经济结构调整 - 制造业投资保持较高增速 体现经济结构调整的积极变化[1][2] - 经济增长模式发生重大变化 正从房地产转向制造业驱动[2] - 制造业PMI中的订单指数和生产指数均出现修复改善 显示制造业拉动经济增长仍相对强劲[2] 需求结构特征 - 消费持续强于投资 政策推动以旧换新对消费起到重要作用[2] - 地产和基建投资相对偏弱 尤其在地产方向表现明显[2] - 出口展现性价比红利优势 产品质量好且价格不贵 在贸易摩擦背景下仍保持强劲[2] 内需不足原因 - 超额储蓄问题与缺乏良好投资方向及部分居民未来收入预期下降有关[3] - 经济结构转型期传统行业从业者面临收入预期下降 导致边际消费倾向下滑[3] - 政策引导消费行为变化 从绿色化向智能化扩展 未来可能涵盖服务性消费[3] 新旧动能转换 - 过去经济增长模式被房地产"绑架" 市场对转型缺乏信心[4] - 创新型企业展现从1到N的技术突破能力 为高科技产业发展带来希望[4] 股市行情特征 - A股市场处于结构性牛市而非全面牛 行情主要由流动性驱动[1][6] - 流动性以专业投资者、场内资金和两融加杠杆为主 尚未出现大规模储蓄存款搬家[6] - 中长期积极因素包括保险资金等中长期资金入市[6] 信息杠杆影响 - 信息杠杆通过熟人社交网络快速传播 使投资者入市速率加快[6][7] - 散户在牛市中后期大量找回密码的现象可能加速演进[7] - 微信群和朋友圈等渠道显著提升信息传播速度[7]

长江商报奔腾新闻记者李璟 国家统计局9月15日发布的数据显示，8月份，生产需求基本平稳，就业物价总体稳定，新动能培育壮 大，国民经济保持总体平稳、稳中有进的发展态势。 市场销售平稳增长，服务零售增长较快。8月份，社会消费品零售总额39668亿元，同比增长3.4%；环 比增长0.17%。1-8月份，社会消费品零售总额323906亿元，同比增长4.6%。全国网上零售额99828亿 元，同比增长9.6%。1-8月份，服务零售额同比增长5.1%。 固定资产投资保持增长，制造业投资增长较快。1-8月份，全国固定资产投资(不含农户)326111亿元，同 比增长0.5%；扣除房地产开发投资，全国固定资产投资增长4.2%。民间投资同比下降2.3%；扣除房地 产开发投资，民间投资增长3.0%。 货物进出口持续增长，贸易结构继续优化。8月份，货物进出口总额38744亿元，同比增长3.5%。其 中，出口23035亿元，增长4.8%；进口15709亿元，增长1.7%。1-8月份，货物进出口总额295696亿元， 同比增长3.5%。其中，出口176056亿元，增长6.9%；进口119640亿元，下降1.2%。 就业形势总体稳定，城镇调 ...

8月份，社会消费品零售总额为39668亿元，同比增长3.4%。其中，除汽车以外的消费品零售额为35575亿元，增长3.7%。1—8月份，社会消费品零售总额 为323906亿元，增长4.6%。其中，除汽车以外的消费品零售额为292643亿元，增长5.1%。 2025年1—8月份，全国固定资产投资（不含农户）326111亿元，同比增长0.5%。其中，民间固定资产投资同比下降2.3%。从环比看，8月份固定资产投资 （不含农户）下降0.20%。 重磅数据来了！ 9月15日，国家统计局公布最新统计数据：8月份，规模以上工业增加值同比实际增长5.2%（增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率）。从环比看，8 月份，规模以上工业增加值比上月增长0.37%。 1—8月份，规模以上工业增加值同比增长6.2%。 8月份，社会消费品零售总额39668亿元，同比增长3.4%；环比增长0.17%。按经营单位所在地分，城镇消费品零售额34387亿元，同比增长3.2%；乡村消 费品零售额5281亿元，增长4.6%。按消费类型分，商品零售额35172亿元，增长3.6%；餐饮收入4496亿元，增长2.1%。基本生活类和部分升级类商品销售 增势良 ...

