报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 二十届四中全会对十四五时期成绩表示肯定，提出十五五整体发展目标和重点工作方向，政策有转变和预期，重视产业、国际合作与民生[1] - 资本市场上行周期未结束，国产替代科技主线与周期板块将轮动推升主要指数，内需与人民币共振向上，中长期推荐年底布局蓝筹指数，短期震荡维稳；债市短期围绕中美贸易谈判等交易，会议内容对债市影响偏中性，短期窄幅区间震荡[9] 根据相关目录分别进行总结 工作基调 - 坚持以经济建设为中心，以推动高质量发展为主题，注重创新驱动、产业结构转型升级、可持续发展和安全，做好质与量的协调平衡[2] 主要目标 - 强调科技、改革，科技在十五五规划中地位和重要性明显提升；到2035年人均国内生产总值达到中等发达国家水平，静态考量需达2.2万美元以上，简单推算未来十年年均名义GDP可能需达4.7%，十五五前期或维持5%左右增长目标[3] 当前形势和任务 - 强调坚决实现全年经济社会发展目标，稳就业、稳企业等，稳住经济基本盘，宏观政策持续发力；今年前三季度GDP累计同比5.2%，完成全年目标难度不大，已出台增量财政和准财政政策，期待地产政策和货币政策配合[4] 产业结构转型 - 建设现代化产业体系被提至首位，强调保持制造业合理比重，构建以先进制造业为骨干的现代化产业体系，支持传统和新兴产业优化升级、培育壮大[5][6] 科技竞争领先 - 加快高水平科技自立自强，引领发展新质生产力，抓住科技革命和产业变革机遇，关注国产替代科技主线板块和AI领域企业，看好相关主题投资机会[7] 内需消费 - “十五五”期间消费对经济增长贡献作用将增加，强调需求与供给平衡适应关系，可从供给出清、改善收入分配、创造新消费热点等角度发力，看好消费增长潜能[8] 后市展望 - 股指期货方面，资本市场上行周期未结束，推荐年底布局蓝筹指数，短期震荡维稳；国债期货方面，会议内容对债市影响偏中性，短期窄幅区间震荡，关注中美贸易谈判等因素[9]