值得一提的是，股权变动后，李漫铁及其一致行动人仍手握30.28%的股份(剔除回购账户股份后占 31.18%)，依旧是雷曼光电的"掌舵人"，公司战略连续性和经营稳定性仍有十足保障。如今再加上高新 投这尊"国资大神"加持，笔者认为雷曼光电在LED显示江湖上的未来让人充满期待!未来已来，我们拭 目以待。 (本文仅供参考，不构成买卖依据，入市风险自担。) 此次高新投选中雷曼光电，笔者认为恐非偶然!在LED超高清显示这个赛道上，雷曼光电已深耕多年， 表面上，这次股权转让源于控股股东偿还股票质押融资，但深圳国资这波"抄底式"入局，是否真的仅仅 为此呢? 深圳国资向来以布局优质产业、赋能企业成长为己任，本次通过高新投这一重要平台牵手雷曼光电，应 该是看中了LED超高清显示领域的巨大市场空间，以及雷曼光电的行业和技术潜力。以高新投的资源整 合能力和培育科技企业的丰富经验，后续说不定还会在资金支持、产业链对接、技术研发、市场拓展等 方面给雷曼光电全方位"开挂"，助其在行业竞争中抢占"武林高地"。 在资本江湖与科技赛道交织的战场上，近日传来一则消息——雷曼光电(300162.SZ)控股股东李漫铁及 一致行动人南京杰得创投，将20 ...

投资评级 - 首次覆盖给予"推荐"评级，预计2025-2027年PE为16/15/15倍 [3][75] 核心资产优势 - 持有北京CBD核心地标建筑群，总规模112万方，含写字楼、商城、酒店、公寓等综合设施 [1][9] - 地理位置优越，地铁1/10号线交汇，毗邻北京站及首都机场，客群覆盖四大主城区 [9][12] - 股东架构稳定，控股股东持股80.65%，国资背景股东占比50% [1][13] 商管业务表现 写字楼 - 四座甲级写字楼2024年营收15.11亿元（占比38.63%），租金627元/㎡/月超北京均值149% [2][18][22] - 出租率92.7%领先北京平均水平5.7个百分点，获"七星顶级楼宇"认证 [2][18][22] 商城 - 国贸商城2024年销售额191亿元全国第五，客流量2590万人次北京第一 [2][25][29] - 租金1345元/㎡/月五年增长36%，出租率95%持续高于行业均值 [2][32][33] 公寓与酒店 - 公寓营收1.87亿元创五年新高，租金365元/㎡/月降幅小于行业 [2][36][39] - 酒店营收5.26亿元受商务需求影响下降7.59%，占营收13.44% [2][44][46] 财务指标 - 2024年营收39.12亿元（-1.05%），归母净利12.62亿元（+0.25%） [3][47] - 有息债务下降31%至10.85亿元，财务费用锐减73%至1120万元 [3][51][53] - 股利支付率87.77%，股息率6.54%位居行业前列 [3][57][59] 盈利预测 - 预计2025-2027年营收39.36/40.07/40.90亿元，CAGR 1.5% [3][68][70] - 归母净利预测12.80/13.31/13.88亿元，对应EPS 1.27/1.32/1.38元 [3][75][79] - 毛利率有望从58.14%提升至60.48%，成本压降成效显著 [69][70]