核心财务表现 - 第二季度GAAP收入达到13.07亿美元 超出分析师共识预期的10.99亿美元 但同比下降19.3% [1][2] - GAAP每股收益为0.88美元 低于预期的0.96美元 较去年同期的1.63美元下降46% [1][2] - 营业利润大幅下滑53.5%至1.12亿美元 净收入下降50.5%至1.08亿美元 [1][2] - 摩托车业务运营利润率从去年同期的14.7%收缩至5.9% 下降8.8个百分点 [2][6] 业务板块表现 - 核心摩托车业务持续收缩 全球零售销售额下降15% 出货量下降28% [6] - 北美零售销售额下降17% 亚太地区下降21% 主要受中国和日本需求疲软影响 [6] - 零部件和配件收入下降4% 服装收入下降13% 反映可自由支配支出放缓 [7] - 电动摩托车业务LiveWire收入仅为600万美元 交付量暴跌65%至55辆 [8][9] - 金融服务部门收入下降2%至2.57亿美元 但保持27.1%的高利润率 [10] 战略举措与资金管理 - 公司与KKR和PIMCO达成合作 出售金融部门4.9%股份 释放12.5亿美元可支配现金 [5] - 释放资金计划用于4.5亿美元债务偿还和5亿美元股票回购 将于2025年下半年执行 [5][11] - 持续实施经销商库存削减计划 库存水平较去年同期降低28% [6] - 季度股息支付每股0.18美元 较去年同期的0.1725美元略有增加 [11][13] 成本与外部压力 - 关税相关成本达1300万美元 预计2025年全年影响为1.3-1.75亿美元 [6] - 定价优势和外汇收益仅能部分抵消销量下降和关税带来的不利影响 [7] - 公司管理层未提供全年财务指引 主要由于全球关税不确定性和可自由支配商品需求持续疲软 [1][12] 产品与创新进展 - 推出限量版CVO Road Glide RR高性能旅行摩托车 [7] - 确认将推出针对小排量和经典摩托车细分市场的新产品 旨在从明年开始实现可负担性和盈利性 [7] - 电动摩托车业务LiveWire预计2025年全年营业亏损5900-6900万美元 现金使用量预计5000-6000万美元 [9][12] - 充电基础设施进展缓慢和缺乏购买激励措施抑制了电动摩托车需求 [9] 市场前景与挑战 - 管理层专有研究显示 60%潜在新客户和一半现有车主因经济担忧而推迟购买 [13] - 汽油摩托车和电动摩托车需求急剧下降仍是关键担忧 [13] - 金融服务部门2025年全年营业利润预计为5.25-5.5亿美元 反映近期交易带来的益处 [12]

品牌吸引力变化 - 全球范围内将特斯拉视为首选电动车的消费者比例从2023年22%降至2024年18% [1] - 美国市场首选比例从38%下降至29% 欧洲市场从20%降至15% 中国市场从18%降至14% [1] - 欧洲市场比亚迪纯电动车销量7,231辆（同比增长169%）超越特斯拉7,165辆（同比下滑49%）[2] 市场竞争格局 - 特斯拉在中国大陆市场产品表现和品牌认知度被比亚迪反超 小米快速蚕食其市场份额 [1] - 中国汽车制造商能以更低成本生产比Model 3/Y更智能的车型 本土品牌分流购买兴趣 [2] - 特斯拉2024年第一季度中国市场交付量134,607辆 较去年第四季度下滑31.6% [1] 机构观点与评级 - 瑞银维持特斯拉卖出评级 目标价190美元较5月28日收盘价存在47%下行空间 [1] - 中国市场竞争极为激烈 特斯拉不再被视为技术领导者 [1] - 马斯克政治参与可能对欧洲市场品牌形象造成伤害 [1]