 | | --- | | 试。 | | 9、截止到 2026 年第 17 周末，国内三大食用油库存总量为 199.04 万吨，周度增加 0.38 万 | | 吨，环比增加 0.19%，同比增加 3.35%。其中豆油库存为 92.20 万吨，周度下降 0.60 万吨， | | 环比下降 0.65%，同比增加 33.49%；食用棕油库存为 69.79 万吨，周度增加 0.40 万吨，环 | | 比增加 0.58%，同比增加 103.83%；菜油库存为 37.05 万吨，周度增加 0.58 万吨，环比增加 | | 1.59%，同比下降 58.50%。 | | 现货方面：截止 4 月 28 日，张家港豆油现货均价 8830 元/吨，环比 0 元/吨；基差 ...

报告行业投资评级 |品种|操作评级|分析师| | ---- | ---- | ---- | |大豆|★★★|杨蕊霞| |豆粕|★★☆|F0285733 Z0011333| |豆油|★★☆|吴小明| |棕榈油|★★★|董甜甜| |菜粕|★☆☆|F0302203 Z0012037| |菜油|★☆☆|宋腾| |玉米|★★★|F03135787 Z0021166| |生猪|★★★|无| |鸡蛋|★☆☆|无| [1] 报告的核心观点 报告对大豆、豆粕、豆油、棕榈油、菜粕、菜油、玉米、生猪、鸡蛋等农产品进行分析，受美伊局势、种植成本、天气、政策等因素影响，各农产品价格走势不同，投资者需关注相关因素并注意风险 [2][3][4] 各品种总结 豆一 国产大豆震荡偏强，市场担忧新季作物种植成本上涨，政策投放后边际供应压力减缓，现货优质大豆供应偏紧；进口大豆美豆播种进度快于5年均值，未来到港预期增加，近端供应宽松，远端需关注种植和化肥供应；中东局势不明朗，后续关注新季种植表现、政策和中东局势影响 [2] 大豆&豆粕 短期美伊局势复杂，谈判前景不明，国际原油价格上升，美豆震荡运行；预计本周豆粕去库趋势持续，月底或降至40万吨左右，环比降约20万吨，同比升约30万吨，较过去三年均值升约10万吨；中长期关注5月特朗普访华、美豆出口、新季种植结构、气候等因素，短期连粕震荡运行 [3] 豆油&棕榈油 美伊谈判前景不明，霍尔木兹海峡受阻，原油影响植物油走势；市场担忧厄尔尼诺致棕榈油供应收缩，历史显示强厄尔尼诺会使东南亚棕榈油减产且有滞后效应；主要国家推动生物柴油发展，油脂工业需求属性强势，长期豆棕油价格预计偏强；受中东局势影响农产品种植成本抬升，后续关注中东局势及作物种植生长表现 [4] 菜粕&菜油 国内菜系主连合约小幅上涨，菜粕持仓缩减，五一前市场观望情绪明显；外盘菜籽新季合约上行至740加元/吨附近，关注加拿大产区播种进度；国内菜粕需求受水产饲料提振，菜油看点少，关注厄尔尼诺天气题材发酵，预计菜粕与菜油价格重心有望上行 [6] 玉米 玉米期货盘面震荡运行，现货北港平仓价持平，山东深加工企业早间剩余车辆数减少；美伊局势复杂，国际油价高企，美玉米震荡走强；国内托市小麦4月拍卖基本结束，5月定向饲用稻谷拍卖预期仍在，港口库存偏低有支撑作用，大连玉米期货或继续高位震荡运行 [7] 生猪 中央政治局会议提出稳定生猪价格，生猪盘面午后拉升，现货端窄幅调整，五一前偏弱；肥标价差收窄或使压栏大猪及二育出栏增加；产能去化幅度不足2%，全年供需宽松，猪价年内无反转逻辑，未来现货价格预计低位震荡磨底；若产能加速去化，远月2701之后合约升水收窄后有多头配置价值 [8] 鸡蛋 鸡蛋盘面近强远弱，近月合约创新高；中期在产蛋鸡存栏预计下降，4 - 5月加速下降，现货价格驱动向上；2025年蛋鸡养殖亏损致产能收缩，中期存栏下降趋势有望延续，建议近月逢低多 [9]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 国内油脂市场受高供应压力和疲弱需求制约，核心驱动在产地外盘市场，国际地缘冲突未解决、原油高位支撑国际油脂市场，叠加厄尔尼诺减产预期，油脂板块下方深跌空间有限，短期情绪消散后或维持震荡运行，基本面近弱远强[1][5] 根据相关目录分别进行总结 核心矛盾及策略建议 