公司战略与品牌升级 - 公司于2月11日在昆山万象汇开设首家采用SI4.0标准的门店，标志着其终端形象全面升级的开端 [1] - 全新SI4.0门店形象系统融合东方美学与现代设计，植入“金脉永固”、“天圆地方”等传统文化意象，旨在将黄金消费从产品交易升华为文化体验 [3] - 公司持续推进“文化+”战略，将文化内涵渗透至产品设计、空间表达与服务细节，实现从“视觉识别”到“文化体验”的关键转变 [5] - 公司正全面推进全渠道升级，线上于2025年12月全面上线中国黄金APP以构建私域流量，线下以SI4.0门店为标杆打造集展示、体验、互动于一体的品牌会客厅 [9] - 线上线下的双轮驱动策略旨在提升运营效率并增强品牌与用户的深度连接 [11] 渠道合作与市场拓展 - 公司与华润万象商业体系的合作持续深化，已在青岛、郑州、天津等地入驻，昆山店是双方基于优质商圈资源与品牌势能的深度协同 [6] - 双方正构建“资源共享、品牌共建、价值共创”的新型伙伴关系，共同打造兼具文化品位与商业效率的中高端零售生态 [6] - 依托华润万象体系在核心城市的优质区位、稳定客流与成熟运营能力，公司得以高效触达注重品质与审美的都市消费群体，加速在一二线城市的中高端布局 [8] - 同期，公司位于成都银泰in99的新形象店亦于2月开业，以统一品牌姿态深度触达城市核心消费人群 [11] 行业趋势与市场定位 - 公司深刻洞察消费升级趋势，积极回应终端市场对品质生活的向往，顺应消费者不断提升的审美情趣 [8] - 公司所承载的文化底蕴与匠心工艺，为合作商业体系注入更多人文温度与品牌厚度，体现了以市场为导向、以用户为中心的生态共建思维 [8] - 公司正以文化为魂、体验为桥、协同为基，在市场中传递黄金的文化价值与时代内涵，助力中国黄金珠宝行业走向更富层次、更具温度的新阶段 [11]

公司股价与交易概况 - 2月11日，中国黄金股价下跌0.63%，成交额为6.50亿元，换手率为3.46%，总市值为186.48亿元 [1] - 当日主力资金净流出383.26万元，占成交额的0.01%，在所属行业中排名第12/15位，且连续3日被主力资金减仓 [6] - 近期主力资金持续流出，近3日、近5日、近10日、近20日主力净流入额分别为-1.81亿元、-2.78亿元、-13.00亿元、-9.26亿元 [7] - 主力持仓方面，主力未控盘，筹码分布非常分散，主力成交额为3.39亿元，占总成交额的4.94% [7] - 筹码平均交易成本为11.28元，近期筹码快速出逃，股价在压力位14.85元和支撑位9.00元之间 [8] 公司业务与战略布局 - 公司主营业务是黄金珠宝产品的销售和委托加工，主要产品包括黄金产品、K金珠宝类产品等 [2] - 2023年，公司正式进军培育钻石新材料领域，以“绿色、低碳、环保、创新”为宗旨，整合产业链资源 [3] - 在培育钻石业务方面，公司构建了产品架构体系，推出了95款产品，打造了“此刻高光”、“以爱之名”等18K金镶钻系列以及“5G手创金”等黄金镶钻系列 [3] - 公司积极拓展线上渠道，于2023年6月18日举办线上发布会，开设京东旗舰店，并与支付宝、有赞、小红书等平台合作进行产品推广 [3] - 公司通过参与中国国际服务贸易交易会、世界培育钻石展销会、北京国际珠宝展等行业活动，持续提升培育钻石市场认知度 [3] - 公司携手合作质检机构确立了《培育钻石》企业标准 [3] 公司财务与股东情况 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入457.64亿元，同比减少1.74%；归母净利润为3.35亿元，同比减少55.08% [10] - 公司A股上市后累计派现25.20亿元，近三年累计派现18.48亿元 [10] - 截至2025年9月30日，公司股东户数为12.10万户，较上期增加2.57%；人均流通股为13882股，较上期减少2.51% [10] - 十大流通股东中，香港中央结算有限公司为第五大股东，持股1758.66万股，较上期减少612.63万股；黄金股ETF（517520）为新进第九大股东，持股966.81万股 [10] 公司背景与行业属性 - 公司为中字头股票，实控人为国资委或中央国有企业或中央国家机关 [4] - 公司的最终控制人为国务院国有资产监督管理委员会 [5] - 公司是中国黄金集团黄金珠宝零售板块的唯一平台，是我国黄金珠宝销售领域知名的中央企业 [9] - 公司主营业务收入构成为：黄金产品98.83%，品牌使用费0.67%，管理服务费0.22%，其他业务0.15%，K金珠宝类产品0.13% [9] - 公司所属申万行业为纺织服饰-饰品-钟表珠宝，所属概念板块包括黄金股、双百企业、国企改革、增持回购、中盘均衡等 [9]

