公司业绩预告 - 25H1收入预计120-125亿元 同比增长241%-255% [1] - 25H1经调整净利润23-23 6亿元 同比增长282%-292% [1] - 25H1净利润22 3-22 8亿元 同比增长279%-288% [1] 增长驱动因素 - 线下同店销售增长及线上渠道扩张共同推动收入大幅增长 [1] - 品牌影响力扩大形成市场优势 带动线上线下整体营收提升 [1] - 产品持续迭代优化贡献业绩增量 [1] 渠道拓展情况 - 25H1新开重磅门店包括上海港汇恒隆店(5月1日)和新加坡金沙购物中心店(6月21日) [1] - 下半年计划开设深圳湾万象城店(7月19日) 预计H2新店将显著提升业绩贡献 [1] 盈利能力分析 - 25H1经调整净利润率18 9%-19 2% 较2024年17 7%提升1 2-1 5个百分点 [2] - 25H1净利润率18 2%-18 6% 较24H1的16 7%提升1 5-1 9个百分点 [2] - 全直营模式下同店增长带来利润弹性 但金价上涨可能对黄金产品毛利率形成压力 [2] 未来业绩展望 - 预计2025年收入246亿元 同比增长189% [2] - 2025年归母净利润预测49 18亿元 同比增长234% [2] - 2026-2027年收入预计达358/463亿元 对应增速45%/29% [2]