核心矛盾 - 中东地缘政治：美伊冲突使全球燃油市场供应担忧持续，能源成本抬升，生物柴油需求强化，霍尔木兹海峡运输受限使供应链成本上涨，化肥涨价推高油料作物种植成本，支撑油脂油料市场偏强[1] - 棕榈油产地供需：马来西亚主产区二季度增产，价格高涨后需求走弱、出口下滑或推动产地累库；印尼B50政策下半年推行，短期对现实端提振有限，棕榈油产地基本面近弱远强[2] - 美国生物燃料政策：新规明确2026/27年可再生燃料义务目标大幅增长，为美豆油价格提供中长期需求支撑，中东局势推动原油价格高位，从生物燃料和能源替代角度支撑豆油价格，但利好已交易完毕，后市关注美国生柴实际产量与政策进程[2] - 油料端：特朗普预计5月访华，达成大豆采购协议概率上升，全球大豆丰产预期强，大豆上行动力有限；后续加菜籽陆续采购，全球菜籽丰产，菜油支撑减弱，供应宽松预期加强[2] - 厄尔尼诺：下半年登录预期较强，可能导致巴西大豆及东南亚棕榈油减产，需关注气候变化[3] 交易型策略建议 - 行情定位：短期市场高位波动，地缘政治支撑下方空间；P2609震荡区间【9300 - 11000】，Y2609区间【8300 - 8800】，OI2609区间【9300 - 10000】；短线高位震荡观望，中长线供需偏紧有向上预期；套利观察远月菜棕、菜豆价差走弱趋势；基差短期弱势震荡；月差暂无；09菜豆、菜棕价差走弱对待[27] - 近期策略回顾：包含P01企稳做多、P1 - 5反套等多项策略的提出及执行情况[26][31] 产业客户操作建议 - 油脂价格区间预测：豆油8300 - 8800，波动率11.5%，历史百分位2.4%；菜油9300 - 10000，波动率10.4%，历史百分位0.1%；棕榈油9300 - 11000，波动率20.2%，历史百分位24.1%[28] - 油脂套保策略：贸易商库存管理，担心价格下跌可做空Y2609锁定利润，套保比例25%，入场区间8700 - 8800；精炼厂采购管理，担心价格上涨可买入Y2609提前锁定成本，套保比例50%，入场区间8200 - 8300；油厂库存管理，担心价格下跌可做空Y2609锁定利润，套保比例50%，入场区间8700 - 8800[28] 基础数据概览 - 棕榈油期现日度价格：棕榈油01为9791元/吨，涨0.2%等；BMD棕榈油主力4498林吉特/吨，跌0.79%等[30] - 豆油期现日度价格：豆油01为8515元/吨，涨0%等；CBOT豆油主力71.71美分/磅，涨0.66%等[30] - 菜油期现日度价格：菜油01为9696元/吨，涨0等；ICE加菜籽近月741.8加元/吨，涨0等[32] - 油脂月间及品种间价差：P 1 - 5为273元/吨，涨60等；Y - P 01为 - 1317元/吨，跌23等[32] 本周重要信息及下周关注事件 本周重要信息 - 利多信息：截至2026年4月24日，全国重点地区棕榈油商业库存71.19万吨，环比减1.73%，同比增93.45%；沿海地区主要油厂菜籽库存25.8万吨，较上周增加14.7万吨，菜油库存2.15万吨，较上周减少0.05万吨，未执行合同17.6万吨，较上周涨1.9万吨[33] - 利空信息：马来西亚4月1 - 20日棕榈油产量预估增加17.52%；4月1 - 25日出口量较上月同期减少；预计印尼2026/27年度棕榈油产量达4800万吨，较去年增长约3%[34] - 现货成交信息：近期油脂成交下降，下游接近淡季，按需补货，棕榈油上周成交稍增但持续力度有限，现货小幅下调[35] 下周重要事件关注 - 国内高频周度库存数据、马棕高频产量与高频出口数据、产地天气信息、中东局势进展[39] 盘面解读 价量及资金解读 - 内盘：单边走势，本周地缘题材缺乏新进展，厄尔尼诺减产风险支撑盘面，但油脂自身供需缺乏利好，上方空间有限，整体高位震荡；资金动向，棕榈油近期重点盈利席位转为空头持仓，部分多头重点席位减仓离场，外资与散户加多；豆油和菜籽油近期重点盈利席位变动不大，豆油外资与得利席位小幅减多，散户加空，菜油得利席位空单止盈离场，外资与散户多单离场为主，菜油多头情绪稍低；月差结构，油脂市场结构由Back逐渐转为contango，近月压力增大，基本面近弱远强，中长期供需趋紧，近月基差偏弱震荡，三季度09主力或反应偏强，短期9 - 1月差正套对待；基差结构，本周油脂主力基差小幅走弱，下游进入淡季提货一般，短期底部整理；价差结构，本周地缘炒作有限，植物油震荡运行，美伊冲突未缓解，棕榈油性价比凸显，菜油未来供应增加预期强，菜棕、豆棕价差走弱[38][39][42] - 外盘：外盘走势，本周外盘震荡，原油因地缘反复高位波动，美豆油与马棕油高位整理，美国生物燃料政策预期良好，国际豆棕价格接近，价差0轴附近波动；资金持仓，管理基金净持仓占比回升，价格创新高，受生物燃料需求及原油走强带动；生产商/贸易商等商业持仓仍为净空头，商业空头占比高达57.8%，在价格高位套保，基金做多推动价格上涨，产业资本高位套保[50][52] 估值和利润分析 产业链上下游利润跟踪 本周pogo价差走弱，棕榈油性价比凸显；BOHO价差继续走弱，美豆油制生柴成本维持近年较低水平，全球豆油估值偏低，随着美豆价格反弹，BOHO价差有望走强，豆油价格有向上修复空间[55] 进出口利润跟踪 产地报价坚挺，国内需求刚需为主，棕榈油进口利润维持负值，长期限制买船[57] 供需及库存推演 产地供需平衡表推演 马来西亚MPOB3月报告中，库存量226.7万吨（环比降16.14%），去化幅度不及预期；产量137.6万吨（环比增7.21%），增幅高于预期；出口155.1万吨（环比增40.69%），略低于预期，报告影响偏空，4月出口大幅下降，二季度库存压力增加[61] 供应端及推演 - 棕榈油：需求淡季成交难有起色，近期买船增多使库存增加，下游刚需为主，国内棕油供需格局趋宽，压制盘面价格[62] - 豆油：一季度大豆到港为季节性低点，二季度供应有增加预期，需留意阶段性供应紧张情况[62] - 菜油：下游需求有限，澳菜籽陆续到港但量有限，库存去库为主，现货供应偏紧，但全球菜籽丰产，成本价格疲弱，中加贸易恢复，后续国内菜油供应或增加[62] 需求端及推演 短期三大油脂库存同比依然较高，下游需求低迷，二季度为消费淡季，五一节前备货提振后将转淡，居民饮食结构变化使油脂整体终端需求疲弱[66]

报告基本信息 - 行业：油脂 [1] - 日期：2026年4月28日 [2] - 研究员：余兰兰、林贞磊、王海峰、洪辰亮、刘悠然 [3] 报告行业投资评级 - 未提及 报告核心观点 - 宏观上中东地缘冲突推高国际油价，植物油与原油联动增强，油价上涨提振生柴掺混经济性，间接支撑植物油需求与价格；马来西亚库存高企、出口疲软使价格上行空间受限，但印尼B50政策预期和原油价格波动提供底部支撑 [8] - 豆油方面，近期工厂开机率提升，豆油产量增加，随着大豆继续到港，供应将继续增加，短线连豆油维持窄幅震荡调整走势 [8] - 菜油方面，港口库存略有增加，菜籽到港量增加，国产菜籽即将上市，后期菜油供应也将增加，国内油脂油料供应充足，短期偏震荡 [8] - 油脂焦点在棕榈油，关注7月节点，印尼B50政策正式实施可能成为行情分水岭，若执行严格，全球供需平衡将显著收紧；在生物燃料政策持续驱动、原油价格中枢上移以及气候因素可能引致未来产区减产的背景下，棕榈油中长期价格重心上移 [8] 各部分内容总结 行情回顾与操作建议 - 东莞菜油贸易商报价：东莞三菜不同时间段有不同升水报价，东莞一菜09+500，东莞二菜09+380；华东豆油基差价格一豆现货Y05+280，远月不同时间段有不同升水报价，三级豆油05+260，脱胶毛豆油5月05+70；东莞贸易商棕榈油不同度数有不同升水或贴水报价 [7] 行业要闻 - 独立检验机构AmSpec公布，马来西亚4月1 - 20日棕榈油出口量为868281吨，较3月1 - 20日减少25.6% [9] - 马来西亚棕榈油协会(MPOA)称，2026年4月1 - 20日马来西亚棕榈油产量环比增加17.52%，各地区产量环比均有增加 [9][10] 数据概览 - 马来西亚南部棕果厂商公会（SPPOMA）数据显示，4月1 - 20日马来西亚棕榈油产量环比增加31.13%，鲜果串（FFB）单产环比增加29.8%，出油率（OER）环比增加0.2% [15] - 船运调查机构SGS公布，马来西亚4月1 - 20日棕榈油出口量为647521吨，较3月1 - 20日减少27.2%，其中对中国出口1.3万吨，较上月减少4.5万吨 [15] - 布宜诺斯艾利斯谷物交易所将阿根廷大豆产量预估上调10万吨至4860万吨，略高于美国农业部预测的4800万吨，目前阿根廷大豆收割进度已达10% [15]