公司股价与交易表现 - 2月11日盘中，西部黄金股价上涨2.03%，报35.24元/股，成交额5.55亿元，换手率1.80%，总市值321.04亿元 [1] - 当日主力资金净流入3749.69万元，特大单买卖金额基本平衡，大单买入1.15亿元（占比20.77%），卖出7743.67万元（占比13.96%） [1] - 公司股价今年以来累计上涨32.08%，近60日上涨31.79%，但近5个交易日下跌6.28% [2] - 今年以来公司已1次登上龙虎榜，最近一次为1月28日 [2] 公司基本面与业务构成 - 公司主营业务为黄金采选及冶炼，同时从事铁矿采选及铬矿石开采 [2] - 主营业务收入构成为：黄金产品86.25%，电解金属锰8.57%，硅锰合金2.44%，加工费、金饰、提金剂及其他2.29%，其他(补充)0.27%，锰矿石0.18% [2] - 2025年1-9月，公司实现营业收入104.04亿元，同比增长106.21%；归母净利润2.96亿元，同比增长130.22% [2] - 公司A股上市后累计派现2.47亿元，近三年累计派现9940.96万元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为7.94万户，较上期增加62.53%；人均流通股11167股，较上期减少20.19% [2] - 同期十大流通股东中，香港中央结算有限公司为第四大股东，持股839.89万股，较上期增加278.19万股 [3] - 前海开源金银珠宝混合A（001302）为第五大股东，持股807.32万股，较上期增加78.88万股 [3] - 黄金股ETF（517520）为新进第八大股东，持股451.93万股 [3] 公司背景与行业分类 - 公司位于新疆乌鲁木齐，成立于2002年5月14日，于2015年1月22日上市 [2] - 公司所属申万行业为有色金属-贵金属-黄金 [2] - 所属概念板块包括：黄金股、人民币贬值受益、有色铜、有色金属概念、小金属等 [2]

宏观经济与政策 - 美国12月零售销售环比意外停滞，增长0.0%，低于预期的0.4%和前值的0.6%，凸显年末消费乏力[1][8][12] - 美国第四季度雇佣成本指数增长0.7%，创四年最低增幅，市场提高对今年降息的押注[8][12] - 中国央行发布季度货币政策执行报告，承诺继续实施“适度宽松”货币政策，并将常态化开展国债买卖操作[1][8][12] 全球主要股指表现 - A股窄幅震荡，上证指数收涨0.13%报4128.37点，录得6连阳；深证成指涨0.02%，创业板指跌0.37%[1] - 香港恒生指数收涨0.58%报27183.15点，恒生科技指数涨0.62%，恒生中国企业指数涨0.81%，大市成交额2340.4亿港元[1] - 美国三大股指收盘涨跌不一，道指涨0.1%，标普500指数跌0.33%报6941.81点，纳指跌0.59%[1] 重点行业与公司动态 - 为恒智能科技向联交所递交上市申请，去年首九个月收入4.76亿元人民币，同比增长2.81倍，亏损收窄至4039.8万元人民币[10] - 先正达计划年内赴港上市，预计集资50至100亿美元，有望成为今年全球规模最大的IPO之一[10] - 周大福确认农历新年后将对内地黄金产品加价，部分门店预计涨幅为15%-30%[14] 市场资金与融资活动 - Alphabet在不到24小时内发债募集近320亿美元，其中10亿英镑百年债券获得近10倍超额认购，凸显AI领域融资需求旺盛[12] - 财富管理公司股价全线暴跌，因新AI工具引发对行业前景的忧虑，嘉信理财一度下跌8.1%[12] 公司业绩与预期 - 四环医药预计去年净利润不低于1.5亿元人民币，实现扭亏为盈，主要因医美业务收入超14亿元[14] - 东岳集团预计去年溢利增长超过1倍，受惠于制冷剂产品价格提升[14] - 中粮家佳康预计去年生物资产公允价值调整前亏损约2.3亿至3.5亿元人民币，因生猪销售价格大幅下降[14]

宏观政策 - 央行发布2025年第四季度货币政策执行报告，将继续实施适度宽松的货币政策，灵活运用降准降息等工具，保持流动性充裕和社会融资条件相对宽松 [1] - 五部门发布实施意见，旨在加强信息通信业能力建设以支撑低空基础设施发展，为低空经济提供基础 [1] - 八部门发布加快招标投标领域人工智能推广应用的实施意见，目标在2026年底前在部分省市实现重点场景全覆盖应用 [2] - 国家医保局发布清单，明确所有省份开通职工医保个人账户跨省共济，便利异地就医结算 [2] 资本市场动态 - 普华永道报告显示，2025年中国企业并购市场显著回暖，全年披露交易总额超4000亿美元，同比增长47%，交易总量突破1.2万宗，涨幅近20% [4] - 