特朗普国防预算提案 - 核心观点：特朗普提议将美国2027年国防预算大幅提升至1.5万亿美元，较2024年创纪录的9010亿美元预算激增逾50% [3] - 特朗普声称，来自其他国家的关税带来的“巨额收入”使其能够轻松达到1.5万亿美元的预算目标，而非原本计划的1万亿美元 [1][3] - 此巨额国防支出提议的背景是，特朗普在第二任期内越来越多地动用军队实现外交政策目标 [1][3] 预算资金来源与财政缺口 - 特朗普宣称，贸易关税的收益不仅涵盖了军费增长，还能让美国减少国债并向中等收入美国人支付“可观的红利” [4] - 国会预算办公室估计，美国2024年预算赤字将占GDP的5.5% [5] - 国会预算办公室预测，特朗普的关税在未来11年仅能带来2.5万亿美元收入，年均约2300亿美元，远低于预计的5000亿美元国防支出增长 [5] - 50%的国防支出增幅可能引发对政府财政可持续性的严重担忧 [6] 对国防行业及公司的影响 - 特朗普表示，在国防企业响应其关于更快、更可靠地生产军事装备的要求之前，他将“不允许”美国国防公司进行股票回购或派发股息 [7] - 特朗普特别点名雷神公司，要求其对工厂和设备等进行更多前期投资，否则将不再与国防部做生意 [8] - 此番表态立即冲击国防股，雷神公司股价收跌2.5%，洛克希德·马丁下跌4.8%，诺斯罗普·格鲁曼下跌5.5%，通用动力下跌4.2% [8]

全球国防支出趋势与投资逻辑 - 全球分裂加剧背景下，提升国防支出和增强韧性成为必要[1] - 美国国防预算预计将在2026财年突破1万亿美元[1] - 欧洲依据北约新指导方针，将核心国防支出提升至GDP的3.5%，并为基础设施额外投入GDP的1.5%[1] - 这标志着从冷战后“和平红利”向安全优先的重大转变[1] 资本流向与行业影响 - 近期地缘政治冲击加速了资本流入国防、科技和基础设施领域[1] - 资本流入推动了相关领域的创新和行业盈利增长[1] 国防板块投资前景 - 国防板块具备长期投资吸引力[1] - 在地缘政治风险上升和全球分化的环境下，国防板块能够为投资组合带来韧性、多元化和增长潜力[1]

国防预算调整 - 意大利计划将国防预算提高至国内生产总值的2% [1] 外部政治压力 - 美国要求欧盟加快步伐以增加国防开支 [1]