展望：短期预计棕榈油高位震荡，偏强格局不变，操作上建议回调低吸。 关注因素：1.马来西亚棕榈油产量及出口数据；2.豆棕价差修复变化。 期货研究报告 2026年04月27日 棕榈油期货：高位震荡、偏强格局 夏磊 投资咨询从业资格号：Z0020160 xialei@nzfco.com 报告导读： 1、2026年（4.20-4.26）重点事件回顾：1.印尼B50政策落地（利多）：4月21日正式文件，7月1日全 国强制执行B50生物柴油，棕榈油工业需求大增，长期利好价格。2.厄尔尼诺干旱预期升温：机构预测今年 强厄尔尼诺概率高，马来/印尼或遇干旱，2027年产量或降10%–25%，远月天气题材炒作加剧。3.原油高位 震荡：中东地缘反复，原油价格坚挺，能源溢价支撑棕榈油，带动油脂板块整体走强。4.马来短期增产+出 口下滑：4月产量环比大增、出口骤降，短期累库压力，限制涨幅。 2、本周基本面数据周度变化： | | | | 棕榈油船期报价及进口利润测算（2026.04.27） | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 华南 | 远期汇率 | 进口成本 | 盘面 | 对盘 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 油脂产业 - 豆油多空并存，基差报价有望震荡下跌；棕榈油关注突破方向，连棕油期货或选择新方向；菜油供应和需求前景利空，但受支撑短期内不会下跌 [1] 白糖产业 - 国内白糖期货盘面抬升，支撑现货报价上调，但基本面刚需支撑不足，预计短期内盘面维持宽幅震荡 [2] 棉花产业 - 美棉利多逻辑逐步兑现，需警惕回调风险；国内棉价短期抬升，需求端对高价接受度弱，但产能利用率高对棉价有支撑，预计维持高位震荡 [5] 苹果产业 - 苹果市场需求疲软，旧果库存消化压力大，新季预期增产，策略偏空 [7] 红枣产业 - 红枣市场反弹受限，供过于求基本面未改善，建议反弹偏空操作 [9] 玉米产业 - 玉米价格受贸易商挺价和新季种植成本上升支撑，但下游需求一般，整体价格区间窄幅震荡 [13] 生猪产业 - 生猪现货价格触底但上涨无持续趋势，冻品库存高位，上涨空间有限，可逢高短空近月07合约或关注7 - 9反套机会 [16] 粕类产业 - 美豆震荡调整，国内豆粕基差偏弱，未来到港压力大，建议谨慎操作 [18] 鸡蛋产业 - 五一节日备货支撑鸡蛋需求回暖，价格有望短期冲高，但后续存在承压回落风险 [20] 根据相关目录分别进行总结 油脂产业 - 豆油：4月24日江苏均价8900元，期价Y2609为8527元，基差282元；美国豆油库存或减少，南美大豆上市，国内进口大豆库存增加，工厂开机率提升，需求下降，基差报价或震荡下跌 [1] - 棕榈油：4月24日广东24度现价9728元，期价P2609为9778元，基差 - 110元；基本面产量恢复，出口不足或致库存增长，中东冲突支撑马棕，连棕油期货高位震荡 [1] - 菜籽油：4月24日江苏三级现价10046元，期价OIROG为9648元，基差349元；国产菜籽将上市，进口菜籽和菜油将到港，供应和需求前景利空，但受支撑短期内不会下跌 [1] 白糖产业 - 期货市场：白糖2605为5357元，白糖2609为5397元，5 - 9价差 - 40元，主力合约持仓量减少，仓单数量增加，有效预报减少 [2] - 现货市场：南宁和昆明价格不变，南宁基差和昆明基差下降，进口糖价格上涨，进口与南宁价差扩大 [2] - 