多家外资机构（如贝莱德中国、富达国际等）表示看好中国资产，预计未来3到5年全球资产配置将更多元化，中国市场的产业链、创新能力和估值具有吸引力 [4] - 截至1月底，国内百亿级私募数量达122家创历史新高，较2025年12月底增加10家，1月有8家私募首次进入百亿阵营 [5] - 春节前A股市场成交缩量，资金流向消费、蓝筹等防御性板块，超过六成私募选择重仓或满仓过节，私募机构平均测算仓位达75.68% [5] - 近一个月机构调研热度集中于半导体公司，华润微、东芯股份、神工股份机构来访量均超过70次，今年以来至2月9日，半导体主题ETF净流入298亿元 [6] - 美联储官员洛根和哈玛克表示，若通胀回落且劳动力市场稳定，可能不需要进一步降息，利率政策或长期保持不变，据CME观察，3月降息25个基点的概率为19.6% [3] - 美国三大股指涨跌不一，道指涨0.1%报50188.14点续创新高，标普500跌0.33%，纳指跌0.59%，纳斯达克中国金龙指数涨0.87% [6] 重点行业动向 - **ABF载板**：需求随AI服务器热潮爆发，国内具备布局能力的厂商封装基板已满产，新扩产能处于爬坡阶段，行业稀缺产能将直接受益 [8] - **储能**：北美电池工厂因电动汽车销量下滑加速转向储能电池生产，以适配AI产业增长的用电需求，储能赛道迎来新机遇 [8] - **IDC（互联网数据中心）**：字节跳动AI视频生成模型Seedance2.0引发关注，有券商指出IDC方向将受益于此类AI应用发展 [8] - **量子科技**：产业近期催化事件密集，分析师预计2026年内多个省份将启动超融合计算机招标，产业落地路径逐渐清晰 [8] - **染料**：行业景气度有望回升，上下游产品同步涨价，春节后印染旺季将至，染费价格或进一步上涨，行业龙头企业受看好 [8] 公司个股信息 - **中芯国际**：报告期内实现营业收入178.13亿元，同比增长11.9%；归母净利润12.23亿元，同比增长23.2%；预计2026年第一季度销售收入环比持平，毛利率在18%-20%之间 [9] - **药明生物**：预期2025全年净利润达49.1亿元，同比增长46.3% [9] - **江淮汽车**：向姚志超、葛卫东等8名特定对象发行7016.84万股，发行价49.88元/股，募集资金总额约35亿元，其中葛卫东耗资约10亿元认购，成为前十大股东之一 [9] - **横店影视**：股票连续10个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计达到100%，公司提示如股价进一步异常上涨可能申请停牌核查 [9] - **嘉美包装**：自2025年12月17日至2026年2月10日期间价格涨幅为567.11%，期间多次触及异常波动并停牌核查，提示可能再次申请停牌核查 [10] - **宁德时代**：成功发行2026年度第一期绿色科技创新债券，发行总额50亿元，债券期限3+2年，票面利率1.70% [10] - **依依股份**：终止收购杭州高爷家100%股权的计划，并购告吹，业务拓展节奏放缓 [10] - **华虹公司**：拟发行股份购买上海华力微电子97.4988%股权并募集配套资金，已收到上海市国资委原则同意批复，尚需交易所及证监会审核 [10] - **比亚迪**：美国子公司于1月26日提起诉讼，指控美国政府关税政策不合法，要求退还为进口材料支付的巨额关税 [11] - **碧桂园**：公司及多名高管因未能及时披露2023年8月至2024年12月期间的债务逾期情形，被上交所予以通报批评并记入诚信档案 [11] - **北京汽车**：预期2025年度归母净利润约为1.1亿元至1.3亿元，同比减少约86.4%至88.5%，主要因行业竞争激烈、销量未达预期 [11] - **上海小南国**：旗下十间餐厅营运已暂时停止以配合集团策略性重整，正为顾客办理按金及预付卡退款 [12] - **小米**：董事长雷军透露初代小米SU7正式停产，累计交付量接近37万辆，全新一代车型升级配置，并推出春节免费道路救援活动 [12][13] - **周大福**：门店证实春节后或于3月中旬对黄金产品调价，涨价重点集中在一口价产品，预计涨幅或为15%-30% [13] - **百度**：内部近期启动代号为“O计划”的项目，由搜索和云团队联合办公，旨在以百度App为枢纽，借助文心助手调动生态资源解决用户需求 [13] - **字节跳动**：最新视频生成模型Seedance 2.0在多款产品开启内测并引发广泛关注，因涉及隐私担忧，公司已限制真人人脸上传 [13]

