医药板块市场表现与资金动向 - 2026年1月23日，医药板块反弹，医药ETF（159929）收涨0.8%，全天成交额超8600万元 [1] - 资金持续流入，近20日有15日获资金加仓，累计净流入超3.2亿元，杠杆资金同步布局，最新融资余额快速攀升至超7500万元 [1] - 当日医药ETF标的指数成分股多数上涨，迈瑞医疗涨1.04%，联影医疗涨1.11%，爱尔眼科涨1.07%，科伦药业涨1.23%，百济神州-U涨0.72%，新和成涨0.47%，药明康德收平 [2][4] - 下跌成分股中，片仔癀跌1.32%，恒瑞医药跌0.76%，云南白药跌0.88% [2][4] 医药ETF及标的指数构成 - 医药ETF（159929）跟踪中证医药卫生指数（000933），全面覆盖医药板块细分领域 [7] - 截至2026年1月21日，该指数前十大权重股合计占比44.38% [7][8] - 前三大权重股为药明康德（权重10.80%）、恒瑞医药（权重9.65%）和迈瑞医疗（权重6.03%） [7] 机构产业观点与投资脉络 - 国联民生指出，医药板块近期表现较好的多是从0到1的赛道，如脑机接口、小核酸、AI医疗和医疗机器人，表现与市场流动性及海外映射相关，CRO板块的表现则与市场情绪和拐点预期交易有关 [3] - 展望2026年，持续看好创新、出海、困境反转脉冲三大产业演绎脉络，最看好的三个投资方向是BD 2.0、小核酸和供应链（CXO及上游） [5] - 药品领域建议以Pharma、已出海Biotech和供应链为基石配置，从0到1新技术方向（如小核酸、AI创新药）探寻阿尔法，器械领域建议深挖出海逻辑和脑机机器人等主题，其他方向主要看困境反转脉冲逻辑 [5] - 建议把握局部轮动机会，近期关注从0到1赛道（脑机、AI+、小核酸、医疗机器人）的反复演绎，后续有望逐步切换至CXO及创新药，近期亦可关注CRO、基药和业绩表观高增线索 [5] AI与医疗产业融合进展 - 国海证券指出，AI+制药方面，人工智能正赋能制药全产业链，2026年1月12日，NVIDIA与礼来宣布合作成立AI联合创新实验室，致力于运用AI技术解决制药行业挑战，双方将在未来五年内联合投入高达10亿美元 [5] - AI后续有望颠覆传统药物研发模式，从人力密集的经验驱动模式变更为数据与算法驱动 [5] - AI+医疗方面，AI医疗公司Tempus AI在2025年实现营收约12.7亿美元，同比增长83%，其中诊断业务营收约9.55亿美元，同比增长约111%，数据与应用业务营收达3.16亿美元，同比增长约31%，截至2025年底其合同总价值已突破11亿美元，创历史新高 [6] - Tempus案例证明AI在医疗数据商业化方面取得突破 [6]