9月15日，国新办就2025年8月份国民经济运行情况举行新闻发布会，国家统计局新闻发言人、总经济 师、国民经济综合统计司司长付凌晖表示，8月份，各地区各部门坚持稳中求进工作总基调，积极强化 宏观政策调节，纵深推进全国统一大市场建设，着力做强国内大循环，生产需求基本平稳，就业物价总 体稳定，新动能培育壮大，国民经济保持总体平稳、稳中有进发展态势。 8月份，全国规模以上工业增加值同比增长5.2%。分三大门类看，采矿业增加值同比增长5.1%，制造业 增长5.7%，电力、热力、燃气及水生产和供应业增长2.4%。装备制造业增加值同比增长8.1%，高技术 制造业增加值增长9.3%，分别快于全部规模以上工业增加值2.9和4.1个百分点。 分经济类型看，国有控股企业增加值同比增长4.7%；股份制企业增长6.0%，外商及港澳台投资企业增 长2.3%；私营企业增长4.6%。分产品看，3D打印设备、新能源汽车、工业机器人等产品产量同比分别 增长40.4%、22.7%、14.4%。 1—8月份，全国规模以上工业增加值同比增长6.2%。1—7月份，全国规模以上工业企业实现利润总额 40204亿元，同比下降1.7%。 不仅工业生产较快增 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 2025年8月在各项政策推动下中国国民经济保持总体平稳、稳中有进发展态势，生产需求基本平稳，就业物价总体稳定，新动能培育壮大 [3] 各部分总结 工业 - 8月全国规模以上工业增加值同比增长5.2%，环比增长0.37%；1 - 8月同比增长6.2% [3] - 8月制造业采购经理指数为49.4%，比上月上升0.1个百分点；企业生产经营活动预期指数为53.7%，上升1.1个百分点 [3] - 1 - 7月全国规模以上工业企业实现利润总额40204亿元，同比下降1.7% [3] 服务 - 8月全国服务业生产指数同比增长5.6%；1 - 8月同比增长5.9% [4] - 1 - 7月规模以上服务业企业营业收入同比增长7.4% [4] - 8月服务业商务活动指数为50.5%，比上月上升0.5个百分点；服务业业务活动预期指数为57.0%，上升0.4个百分点 [4] 消费 - 8月社会消费品零售总额39668亿元，同比增长3.4%，环比增长0.17%；1 - 8月总额323906亿元，同比增长4.6% [5] - 全国网上零售额1 - 8月为99828亿元，同比增长9.6%，其中实物商品网上零售额80964亿元，增长6.4%，占比25.0% [5] - 1 - 8月服务零售额同比增长5.1%，文体休闲、旅游咨询租赁、交通出行服务类零售额增长较快 [5] 投资 - 1 - 8月全国固定资产投资（不含农户）326111亿元，同比增长0.5%；扣除房地产开发投资增长4.2% [6] - 基础设施投资同比增长2.0%，制造业投资增长5.1%，房地产开发投资下降12.9% [6] - 全国新建商品房销售面积57304万平方米，同比下降4.7%；销售额55015亿元，下降7.3% [6] 进出口 - 8月货物进出口总额38744亿元，同比增长3.5%，其中出口23035亿元，增长4.8%；进口15709亿元，增长1.7% [7] - 1 - 8月货物进出口总额295696亿元，同比增长3.5%，其中出口176056亿元，增长6.9%；进口119640亿元，下降1.2% [7] - 1 - 8月一般贸易进出口增长2.2%，占比63.9%；对共建“一带一路”国家进出口增长5.4%；民营企业进出口增长7.4%，占比57.1% [7] 物价 - 8月全国居民消费价格（CPI）同比下降0.4%，环比持平；1 - 8月同比下降0.1% [8] - 8月全国工业生产者出厂价格同比下降2.9%，降幅比上月收窄0.7个百分点，环比持平；1 - 8月同比下降2.9% [8] - 8月全国工业生产者购进价格同比下降4.0%，降幅收窄0.5个百分点，环比持平；1 - 8月同比下降3.3% [8] 就业 - 1 - 8月全国城镇调查失业率平均值为5.2% [8] - 8月全国城镇调查失业率为5.3%，比上月上升0.1个百分点，与上年同月持平 [8] - 31个大城市城镇调查失业率为5.3%，比上月上升0.1个百分点，比上年同月下降0.1个百分点 [8]

国家统计局9月15日发布2025年8月份国 民经济运行情况。各地区各部门积极强 化宏观政策调节,纵深推进全国统一大 市场建设,着力做强国内大循环、生产 需求基本平稳,就业物价总体稳定,新 动能培育壮大,国民经济保持总体平 稳、稳中有进发展态势。以下为1至8月 主要经济指标数据: 工业 D.0/0 1至8月,全国规模以上工业增加值同比 增长6.2% 服务业 9% 1至8月,全国服务业生产指数同比增长 5.9% 消费 3259U0亿元 4.6% 1至8月,社会消费品零售总额323906亿 元,同比增长4.6% 投资 326111z元 0.5% 1至8月,全国固定资产投资(不含农户) 326111亿元,同比增长0.5%;扣除房地 产开发投资,全国固定资产投资增长4.2% 2025年1至8月 主要经济指标数据 注册 295696亿元 3.5% 1至8月,货物进出口总额295696亿元, 同比增长3.5% 失业率 5,20% 1至8月,全国城镇调查失业率平均值为 5.2% 物价 1至8月,全国居民消费价格(CPI) 同比 下降0.1% II E XX WAWAY 文案/设计:景远 0.1% ...