货币政策与流动性 - 央行于2月10日开展3114亿元7天逆回购操作，实现净投放2059亿元，操作利率为1.40% [2] - 为应对春节前流动性需求，央行在2月5日、6日分别投放3000亿元14天期逆回购，市场测算节前资金缺口或在2.2万亿元以上 [2] - 截至2月6日，3M、6M和1Y AAA级同业存单利率已较2025年12月高点分别下行5bp、6bp和8bp [2] - 多数投资者预计今年央行或下调7天逆回购利率10-20bp，降息降准政策有望加速落地以应对经济挑战 [2][3] 物流行业运行 - 2025年全国社会物流总额368.2万亿元，按可比价格计算同比增长5.1% [4] - 全国社会物流总费用19.5万亿元，社会物流总费用与GDP比率降至13.9%，较2024年回落0.2个百分点 [4] - 工业品物流总额同比增长5.3%，贡献率达82%，其中装备制造业、高技术制造业物流需求增速均超9% [4] - 工业机器人物流量同比增长28%，新能源汽车物流量同比增长25.1% [4] - 单位与居民物品物流总额同比增长5.1%，进口物流总额同比增长0.5% [4] 跨境电商政策 - 跨境电商出口退运商品税收优惠政策延续两年至2027年底，对规定范围内原状退运进境的商品免征进口关税和进口环节增值税、消费税 [6] - 2025年我国跨境电商进出口规模为2.75万亿元，比2020年增长69.7% [6] - 政策旨在降低企业退运成本，鼓励创新和开拓市场，但不包括食品类商品 [6][7] 网约车行业监管 - 交通运输部近期约谈高德打车，指出其对合作网约车平台管理不到位、压低运价、应急处置不当等问题 [8] - 监管部门要求聚合平台落实降抽成公开承诺、防止订单层层转卖和抽成、依法落实首问负责和先行赔付责任 [8] - 此举旨在规范聚合平台行为，建立透明公平的市场竞争环境 [8][9] 科技巨头资本动态 - 谷歌母公司Alphabet计划发行罕见的百年期债券，为支持人工智能计划筹措资金 [10] - Alphabet宣布2026年资本支出将达1850亿美元，较去年翻倍，Meta和微软也宣布了巨额支出计划 [10] - Melius Research将微软评级从“买入”下调至“持有”，理由是对资本开支以及以Copilot为品牌的AI产品的担忧 [12] - 尽管遭下调，彭博追踪的分析师中仍有约96%建议买入微软股票，平均目标价意味着较当前股价有接近50%的上涨空间 [12] 黄金消费市场 - 周大福或将于3月中旬上调黄金产品售价，重点集中在一口价产品，预计涨幅为15%-30% [14] - 2025年周大福已完成三轮提价，此次将是近一年内的第四次价格调整 [14] - 调价背景是国际金价持续上涨，压缩了“一口价”金饰的利润空间 [14] - 2025年国内金条和金币消费量首次超过金饰，成为黄金市场第一大消费品类 [15] 证券市场表现 - 2月10日，沪指涨0.13%报4128.37点，深成指涨0.02%报14210.63点，创业板指跌0.37%报3320.54点 [16] - 沪深两市成交额2.11万亿元，较上一交易日缩量1439亿元，全市场超3100只个股下跌 [16] - 传媒板块领涨，人形机器人、PCB概念活跃，商业航天、大消费板块下跌 [16] - 市场热点与春节档影片及AI视频、机器人亮相春晚等事件相关 [16]

市场整体观点 - 机构认为短期市场或仍维持板块轮动、震荡上行走势 [1] - 德邦证券认为春季行情仍将延续，短期市场或仍维持板块轮动、震荡上行走势 [8] - 东莞证券认为目前A股估值仍处于合理水平，叠加政策面持续发力、经济复苏基础逐步夯实，市场中长期向好趋势未变 [8] - 天风证券认为站在当下节点，景气周期与核心科技仍大概率是春季行情主线 [8] 宏观经济与政策 - 央行发布2025年第四季度中国货币政策执行报告，将继续实施好适度宽松的货币政策 [2] - 央行将加强利率政策执行和监督，促进社会综合融资成本低位运行 [2] - 央行将完善房地产金融基础性制度，助力构建房地产发展新模式 [2] - 央行将持续改革完善贷款市场报价利率（LPR） [2] - 央行将支持更多民营科技型企业、民营股权投资机构发债融资 [2] - 央行将把握好利率、汇率内外均衡，引导短期货币市场利率更好围绕央行政策利率平稳运行 [2] - 央行将引导更多金融资源支持提振和扩大服务消费 [2] - 央行将进一步优化MPA框架，畅通货币政策执行和传导 [2] - 央行将促进资本市场平稳运行 [2] - 央行未来将常态化开展国债买卖操作 [2] - 国家发展改革委等部门发布加快招标投标领域人工智能推广应用的实施意见，积极稳妥推进人工智能在招标投标领域的应用 [2] - 目标到2026年底，招标文件检测、智能辅助评标、围串标识别等重点场景在部分省市实现全覆盖应用 [3] - 目标到2027年底，更多重点场景在全国范围内推广应用 [3] - 