行业现状 - A股医药行业480家上市公司2024年合计实现营收2.42万亿元，同比下降1.0%，归母净利润1404亿元，同比下降近12%，近五年首次负增长 [2] - 全国药店总数2024年Q4为700881家，同比增长2.3%，环比下降0.5%，首次出现季度环比负增长，2024年闭店率达5.76%，较2023年3.8%显著上升 [4] - 2024年零售终端药品销售规模达5740亿元，同比增长3.7%，药品销售额增长2.3%，保健品和医疗器械分别下滑24.8%、20% [5] - 药品占实体药店销售81.4%，较2023年同期上升3.2个百分点 [5] 公司战略与业绩 - 药师帮2023年提出"向上走"战略，从丰富产品、深化厂牌合作及打造自有品牌三个维度发力 [1][2] - 2024年实现年收入179.04亿元，同比增长5.5%，年度净利润首次全面转正达3001万元，经调整净利润1.57亿元，同比增长20.1% [8] - 经营性现金流6.56亿元，同比增长45% [8] - 2025年1-4月厂牌首推业务成交规模7.17亿元，同比增长108.1%，其中自有品牌业务规模5.6亿元，同比增长532.3% [13] 市场布局与渠道优势 - 覆盖49.1万家药店及33万家基层医疗机构，渗透全国98.9%的县域和91.2%的乡镇，月均活跃买家43.3万个 [10] - 2027年中国院外医药流通市场规模有望突破1万亿元，占整体医药流通市场47.1%，数字化医药流通市场规模将达3583亿元 [10] - 方盛制药头孢克肟片合作后销量从2022年414件增至3225件，2024年销售额达1300万元 [10] - 特一药业合作产品超20个，年销售额超1亿元，覆盖31个省份超22万家终端 [10] 产品策略与供应链 - 独家战略合作品牌及自有品牌SKU超830个，2024年增长超720个，交易规模6.51亿元，同比增长152% [11] - 自有品牌"乐药师"上架品种数突破250个，累计采购客户数突破37万个 [13] - 乐药师藿香正气口服液覆盖11.5万家终端，年销售额突破3800万元 [13] - 自营业务供应商达11,600家，月均SKU数35万个，同比增加9,000个，仓库平均3小时出货，跨省配送38小时到城市，49小时到乡镇 [14] - 科赴中国合作后年度GMV从2021年0.83亿增至2023年2.63亿，年复合增长率78%，累计拓展终端超18万家 [14]

行业概况 - 2024年A股医药行业480家上市公司合计营收2.42万亿元，同比下降1.0%，为近年来首次下降；归母净利润1404亿元，同比大幅下降12%，为近五年首次负增长 [1] - 医保控费严格化、集采和国谈常态化推动行业进入存量博弈时代，竞争维度扩展至效率、服务、产品创新等 [1] - 2024年全国药店总数700881家，同比增长2.3%但环比下降0.5%，首次出现季度环比负增长；全年闭店率5.76%（2023年为3.8%） [2] - 2024年零售终端药品销售规模5740亿元（同比+3.7%），药品销售额增长2.3%，保健品和医疗器械分别下滑24.8%、20% [2] 药师帮业绩表现 - 2024年实现收入179.04亿元（同比+5.5%），年度净利润首次转正达3001万元，经调整净利润1.57亿元（同比+20.1%） [3] - 经营性现金流6.56亿元（同比+45%），展现跨越周期增长能力 [3] - 2025年1-4月厂牌首推业务成交规模7.17亿元（同比+108.1%），其中自有品牌业务5.6亿元（同比+532.3%） [6] 战略实施路径 供应链深化 - 覆盖49.1万家药店及33万家基层医疗机构，渗透全国98.9%县域和91.2%乡镇，月均活跃买家43.3万个 [4] - 与方盛制药合作案例：头孢克肟片销量从2022年3225件增至2024年销售额1300万元 [5] - 特一药业合作产品超20个，年销售额超1亿元覆盖22万家终端 [5] 品牌矩阵建设 - 独家战略合作品牌及自有品牌SKU超830个（2024年新增720个），交易规模6.51亿元（同比+152%），占厂牌首推业务比重从24%提升至56% [6] - 自有品牌"乐药师"品种数突破250个，累计采购客户37万个，藿香正气口服液年销售额突破3800万元覆盖11.5万家终端 [6] 精细化运营 - 自营业务供应商11600家，月均SKU 35万个（同比+9000个），实现仓库3小时出货、跨省配送49小时到乡镇 [7] - 与科赴中国合作案例：年度GMV从2021年0.83亿增至2023年2.63亿（CAGR 78%），覆盖终端超18万家 [7] 市场机遇 - 院外医药流通市场规模预计2027年突破1万亿元（占整体47.1%），其中数字化规模达3583亿元 [4] - 政策驱动医院处方外流，带量采购未中标产品转向院外市场 [4]