产业情况：食糖产量累计值增加，销量累计值减少，销糖率下降，工业库存增加，食糖进口量大幅增加 [2] 棉花产业 - 期货市场：棉花2605为16060元，棉花2609为16230元，5 - 9价差 - 135元，主力合约持仓量和仓单数量减少，有效预报减少 [5] - 现货市场：新疆到厂价和CC Index上涨，FC Index下降，3128B与合约价差扩大，CC Index与FC Index价差扩大 [5] - 产业情况：商业库存降为0，工业库存减少，进口量增加，保税区库存增加，纱线和坯布库存天数减少，纺企加工利润下降，服装零售额和出口额下降 [5] 苹果产业 - 期货市场：苹果2605合约为9485元，苹果2610合约为7689元，5 - 10价差为1796元，10 - 1价差为3元，期货持仓量减少 [7] - 现货市场：主产区现货成交价格有差异，全国冷库库存减少 [7] - 产业情况：市场需求疲软，旧果库存消化压力大，新季主产区花量充足，预期增产 [7] 红枣产业 - 期货市场：红枣2605为8565元，红枣2607为8775元，红枣2609为9030元，5 - 7价差为 - 210元，5 - 9价差为 - 465元，期货持仓量减少，有效预报增加 [9] - 现货市场：沧州特级、一级、二级现货价格变化不大，特级与主力合约基差和一级与主力合约基差扩大 [9] - 产业情况：市场反弹受限，供过于求，库存高，消费淡季，去库缓慢 [9] 玉米产业 - 期货市场：玉米2607为2417元，玉米淀粉2607为2793元，玉米7 - 9价差为 - 4元，玉米淀粉7 - 9价差为 - 22元，持仓量减少，仓单增加 [13] - 现货市场：锦州港平舱价和蛇口港市场价不变，基差扩大，南北贸易利润不变，巴西到岸完税价上涨，进口利润下降 [13] - 产业情况：现货价格区域分化，需求端企业采购谨慎，政策投放最低收购价小麦，新季玉米春耕开始，种植成本增加 [13] 生猪产业 - 期货市场：主力07合约基差为 - 755元，生猪2609为12525元，生猪2607为11405元，7 - 9价差为 - 1120元，主力合约持仓减少，仓单不变 [16] - 现货市场：河南、山东、四川、辽宁、广东、湖南、河北等地现货价格上涨 [16] - 产业情况：周末供应增加，二次育肥入场，未来供应趋于宽松，冻品库存高位，利润下滑 [16] 粕类产业 - 豆粕：江苏豆粕现价2940元，期价M2609为2984元，基差 - 44元，盘面进口榨利下降，仓单不变 [18] - 菜粕：江苏菜粕现价2460元，期价RM2609为2371元，基差89元，盘面进口榨利下降，仓单不变 [18] - 大豆：哈尔滨大豆现价4480元，期价豆一主力合约为4892元，基差 - 412元；江苏进口大豆现价3920元，期价豆二主力合约为3610元，基差301元，仓单增加 [18] - 价差：豆粕跨期05 - 09为 - 157元，菜粕跨期05 - 09为 - 118元，油粕比下降，豆菜粕价差现货扩大，2609合约不变 [18] 鸡蛋产业 - 期货市场：鸡蛋05合约为3493元，鸡蛋06合约为3339元，5 - 6价差为154元 [20] - 现货市场：鸡蛋产区价格为3.77元，主力基差为493元 [20] - 产业情况：蛋鸡苗价格、淘汰鸡价格、养殖利润上涨，产蛋鸡存栏短期难回落，供应平稳且小幅增量，需求面偏利好但后续有回落风险 [20]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 棕榈油需谨慎对待炒作，等待基本面好转；豆油豆系题材不足，等待天气变化；豆粕和豆一震荡；玉米震荡运行；白糖偏强震荡；棉花内外盘均关注新作情况；鸡蛋补苗积极，远月逢高做空；生猪等待假期现货印证，短期调整；花生关注基层余货 [2] 各品种总结 油脂（棕榈油、豆油、菜油） - 基本面跟踪：棕榈油主力日盘收盘价9778元/吨，跌0.03%，夜盘收盘价9777元/吨，跌0.01%；豆油主力日盘收盘价8527元/吨，跌1.06%，夜盘收盘价8536元/吨，涨0.11%；菜油主力日盘收盘价9697元/吨，涨0.51%，夜盘收盘价9708元/吨，涨0.11% [4] - 