指数表现 - 中证央企创新驱动指数(000861)下跌0 04% 成分股中航天电子领涨9 99% 内蒙一机上涨7 76% 深桑达A上涨5 89% 海康威视领跌2 44% 马钢股份下跌2 33% 萤石网络下跌2 07% [3] - 央企创新驱动ETF(515900)最新报价1 51元 近2周累计上涨1 21% [3] - 央企创新驱动ETF近5年净值上涨53 66% 在指数股票型基金中排名81/998 居于前8 12% [5] - 央企创新驱动ETF自成立以来最高单月回报为15 05% 最长连涨月数为5个月 最长连涨涨幅为24 91% 涨跌月数比为38/31 上涨月份平均收益率为3 99% 年盈利百分比为80 00% 历史持有3年盈利概率为97 57% [5] 流动性及规模 - 央企创新驱动ETF盘中换手0 12% 成交428 67万元 近1年日均成交2590 38万元 排名可比基金第一 [3] - 央企创新驱动ETF近1月规模增长8685 88万元 新增规模位居可比基金1/4 [4] - 央企创新驱动ETF连续3天获杠杆资金净买入 最高单日获得80 38万元净买入 最新融资余额达265 23万元 [4] 行业动态 - 商业航天组网进度加速 火箭发射与卫星制造两端未来将共振发力 星网实现"三天两发"的高密度组网节奏 创下我国低轨卫星星座连续发射新纪录 [3] - 新建商业航天发射场工位将更多用于商业航天发射 海南商业航天发射场二期等新工位陆续建成 未来有望形成"沿海+内陆"互补的发射网络 火箭发射速度将持续加快 [4] - 银河航天、格思航天采用脉动式柔性生产工艺 目前卫星年产能达300颗 未来新项目投产后产能有望增长至500-600颗 卫星制造效率将大大提升 [4] 基金特性 - 央企创新驱动ETF紧密跟踪中证央企创新驱动指数 该指数从国资委下属央企上市公司中选取100只较具创新活力的证券作为样本 [6] - 中证央企创新驱动指数前十大权重股合计占比34 11% 包括海康威视、国电南瑞、长安汽车等 [6] - 央企创新驱动ETF管理费率为0 15% 托管费率为0 05% 费率在可比基金中最低 [5] - 央企创新驱动ETF近5年跟踪误差为0 037% 在可比基金中跟踪精度最高 [5] - 央企创新驱动ETF近3个月超越基准年化收益为8 68% [5] - 央企创新驱动ETF今年以来相对基准回撤0 08% 回撤后修复天数为105天 在可比基金中回撤后修复最快 [5]

行业投资评级 - 国防军工行业评级为"看好"（维持）[5] 核心观点 - 商业航天组网进度加速，火箭发射与卫星制造两端共振发力[2][12] - 星网实现"三天两发"高密度组网节奏，创我国低轨卫星星座连续发射新纪录[12] - 海南商业航天发射场二期工位2026年底完工，年发射能力达16次[13] - 民营火箭企业如朱雀二号、引力一号有望中标上海垣信发射服务，单次发射成本降至5-5.5万元/公斤[14] - 卫星制造端采用脉动式柔性生产工艺，银河航天、格思航天年产能达300-600颗[16] - 信息化与新质新域方向成为发展重点[17][18] - 四大独立兵种（信息支援部队、军事航天部队等）统筹资源，提升一体化作战能力[17] - 信息支援部队将强化网络信息体系建设，成为"十五五"建设重点[17] - 新质战斗力形态基于信息系统，涵盖综合感知、精确打击等能力[17] - 军工板块配置价值凸显[20][21] - 上游元器件及原材料受益于需求传导放大效应，业绩弹性显著[20] - 建议关注军工电子、新质新域、航发链、军贸四大细分领域标的[21] 行业动态与数据 - 市场表现：国防军工(申万)指数周涨0.08%，跑赢沪深300指数1.83个百分点[22][23] - 个股表现：新光光电周涨29.10%，*ST天微周涨21.40%[28] - 半年度业绩：25家军工公司归母净利润同比增速超50%，*ST天微增速达2064.85%[38] 重点公司推荐 - **军工电子**：振华科技(增持)、航天电器(买入)、中航光电(买入)[21] - **新质新域**：航天电子、七一二、中国海防[21] - **航发链**：西部超导(买入)、中航高科(买入)[21] - **军贸**：中航沈飞、中航西飞、航天电子[21]