国家医保局发布医保领域“高效办成一件事”2026年度第一批重点事项清单，明确所有省份开通职工医保个人账户跨省共济 [3] - 截至2026年1月初，337个统筹地区已开通医保钱包并实现跨省共济 [3] - 清单明确，2026年底前，全国80%的定点医疗机构实现即时结算 [3] - 清单明确，2026年底前，至少开展一批次国家组织药品和高值医用耗材集中带量采购 [3] - 清单明确，2026年底前，基本实现住院分娩生育医疗费用省内跨统筹区直接结算 [3] - 工业和信息化部等五部门办公厅发布《关于加强信息通信业能力建设 支撑低空基础设施发展的实施意见》 [4] - 意见提到，积极推进5G-A产业发展，进一步升级完善现有地面基站设施功能，加快通感融合等技术产业成熟，逐步降低设备成本 [4] - 意见提到，加强低空装备与低空信息通信的融合创新与设备研发，推进5G/5G RedCap模组与低空航空器的适配验证 [4] - 意见提到，探索低空通信、导航、监视功能融合模组研发，加速技术和产业成熟 [4] 海外市场动态 - 当地时间周二，美股三大指数分化，道指续创新高 [5] - 道琼斯工业平均指数收盘涨0.10%至50188.14点 [5][6] - 纳斯达克指数收盘跌0.59%至23102.47点 [5][6] - 标普500指数收盘跌0.33%至6941.81点 [5][6] - 大型科技股多数下跌，特斯拉上涨1.89%，英特尔大跌6.19% [7] - 热门中概股多数走高，纳斯达克中国金龙指数上涨0.87% [7] - 个股方面，阿里巴巴上涨2.15%，京东涨1.21%，蔚来上涨1.43%，小鹏汽车涨1.60%，理想汽车上涨2.94%，腾讯音乐涨3.75% [7] - 纽约3月WTI原油下跌0.6%，收于每桶63.96美元 [7] - 4月布伦特原油下跌0.4%，收于每桶68.80美元 [7] - 纽约尾盘现货黄金下跌0.62%，报每盎司5026.20美元 [7] - 现货白银下跌3.09%，报每盎司80.82美元 [7] 行业与公司动态 - 周大福方面回应称，春节后将对黄金产品调价是真的，但时间、幅度尚未确定 [4] - 葛卫东10亿元认购江淮汽车定增股票 [8] - *ST立方公告股价波动核查工作已完成，2月11日开市起复牌 [8] - 深交所发布关于*ST立方股票交易的风险提示，指出其存在重大违法强制退市风险 [4] - 金浦钛业公告，南京钛白即日起临时停产，预计不会对生产经营产生重大影响 [8] - 横店影视发布股价异动公告，称《飞驰人生3》等三部春节档电影市场票房尚存在不确定性 [8] - 中泰化学公告计提减值准备2.31亿元 [8] - 有研硅发布业绩快报，2025年归母净利润同比下降10.14% [8] - 中芯国际2025年第四季度净利润12.23亿元，同比增长23.2% [8] - 中国铁建公告近期中标10个单体15亿元以上项目，金额合计451.42亿元 [8] - 金地集团公告1月份签约金额12.2亿元，同比下降45.78% [8] - 磁谷科技公告股东宝利丰拟减持不超3%公司股份 [8]

春节消费与平台动态 - 山姆、盒马、叮咚买菜等生鲜电商平台宣布在2026年春节期间加收配送费，其中山姆在2月11日至24日每单加收3元，盒马对所有用户每单收取6元基础运费，叮咚买菜在腊月廿八至正月初五每单额外收取3元服务费[2][21][22][23] - 美团外卖与淘宝闪购宣布春节期间不向消费者上调配送费，将分别通过现金激励等方式补贴骑手，其中淘宝闪购在2月4日至3月3日将投入近20亿元，京东也宣布在春节9天投入超过13亿元用于一线员工福利补贴[23][24] - 即时配送平台UU跑腿推出标价999元的“代拜长辈套餐”，内含“代磕三个响头”服务，但上线不到一天即因舆论争议下线[28] - 广东汕头春节旅游热度攀升，酒店价格大幅上涨，其中亚朵酒店某房型报价达4221元/晚，较平日涨近5倍，部分景区酒店价格突破6000元[13] 科技与互联网公司动态 - 字节跳动视频生成模型Seedance 2.0因真实感突出引发担忧，平台在内测期间紧急优化，暂不支持输入真人图片或视频作为主体参考[19] - 小米集团创始人雷军宣布初代小米SU7正式停产，该车型累计交付量接近37万辆[26] - 千问App通过新春活动拉动用户增长，活动启动首日（2月6日）日活跃用户达5848万，较前一日增长727.7%，新增超5100万用户，其“30亿免单卡”活动即将结束[2][27] - 元宝在微信平台推出关键词触发红包的营销活动，活动首日（2月1日）其App日活跃用户规模达2399万，较前一日增长2.1倍[3][29] - 新东方创始人俞敏洪宣布东方甄选计划于2026年正式成立电商培训学校，旨在提升主播整体水平[32] 金融市场与公司融资 - 