宏观及行业新闻：泰国棕榈油种植者联合会要求政府放宽出口管制；巴西将测试在柴油中添加20%生物柴油的可行性；俄罗斯提高葵花籽油和葵花籽粕出口关税参考价格；特朗普政府延长《琼斯法案》运输豁免90天 [5][7][8][9] - 趋势强度：棕榈油和豆油趋势强度均为0 [11] 豆粕、豆一 - 基本面跟踪：DCE豆一2607日盘收盘价4892元/吨，跌2.30%，夜盘收盘价4904元/吨，跌0.91%；DCE豆粕2609日盘收盘价2984元/吨，跌0.57%，夜盘收盘价2977元/吨，跌0.30% [12] - 宏观及行业新闻：4月24日CBOT大豆区间整理略微上涨，中西部大雨或放缓播种，市场关注特朗普与中国领导人会晤及中国增购美国农产品情况 [12][14] - 趋势强度：豆粕和豆一趋势强度均为0 [14] 玉米 - 基本面跟踪：锦州平仓价2420元/吨，C2605日盘收盘价2392元/吨，跌0.42%，夜盘收盘价2397元/吨，涨0.21%；C2607日盘收盘价2417元/吨，跌0.58%，夜盘收盘价2422元/吨，涨0.21% [16] - 宏观及行业新闻：北方玉米散船集港提价，东北玉米价格部分上涨，华北玉米价格局部小跌 [17] - 趋势强度：玉米趋势强度为0 [18] 白糖 - 基本面跟踪：原糖价格14.1美分/磅，同比涨0.2；主流现货价格5350元/吨，同比持平；期货主力价格5397元/吨，同比涨2 [19] - 宏观及行业新闻：CAOC上调国内食糖产量，3月中国进口食糖10万吨、进口糖浆和预拌粉12.3万吨；预计25/26榨季国内食糖产量1250万吨，消费量1570万吨，进口量500万吨；ISO预计25/26榨季全球食糖供应过剩122万吨 [19][20][21] - 趋势强度：白糖趋势强度为1 [22] 棉花 - 基本面跟踪：CF2609日盘收盘价16195元/吨，跌0.55%，夜盘收盘价16325元/吨，涨0.80%；CY2607日盘收盘价22330元/吨，跌0.53%，夜盘收盘价22430元/吨，涨0.45% [26] - 宏观及行业新闻：国内棉花现货交投低迷，基差持稳，出疆汽运费稳中有降；纯棉纱市场报价稳中有涨，全棉坯布转弱；上周五ICE棉花期货先跌后涨，关注美棉主产区干旱情况 [27][28] - 趋势强度：棉花趋势强度为1 [29] 鸡蛋 - 基本面跟踪：鸡蛋2605收盘价3493元/500千克，跌0.77%；鸡蛋2609收盘价3824元/500千克，涨0.66% [30] - 趋势强度：鸡蛋趋势强度为0 [31] 生猪 - 基本面跟踪：河南现货价10680元/吨，同比涨200；生猪2605收盘价9710元/吨，同比跌40 [34] - 趋势强度：生猪趋势强度为0 [35] 花生 - 基本面跟踪：辽宁308通货8700元/吨，河南白沙通货7200元/吨，兴城小日本8640元/吨，河南开封大杂米7900元/吨 [37] - 现货市场聚焦：河南、吉林、辽宁、山东等地花生上货量不大，交易不多，价格平稳 [38] - 趋势强度：花生趋势强度为0 [39]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美伊谈判本周未果，能化相关品种波动率进一步降低，多空资金不敢贸然行动，可关注厄尔尼诺、生物柴油、生猪反内卷等主题品种进行适当布局 [2][4] - 市场不确定性大，应摒弃对行情的预测，依赖于策略 [6] 根据相关目录分别进行总结 周行情观点综述（04.20 - 04.24） - 中东局势成扰动项，化工板块不是最佳投资目标，农产品板块炒作厄尔尼诺气候影响，但除棉花外其他农产品难触发趋势行情 [3] - 美伊开谈判头或有结束战争愿望，谈判过程大概率反复，若5月中旬未谈判顺利，全球原油库存可能趋紧 [3] 各板块情况 - 有色板块与能化板块呈跷跷板效应，白银、铜、铝等品种基本面尚可，中长期趋势仍在，短期受通胀预期压制价格 [4] - 黑色板块保持低需求、低估值状态，底部震荡局面需时间 [4]