【导读】 8 月份全国规模以上工业增加值同比增长 5.2% ，环比增长 0.37% 中国基金报记者 晨曦 1—8 月份，规模以上工业增加值同比增长 6.2% 。 8 月份，社会消费品零售总额为 39668 亿元，同比增长 3.4% 。其中，除汽车以外的消费品 零售额为 35575 亿元，增长 3.7% 。 1—8 月份，社会消费品零售总额为 323906 亿元， 增长 4.6% 。其中，除汽车以外的消费品零售额为 292643 亿元，增长 5.1% 。 2025 年 1—8 月份，全国固定资产投资（不含农户） 326111 亿元，同比增长 0.5% 。其 中，民间固定资产投资同比下降 2.3% 。从环比看， 8 月份固定资产投资（不含农户）下降 0.20% 。 1—8 月份，全国房地产开发投资 60309 亿元，同比下降 12.9% （按可比口径计算）；其 中，住宅投资 46382 亿元，下降 11.9% 。 国家统计局发文指出， 8 月份国民经济运行总体平稳、稳中有进。 8 月份，在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下，各地区各部门认真贯彻落实党中央、 国务院决策部署，坚持稳中求进工作总基调，完整准确全面贯 ...

【导读】8月份全国规模以上工业增加值同比增长5.2%，环比增长0.37% 重磅数据来了！ 9月15日，国家统计局公布最新统计数据：8月份，规模以上工业增加值同比实际增长5.2%（增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率）。从环比看，8 月份，规模以上工业增加值比上月增长0.37%。 1—8月份，规模以上工业增加值同比增长6.2%。 8月份，社会消费品零售总额为39668亿元，同比增长3.4%。其中，除汽车以外的消费品零售额为35575亿元，增长3.7%。1—8月份，社会消费品零售总额 为323906亿元，增长4.6%。其中，除汽车以外的消费品零售额为292643亿元，增长5.1%。 2025年1—8月份，全国固定资产投资（不含农户）326111亿元，同比增长0.5%。其中，民间固定资产投资同比下降2.3%。从环比看，8月份固定资产投资 （不含农户）下降0.20%。 一、工业生产较快增长，装备制造业和高技术制造业增势较好 8月份，全国规模以上工业增加值同比增长5.2%，环比增长0.37%。分三大门类看，采矿业增加值同比增长5.1%，制造业增长5.7%，电力、热力、燃气及 水生产和供应业增长2.4%。装备制造业增加 ...

人工智能蓬勃兴起，数字化赋能加快，相关行业较快增长。 9月15日，国新办举行新闻发布会，介绍2025年8月份国民经济运行情况，并答记者问。 发布会上，国家统计局新闻发言人付凌晖介绍，8月份，在党中央的坚强领导下，各地区各部门深入贯 彻落实党中央、国务院决策部署，加紧实施更加积极有为的宏观政策，纵深推进全国统一大市场建设， 积极做强国内大循环，国民经济运行总体平稳，高质量发展扎实推进。主要呈现以下几个特点： 一是生产平稳增长。从农业看，早稻小幅增产，秋粮播种面积稳中略增，长势总体正常。畜牧业生产保 持稳定。从工业看，8月份规模以上工业增加值同比增长5.2%，继续保持较快增长。制造业发展态势较 好，8月份制造业增加值增长5.7%，快于规模以上工业增速。从服务业看，8月份服务业生产指数同比 增长5.6%，增势好于工业。暑期出行增多带动下，住宿餐饮业生产指数增速比上月加快。 二是内需继续扩大。从消费看，8月份社会消费品零售总额同比增长3.4%，以旧换新相关商品零售额继 续保持较快增长。服务消费潜力也在不断释放，旅游休闲、演出赛事、信息通讯等服务较为活跃。前8 个月服务零售额同比增长5.1%，增速快于商品零售额增速。从 ...

8月份，在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下，各地区各部门认真贯彻落实党中央、国务院决策部署，坚持稳中求进工作总基调，完整准确全面贯彻 新发展理念，加快构建新发展格局，积极强化宏观政策调节，纵深推进全国统一大市场建设，着力做强国内大循环，生产需求基本平稳，就业物价总体稳 定，新动能培育壮大，国民经济保持总体平稳、稳中有进发展态势。国家统计局数据显示，8月份，规模以上工业增加值同比实际增长5.2%。从环比看，8 月份，规模以上工业增加值比上月增长0.37%。1—8月份，规模以上工业增加值同比增长6.2%。 2025年8月份规模以上工业增加值增长5.2% 国家统计局数据显示，8月份，规模以上工业增加值同比实际增长5.2%。从环比看，8月份，规模以上工业增加值比上月增长0.37%。 1—8月份，规模以上工业增加值同比增长6.2%。 2025年8月份规模以上工业增加值增长5.2% 8月份，规模以上工业增加值同比实际增长5.2%（增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率）。从环比看，8月份，规模以上工业增加值比上月增长 0.37%。1—8月份，规模以上工业增加值同比增长6.2%。 分三大门类看，8月份，采矿业增加值同比 ...