报告投资评级 - 行业投资评级：推荐 [1][42] 报告核心观点 - 低空经济已连续三年写入政府工作报告，在2026年政府工作报告中表述从“新兴产业”升级为“新兴支柱产业”，并入选“十五五”109项重大工程项目，标志着行业进入建设提速年 [1][3][4][5][6] - 报告判断2026年为低空经济“建设提速年”，投资机会应围绕“四大应用场景+两大新基建+五大产业链环节”展开 [3][6][7] - 从国家安全视角出发，无人机攻防体系（新质生产力与新质战斗力融合）是重要投资方向，军用无人机与反无人机系统市场空间广阔 [3][9][10][12] 政策与行业定位 - 政策演进：2024年政府工作报告为“积极打造…新增长引擎”，2025年为“推动…安全健康发展”，2026年升级为“打造…新兴支柱产业”，定位显著提升 [3][4][5] - “十五五”规划支持：在109项重大工程项目中，“低空装备”被列入“新产业新赛道培育发展”（28项之一），“低空基础设施”被列入“新型基础设施建设”（23项之一） [3][5][8] 市场空间与数据 - 军用无人机市场：蒂尔集团预计，全球军用无人机研发和采购开支将从2025年的149亿美元增长至2034年的286亿美元，复合年增长率为7.5% [3][10] - 反无人机系统市场：据DroneShield估算，2025年全球反无人机系统总潜在市场规模达630亿美元，2025-2030年复合年增长率预计为11-13% [3][12] - 行业指数表现：截至2026年3月6日，华创交运低空60指数报160点，本周下跌0.9%，但年初至今累计上涨4.8% [3][13][14][15] - 行业市值数据：低空经济相关股票家数122只，总市值35,334.42亿元，流通市值30,649.65亿元 [1] 投资框架与产业链机会 - 核心投资框架：围绕“四大应用场景+两大新基建+五大产业链环节” [3][7][21] - 五大产业链环节具体包括： 1. **主机厂**：通航飞机/eVTOL/无人机，是新质生产力的链主 [3][21] 2. **供应链**：包括航发、电机电控等，共建繁荣体系 [3][21] 3. **低空数字化**：低空管理的数字底座 [3][21] 4. **低空基础设施**：包括雷达（探测）和反无系统（反制） [3][12][21] 5. **运营**：在应用端探索商业闭环，如“低空+通航/文旅/物流” [3][21][22] 核心推荐与重点关注公司 - **核心推荐**（卡位清晰的市场龙头）：万丰奥威、宗申动力、中信海直、莱斯信息、亿航智能 [3][7] - **重点推荐**（小市值标的）：富临运业、纵横股份、苏州规划 [3][7] - **无人机攻防方向**： - **无人机**：推荐纵横股份、宗申动力；建议关注航天彩虹、中无人机、绿能慧充 [3][10] - **反无人机系统**： - **探测/雷达**：推荐“雷达三剑客”四创电子、国睿科技、航天南湖；建议关注天和防务 [3][12] - **反制**：激光方向推荐联创光电；微波方向建议关注六九一二 [3][12] 近期市场表现 - **本周涨幅前五**：宗申动力（20%）、中无人机（19%）、中科星图（15%）、航天彩虹（14%）、中信海直（5%） [3][16][18] - **本周跌幅前五**：英搏尔（-8%）、联创光电（-8%）、卧龙电驱（-7%）、西锐（-7%）、新晨科技（-7%） [3][16][18] - **年初至今涨幅前五**：应流股份（62%）、富临运业（52%）、咸亨国际（49%）、中科星图（32%）、中无人机（24%） [3][17][18] - **年初至今跌幅前五**：四创电子（-17%）、新晨科技（-16%）、卧龙电驱（-15%）、亿航智能（-14%）、星网宇达（-14%） [3][17][18]

行业监管与政策变化 - 哥伦比亚政府宣布加强无人机进口管制，所有无人机仅可通过首都波哥大的埃尔多拉多国际机场和北部卡塔赫纳港海关入境 [1] - 新规限制通过邮政业务和快递运输进口无人机 [1] 安全威胁与冲突现状 - 反政府武装将简易炸药绑在市售无人机上发动袭击，成本低、易操作，已显著改变局部冲突形态 [1] - 2025年全国发生约8000起此类无人机袭击事件，造成至少20人死亡、近300人受伤，受害者包括军人和平民 [1] - 反政府武装“哥伦比亚民族解放军”及“哥伦比亚革命武装力量”残余派别已接受境外培训，掌握了相关无人机改装技术 [1] 政府应对与投资方向 - 哥伦比亚军方于2025年10月成立“反无人机营”，具备侦测、拦截与反击无人机的能力 [1] - 哥伦比亚总统佩德罗强调，必须对反无人机系统进行高额投资 [1]

