德国通胀数据与欧洲央行政策 - 德国2025年12月CPI同比上涨2.0%，显著低于11月的2.6%和市场预期的2.2%，自2025年6月以来首次回到欧洲央行2%的目标水平 [1][6] - 经济学家普遍预计欧元区12月CPI同比涨幅也将回落至2%的目标位 [1][6] - 分析人士指出，单一月份的数据尚不足以推动欧洲央行调整当前货币政策立场 [1][6] - 欧洲央行近期预测显示，2026年及2027年通胀率将略低于2%目标，政策制定者对反通胀进程表达信心但仍警惕潜在风险 [1][6] 美联储官员政策观点 - 美联储理事米兰表示，当前货币政策明显具有抑制性，正在拖累经济发展，为维持经济持续增长，美联储今年有必要采取更激进的降息举措 [1][7] - 米兰预计今年降息幅度很可能需要超过100个基点，这在政策上是合理的 [1][7] - 米兰认为基础通胀水平基本已回落至美联储2%的目标附近，并预计美国经济今年将保持强劲增长，但若美联储未能下调短期借贷成本，这一前景可能会被破坏 [1][7] - 米兰的美联储理事任期将于本月底结束 [1][7] 外汇市场动态 - 美元指数昨日震荡上行日线小幅收涨，现汇价交投于98.50附近，美联储降息预期有所降温及地缘紧张局势激发的避险买需对汇价构成支撑，但美联储官员的鸽派言论限制了反弹空间 [3][9] - 欧元/美元昨日震荡下行日线小幅收跌，现汇价交投于1.1700附近，受美元指数走高和德国疲软经济数据打压，但欧洲央行降息接近尾声的预期限制了下跌空间 [4][10] - 英镑/美元昨日震荡下行险守1.3500关口，现汇价交投于1.3510附近，受获利回吐、美元指数走高及英国疲软经济数据打压 [5][11] 即将发布的关键经济数据 - 今日需关注的数据包括：德国11月实际零售销售月率、德国12月季调后失业率、欧元区12月调和CPI年率 [2][8] - 美国方面需关注的数据包括：12月ADP就业人数变动、10月耐用品订单月率修正值、10月工厂订单月率、12月ISM非制造业PMI和11月JOLTs职位空缺 [2][8]

澳洲联储利率决议 - 澳洲联储将现金利率维持在3.6% 符合市场预期[1] - 委员会决定维持现金利率不变 因私人需求复苏迹象 部分领域通胀可能持续 劳动力市场状况稳定[1] - 交易员降低对11月降息的押注 概率不到50% 完全定价下次降息发生在明年5月而非此前预期的2月[1] 市场反应与分析师观点 - 利率决议公布后 澳元兑美元汇率升至0.6607 澳大利亚三年期政府债券收益率小幅上升至3.59%[1] - 策略师认为澳洲联储声明偏向鹰派 因经济活动数据走强 通胀坚挺 房地产市场回暖 市场供应趋紧[1] - 高级经济学家指出反通胀进程缓慢且不均衡 澳洲联储将保持谨慎 未来宽松政策将以稳健步伐实施[2] 经济数据与通胀前景 - 澳洲联储警告第三季度通胀可能强于预期 未来举措取决于经济数据[1] - 8月份物价指数连续第二个月上涨 达到通胀目标区间2%至3%的上限 8月份失业率稳定在4.2%[1] - 澳洲联储主席表示国内经济数据符合或强于预期 经济处于周期性复苏阶段 私营部门需求回升[2] 信贷环境与房地产市场 - 房地产市场正在好转 表明近期降息产生效果 家庭和企业可轻松获得信贷[2] - 澳洲联储将于周四发布半年度金融稳定评估报告[4] 国际环境与风险因素 - 特朗普政府保护主义政策和地缘政治紧张局势加剧给经济前景蒙上阴影[2] - 特朗普公布新一轮针对药品、重型卡车和家具的关税措施 经济学家认为将损害美国及全球经济增长[3]

货币政策立场 - 欧洲央行必须随时准备就利率采取行动，尽管通胀已得到控制但不确定性依然存在[1] - 欧洲央行需要非常灵活，随时准备在货币政策上向任何方向调整[1] - 在一年内连续八次降息后，欧洲央行并不倾向于进一步降低借贷成本[1] 通胀与经济形势评估 - 反通胀进程已取得成功，消费者价格涨幅正与2%的目标基本保持一致[1] - 目前2%的利率水平被认为是合理的[1] - 物价风险被描述为平衡状态，而对经济增长的风险则略微偏向下行[1] - 欧元区经济的能见度因布鲁塞尔与华盛顿达成贸易协议而有所改善[1]

欧洲央行利率决策 - 欧洲央行在经济存在重大不确定性之际维持利率不变 [1] - 10年期德债收益率涨10 7BPs至2 706% 创日内新高 [1] - 10年期意债收益率大涨12BPs至3 576% 10年期法债收益率大涨11 7BPs至3 376% [1] - 欧洲央行今年已四次降息 主要存款工具从1月份的3%降至6月份的2% [1] 通胀与贸易形势 - 欧元区年通货膨胀率上个月达到央行2%的目标 [1] - 交易员预计7月份通胀将保持稳定 主要由于地缘政治波动 [1] - 欧盟27个成员国去年向美国出口了5 030亿欧元（合5 900亿美元）的商品 [1] - 欧盟正忙着在月底前与美国敲定一项贸易协定 [1] 潜在贸易风险 - 可能对所有欧盟输美产品征收15%的基准关税 同时欧盟采取报复性措施 [2] - 美国可能从8月1日起对欧盟商品征收30%关税 [2] - 如果美欧未达成贸易协议 欧洲央行可能考虑在9月份再次降息 [2] 货币政策展望 - 欧洲央行对物价上涨增长的预期基本保持不变 [2] - 欧洲央行官员暗示降低通胀的工作已接近完成 正在寻找"中性"利率水平 [2] - 欧洲央行首席经济学家表示"最后一个周期已经结束" 但将对中期前景变化保持警惕 [2] - 巴克莱私人银行预计欧洲央行将保持"谨慎" 可能等到9月份发布最新预测后再行动 [2] 汇率影响 - 欧元走强可能产生通缩效应 因进口商品价格下降 [2] - 投资者关注近期欧元走强是否令欧洲央行感到担忧 [2]

货币政策与通胀动态 - 英国国内物价的反通胀进程仍在继续 [1] - 国内工资压力持续存在 [1]

土耳其央行货币政策立场 - 央行明确表示将采取必要措施应对需求发展对反通胀进程的负面影响 [1]