美股三大指数收盘涨跌不一，道指涨0.1%至50188.14点，纳指跌0.59%至23102.47点，标普500指数跌0.33%至6941.81点[5][34] - 中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数涨0.87%，禾赛科技、再鼎医药涨逾6%，腾讯音乐涨近4%[5] - 国际油价与贵金属价格走低，美油主力合约跌0.26%报64.19美元/桶，现货黄金跌0.6%报5029.01美元/盎司[5] - 江淮汽车完成约35亿元定增，发行价49.88元/股，其中私募投资人葛卫东与牛散方文艳各出资约10亿元认购2004.81万股[16] - 宁德时代成功发行50亿元绿色科技创新债券，华泰证券完成发行100亿港元H股可转换债券[40] 政策与行业监管 - 央行发布2025年第四季度货币政策执行报告，明确继续实施适度宽松的货币政策，灵活运用降准降息等工具保持流动性充裕[11] - 十部门发布意见，提出到2026年底深入排查整治养老机构存量安全风险隐患，推动安全风险隐患动态清零[7] - 工信部等五部门发布实施意见，要求加强低空装备与低空信息通信的融合创新与设备研发，推进5G/5G RedCap模组与低空航空器的适配验证[8] - 国家发展改革委等部门发布实施意见，目标在2026年底实现招标文件检测、智能辅助评标等重点场景在部分省市全覆盖应用[9] 上市公司经营与投资公告 - 多家公司发布重大合同与订单：天顺风能新签海工订单约8.7亿元；中国建筑1月新签合同总额3995亿元，同比增长1.8%；运机集团子公司签署13.31亿元EPC合同；中国铁建近期中标451.42亿元重大项目[41] - 多家公司发布2025年业绩：中芯国际归母净利润同比增长36.3%；特宝生物归母净利润10.38亿元，同比增长25.39%；汇川技术预计归母净利润同比增长16%至26%；新宙邦归母净利润10.98亿元，同比增长16.56%[41][42] - 多家公司发布投资与扩产计划：太阳能子公司拟5.27亿元收购金华风凌新能源；东阿阿胶拟14.85亿元投资健康消费品产业园；和胜股份子公司拟8.5亿元投建新能源汽车高端部件项目；康达新材子公司拟6.46亿元投建年产3万吨聚亚芳基醚项目[40][41] - 部分公司1月经营数据：江淮汽车1月销量34800辆，同比下降2.14%；唐人神1月生猪销售收入同比下降25.6%[42] 国际局势与地缘政治 - 美国总统特朗普表示，若美伊谈判失败，可能向中东再派遣一支航母打击群，并重申“伊朗不会拥有核武器或者导弹”[14] - 特朗普公开反对以色列在约旦河西岸采取任何形式的吞并行动[14] - 以色列总理内塔尼亚胡计划向特朗普提供伊朗军事能力新情报，以方称伊朗可能在几周或几个月内拥有多达2000枚弹道导弹[15] - 俄罗斯外长拉夫罗夫表示，俄罗斯愿通过对话解决乌克兰问题[15] - 香港特首李家超就巴拿马最高法院裁定港口续约违宪一事发声，敦促巴拿马政府尊重合约精神，称事件损害投资者信心[12] 消费品与零售 - 周大福回应市场消息，确认春节后将对黄金产品涨价，但具体时间与幅度尚未确定[2][18]

宏观经济与政策 - 中国人民银行发布《2025年第四季度中国货币政策执行报告》，指出下阶段将继续实施适度宽松的货币政策，灵活运用降准降息等多种政策工具，保持流动性充裕，并常态化开展国债买卖操作 [3] - 央行分析指出居民资产配置调整最终会回流银行体系，不意味着流动性状况出现较大变化，以回应市场对银行存款“流失”的担忧 [3] - 国家发改委等部门发布《关于加快招标投标领域人工智能推广应用的实施意见》，提出围绕20个重点场景推进人工智能应用 [10] - 中国物流与采购联合会数据显示，2025年全国社会物流总额368.2万亿元，按可比价格计算同比增长5.1%，其中工业机器人物流量同比增长28%，新能源汽车物流量同比增长25.1% [10] - 日本国家债务截至2025年底达1342.172万亿日元，较2024年底增加24.5355万亿日元，创历史新高 [22] 金融市场与资产配置 - 全球最大对冲基金桥水创始人瑞·达利欧警告美国处于帝国兴衰周期的“第五阶段”，并建议黄金应占投资组合的5%-15% [3] - 贝莱德中国、富达国际等多家外资机构表示，预计未来3到5年全球资产配置将弱化对美元资产的集中配置、转向更多元化布局，并看好中国资产的产业链、创新能力和估值优势 [6] - 欧洲最大资产管理机构东方汇理表示将继续减少美元资产风险敞口，转向欧洲和新兴市场，并建议客户减持美元资产 [21] - 美国2025年12月零售销售环比意外零增长，显著弱于预期值0.4%的增幅，核心零售销售环比下降0.1%，强化了市场降息预期 [5][17] - 