有色商品日报 有色商品日报（2025 年 9 月 16 日） 一、研究观点 | 品 种 | | | | 点评 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | 隔夜铜价震荡走高。宏观方面，中美谈判取得一定进展，市场偏乐观看待；周内美联储 | | | | | | 议息会议降息几乎板上钉钉，流动性宽松预期再现。国内方面，财政部长表示把做强国 | | | | | | 内大循环摆到更加突出的位置，持续发力、适时加力实施更加积极有为的宏观政策，全 力支持稳就业稳外贸。库存方面，LME 库存下降 1325 吨至 152625 吨；Comex 库存增 | | | | | | 加 吨至 282905 万吨；SMM 周一统计国内精炼铜社会库存比上周四增加 0.99 | 1233 | 万吨 | | | 铜 | 至 万吨，去库并不理想。需求方面，下游畏惧高铜价及宏观不确定性，采购积极 | 15.42 | | | | | 性较弱，不过废铜开工持续低位下，有利于精铜替代。市场情绪从美国衰退预期中逐渐 | | | | | | 走出，进而再次转向美联储降息预期，以及降息预期后的国内稳增长政策预期，价格由 | | ...