行业动态与政策规划 - 欧盟外交与安全政策高级代表表示，欧盟委员会即将提出一份欧洲防务路线图，其中将重点开发反无人机系统 [1] - 欧盟目前正面临混合攻击“异常激增”的局面，欧盟将出台应对措施 [1] 事件背景 - 近期，欧洲多个国家声称其上空多次出现不明无人机 [1] - 相关声明是在乌克兰基辅访问期间，与乌克兰外交部长举行会谈后于联合新闻发布会上作出 [1]

会议基本信息 - 欧盟领导人非正式会议于10月1日在丹麦首都哥本哈根举行 [1] - 来自欧盟27个成员国的50多名国家元首和政府首脑参会 [1] - 欧盟委员会主席冯德莱恩、欧洲理事会主席科斯塔、丹麦首相弗雷泽里克森举行了联合新闻发布会 [1] 会议核心议题 - 会议的首要议题是安全、防务和乌克兰问题 [1] 国防战略与行动转变 - 与会者同意需要真正改变欧洲在国防方面的思维和行动方式 [1] - 欧盟委员会主席冯德莱恩提议建立新的国防技术联盟 [1] 对乌克兰的军事援助 - 欧盟委员会主席冯德莱恩重申，欧盟需加大对乌克兰的军事援助 [1] 反无人机系统部署 - 反无人机系统将作为覆盖整个欧洲大陆的盾牌 [1] - 该盾牌计划也包括欧洲南部地区 [1]

公司动态 - 哈马坦AI公司研发的GOBI轻型高速反无人机系统项目取得重大技术突破，专为应对自杀式无人机威胁而设计，具有快速响应和高效拦截等技术特点 [1] - 哈马坦AI公司成立于2024年4月，凭借前沿技术迅速在防务领域崭露头角，近日成功赢得某北约国家政府价值数百万美元的小型无人机订单，预计将于10月中旬完成交付 [1] - GOBI反无人机系统采用紧凑型设计，长宽均为38厘米，高度28厘米，含电池总重量不足2千克，头部配备双摄像头模块组件，采用四电机驱动的螺旋桨推进系统，最高飞行时速可达250千米 [2] - GOBI反无人机系统可在发射后60秒内完成对1至3类无人机的拦截任务，有效作战半径5千米，小到四旋翼无人机，大到600千克的中大型无人机均可拦截 [2] - GOBI反无人机系统采用自主拦截技术，通过无线电指令引导拦截无人机至动态计算的拦截点，借助机载红外导引头和计算机视觉技术寻找最佳撞击点，并用AI算法进行实时轨迹修正 [2] - GOBI反无人机系统采用独特的无战斗部设计，依靠精确撞击目标无人机关键部件来实现毁伤效果，可大幅降低系统重量和成本，减少附带损伤 [3] - GOBI反无人机系统已进入飞行测试阶段，并在试验中成功实现对目标的拦截 [3] 行业趋势 - 随着低成本、大规模生产无人机的广泛应用，现代战争形态正在发生深刻变革，多国纷纷研发先进反无人机系统以提升应对无人机威胁的防御能力 [1] - 反无人机系统主要由无人机探测识别和反制拦截两大核心功能组成，在反制拦截方面主要采用干扰阻断、直接摧毁、监测控制和信号欺骗等技术手段 [1] - 直接摧毁类反无人机手段因其较强的毁伤能力而备受关注，常见方式包括激光武器、微波武器、高炮、机枪以及导弹等 [1] 技术挑战 - GOBI反无人机系统依赖的直接撞击毁伤机制面临3个关键挑战：需要较高的飞行控制精度、对撞击动能要求较高、毁伤效果受目标无人机的尺寸和材质影响较大 [3] - 在面对某些加固型无人机时，GOBI系统可能需要进行多次撞击才能确保摧毁，这些都需要通过更充分的测试和试验来验证解决 [3]