美联储官员洛根和哈马克表示当前政策立场接近中性，利率政策可能会“在相当长一段时间内”保持不变 [17] - 美债收益率集体下跌，10年期美债收益率跌5.94个基点报4.143%，30年期美债收益率跌7.22个基点报4.785% [22] - 国际贵金属期货普遍收跌，COMEX黄金期货跌0.62%报5047.90美元/盎司，COMEX白银期货跌2.01%报80.58美元/盎司 [23] - 在岸人民币对美元收盘报6.9129，较上一交易日涨155个基点，刷新2023年5月初以来新高 [25] 股票市场表现 - 周二A股窄幅整理，上证指数收涨0.13%报4128.37点，录得6连阳，市场成交额为2.12万亿元，上日为2.27万亿元 [6] - AI应用端掀涨停潮，算力租赁、分散染料、机器人概念股活跃，商业航天概念股电科蓝天上市首日开盘暴涨750%，最终收涨近600% [6] - 香港恒生指数收涨0.58%报27183.15点，恒生科技指数涨0.62%，AI应用股智谱涨超16% [6] - 纳斯达克中国金龙指数涨0.87%，禾赛科技涨超6%，再鼎医药涨逾6% [19] - 日本股市日经225指数收盘上涨2.28%报57650.54点，首次站上57000点，续创历史新高，半导体个股上涨，软银集团大涨近11% [20] - 美国三大股指收盘涨跌不一，道指涨0.1%报50188.14点续创收盘新高，标普500指数跌0.33%，纳指跌0.59% [19] 产业与公司动态 - 五部门联合印发《关于加强信息通信业能力建设 支撑低空基础设施发展的实施意见》，目标到2027年全国低空公共航路地面移动通信网络覆盖率不低于90% [9] - 求是网发文指出培育发展未来产业对于抢占科技和产业制高点、把握发展主动权具有重要意义 [4] - 《上海大都市圈国土空间规划（2025—2035年）》草案公示，目标到2035年加快建成具有世界影响力的社会主义现代化国际大都市圈 [4] - 多部门启动实施卫生健康系统为民服务实事项目，其中2026年全国将新增普惠托位15万个，为13周岁女孩免费提供HPV疫苗接种服务 [4] - 国家医保局披露1至8批国家集采药品新一轮接续采购开标已产生拟中选结果，1020家企业的4163个产品获得拟中选资格 [11] - 2026年春节档新片预售开启，截至2月10日18时预售票房已超过1亿元，《飞驰人生3》以逾3600万元排名第一 [11] 科技与创新 - Seedance2.0爆火出圈，引爆AI应用行情 [5][6] - Anthropic发表报告指出编程正经历史上最大革命，软件开发正从“写代码”转向“编排写代码的智能体” [13] - 阿里达摩院发布机器人AI基础模型RynnBrain，在16项具身开源评测榜单上刷新纪录，表现超越谷歌、英伟达等主流模型 [14] - 百度内部启动代号为“O计划”的项目，由搜索和云团队联合办公，旨在以百度App为枢纽借助文心助手调动生态服务 [14] - 字节跳动旗下豆包启动“豆包过年”新春活动，将在除夕夜送出超过10万份接入豆包大模型的科技好礼及现金红包 [14] - 游戏科学发布《黑神话：钟馗》贺岁实机短片，上线两小时播放量突破220万 [15] 公司公告与投融资 - 江淮汽车完成近35亿元定增，私募大佬葛卫东耗资约10亿元认购2004.81万股，超级牛散章建平妻子方文艳也出资10亿元认购同等股份 [5][7] - 中芯国际2025年净利润同比增长36.29% [9] - 汇川技术2025年净利同比预增16%-26% [9] - 新宙邦2025年净利润10.98亿元，同比增长16.56% [9] - 特宝生物2025年净利润10.38亿元，同比增长25.39% [9] - 网宿科技董事刘成彦拟减持不超过1.07%股份 [9] - 太阳能子公司拟5.27亿元收购金华风凌 [9] - 小米董事长雷军透露初代小米SU7累计交付量接近37万辆，并宣布推出“春节出行无忧”活动 [15] - 可口可乐2025年第四季度营收118.2亿美元，同比增长2%，预测2026年有机销售额增长4%-5%，每股收益增长7%-8% [20] 国际动态 - 欧洲议会投票支持同时推出线上与线下形式的数字欧元，欧洲央行预计2027年启动试点，2029年正式推出 [12] - 韩国金融监管机构对加密货币交易所Bithumb展开正式调查，以查明其如何错误地向249名客户发送了62万枚比特币 [12] - 英国反垄断监管机构宣布，苹果与谷歌母公司Alphabet已承诺对其应用商店进行一系列调整以确保公平性 [13] - 谷歌母公司Alphabet首次发行百年期债券，获得超过7倍超额认购，此次发行的7.5亿英镑债券共收到57.5亿英镑认购订单 [13] - 美国计划在下一轮芯片关税中豁免亚马逊、谷歌和微软等美国科技巨头，豁免条件与台积电的投资承诺挂钩 [17] - 欧洲议会表决通过《欧洲气候法》修正案，设定2040年欧盟温室气体排放量较1990年减少90%的约束性目标 [18] - 比亚迪已对美国政府提起诉讼，质疑特朗普征收关税的合法性，并要求退还自去年4月以来已缴纳的全部关税 [14] - 市场传出周大福将于3月中旬对黄金产品调价，预计一口价产品涨幅或为15%-30% [14]

隔夜市场表现 - 美股三大指数涨跌不一，道琼斯指数涨0.10%至50188.14点，纳斯达克指数跌0.59%至23102.47点，标普500指数跌0.33%至6941.81点 [4][37] - 中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数涨0.87%至7885.55点，禾赛科技、再鼎医药涨逾6%，腾讯音乐涨近4% [4][37] - 国际油价小幅下挫，美油主力合约跌0.26%至64.19美元/桶，布伦特原油主力合约跌0.09%至68.98美元/桶 [5] - 国际贵金属走低，现货黄金跌0.6%至5029.01美元/盎司，COMEX黄金期货跌0.58%至5050美元/盎司，现货白银跌3.2%至80.74美元/盎司 [5] - 欧洲三大股指涨跌不一，德国DAX指数跌0.11%，法国CAC40指数涨0.06%，英国富时100指数跌0.31% [6] 政策与监管动态 - 十部门发文要求到2026年底深入排查整治养老机构存量安全风险隐患，推动安全风险隐患动态清零 [7] - 工信部等五部门发布实施意见，要求加强低空装备与低空信息通信的融合创新与设备研发，推进5G/5G RedCap模组与低空航空器的适配验证 [8] - 国家发展改革委等部门发布意见，目标在2026年底实现招标文件检测、智能辅助评标等重点场景在部分省市全覆盖应用 [9] - 央行发布2025年第四季度货币政策执行报告，表示将继续实施好适度宽松的货币政策，灵活高效运用降准降息等多种政策工具 [11] 行业与公司新闻 - 海南全省首批5家日用消费品免税店在海口、三亚、儋州三个地级市开设，定于2月11日开业 [3] - 私募大佬葛卫东耗资约10亿元认购江淮汽车2004.81万股定增股票，超级牛散章建平的妻子方文艳也出资10亿元认购相同数量股份 [17] - 周大福回应称春节后将对黄金产品调价，具体时间和幅度尚未确定 [19] - 字节跳动视频生成模型Seedance 2.0在内测期间暂不支持输入真人图片或视频作为主体参考，以应对伦理担忧 [20] - 山姆、盒马、叮咚买菜等平台宣布春节期间将上调配送费用，美团外卖和淘宝闪购则表示不会上调消费者端费用，但将投入巨额补贴骑手 [22][23] - 雷军宣布初代小米SU7正式停产，该车型累计交付量接近37万辆 [25] - 千问App因新春活动，在2月6日日活跃用户数（DAU）实现727.7%的增长，达到5848万 [26] - UU跑腿推出的999元“代磕头”服务上线不到一天即因舆论争议下线 [28] - 元宝在微信推出关键词触发红包活动，活动首日（2月1日）DAU规模达2399万，较前一日增长2.1倍 [30] - 碧桂园及公司执行董事杨惠妍等人因未能及时披露债务逾期情形，收到上交所通报批评的纪律处分决定书 [32] - 俞敏洪宣布东方甄选计划于今年正式成立电商培训学校，旨在提升主播整体水平 [34] 上市公司资本运作与经营 - 金诚信拟追加收购CMH公司42.50%的股权 [44] - 太阳能全资子公司拟以5.27亿元收购金华风凌新能源开发有限公司100%股权 [44] - 宁德时代成功发行50亿元绿色科技创新债券 [44] - 新瀚新材拟定增募资不超过10亿元 [44] - 华泰证券完成发行100亿港元H股可转换债券 [44] - 东阿阿胶拟以14.85亿元投资建设健康消费品产业园项目 [44] - 和胜股份子公司拟以8.5亿元投建宜宾和胜新能源汽车高端部件二期项目 [44] - 中国建筑1月新签合同总额3995亿元，同比增长1.8% [45] - 运机集团全资子公司签署13.31亿元EPC总承包合同，约占公司2024年度经审计营业收入的86.66% [45] - 康达新材子公司拟以6.46亿元投建年产3万吨聚亚芳基醚(PAE)项目 [45] - 中国铁建近期中标451.42亿元重大项目，占去年营收4.23% [45] - 唐人神1月份生猪销售收入同比下降25.6% [45] - 中芯国际2025年归母净利润同比增长36.3% [46] - 汇川技术预计2025年归母净利润同比增长16%至26% [46] - 新宙邦2025年归母净利润10.98亿元，同比增长16.56% [46] - 江淮汽车2026年1月销量34800辆，同比下降2.14% [46]