文章核心观点 - 2024年中信证券增收增利，高管回应投行业务发展、IPO趋势等热点问题，认为今年投行业务形势好转，行业并购带来竞争压力，公司将多措并举提升竞争力 [1][2][4] 公司业绩情况 - 2024年中信证券实现营业收入637.89亿元、净利润217.04亿元，同比分别增长6.2%和10.06% [4] - 2024年证券投资业务当期收入240.4亿元，同比增长近24%，贡献近四成营收 [4] - 2024年A股IPO阶段性收紧，公司证券承销业务增长放缓，但境内股权融资与债务融资业务仍居行业第一 [4] 投行业务形势 - 邹迎光认为今年投行业务形势逐渐好转，境内外上市企业申报数量逐渐上升 [2][4] - 预计今年香港市场IPO申报将明显增加，企业国际并购业务需求也将明显增加 [5] 公司业务发展举措 - 挖掘市场潜力，推动新质生产力发展、推动专精特新企业上市 [2][4] - 去年以来调整人员和组织结构，积极推动并购业务发展 [2][4] 行业并购情况 - 并购重组是证券行业主流趋势，今年国联民生证券、国泰海通证券等以重组后“新面貌”亮相资本市场 [6] - 证券行业并购浪潮加速启动，行业整合频率和力度提升，并购周期缩短趋势有望在2025年延续，头部券商竞争加剧，行业集中度提升 [7] 公司应对竞争策略 - 张佑君认为行业并购对公司既是挑战也是机遇，公司感受到竞争压力，但要保持战略定力 [2][7] - 业务端强化专业能力建设，为客户提供综合金融服务；客户端依托全球业务布局增强服务能力，做大客户市场；管理端提升全球业务管控能力和管理效力 [8] - 未来保持内生式发展和外延式增长平衡，巩固境内领先地位，做大做强国际业务，加快建设一流投资银行和投资机构 [8]

文章核心观点 - 中信证券2024年业绩强劲回暖，净利润创近三年新高，虽投行业务承压但多项业务增长，国际业务表现亮眼且披露分红预案 [1][3][5] 业绩概况 - 2024年公司实现营业收入637.89亿元、净利润217.04亿元，同比分别增长6.2%和10.06%，总资产规模增至1.71万亿，同比增长超17% [1] - 在已披露2024年年报的6家上市券商中，公司营收、净利润居业绩榜首位 [3] - 2022 - 2024年公司净利润分别为213.17亿元、197.21亿元、217亿元，2024年创近三年新高 [3] - 2024年三、四季度公司净利润分别为62.29亿元、49.05亿元，同比增长约21%和48% [3] 业务表现 增长业务 - 证券投资业务当期收入240.4亿元，同比增长近24%，贡献近四成营收 [1] - 经纪业务收入165.57亿元，同比增长8.92% [3] - 资管业务收入114.73亿元，同比增长5.78% [3] - 证券投资业务和经纪业务收入合计占全部营收六成以上 [3] - 控股子公司中信证券国际按香港财务报告披露准则，2024年实现营业收入22.6亿美元、净利润5.3亿美元，分别同比增长41%、116%，创历史最好水平，多条业务线全年业绩录得历史新高 [5] - 公司全球化业务布局拓宽，国际业务收入贡献占比提升至17.2%，在东南亚、印度、日本等市场加大投入，香港以外地区的机构经纪、投行等业务明显增长 [5] 承压业务 - 2024年A股IPO阶段性收紧，券商投行业务承压，公司证券承销业务收入同比下滑35.43%，当期收入为40.33亿元 [1][4] - 2024年A股（现金类及资产类）股权融资发行规模3216.52亿元，同比下降超七成；IPO发行规模673.53亿元，再融资（现金类及资产类）发行规模2543亿元，分别下降约81%和67%；并购重组方面，A股市场重大资产重组完成交易规模863.99亿元，同比下降超七成 [4] - 公司其他业务实现收入76.86亿元，同比下降8.29% [4] 优势业务 - 2024年公司境内股权融资与债务融资业务居行业第一，完成A股主承销项目55单，承销规模（现金类及资产类）703.59亿元，市场份额21.87%，IPO与再融资承销规模均排名市场第一 [4] 分红情况 - 公司年报分红预案拟“10派2.8元”，派现合计41.5亿元，加上2024年中期分红的35.57亿元，去年全年现金分红总额达77.07亿元，每股派息金额为0.52元 [1][6] - 自2003年A股上市以来，公司连续22年现金分红，累计分红总额超845亿元，近年来现金分红比例始终保持在30%以上 [6] 行业趋势与公司规划 - 证券行业并购浪潮加速启动，行业整合频率和力度提升，自上而下推动并购成主导力量，并购周期缩短趋势有望在2025年延续，头部券商竞争加剧，行业集中度提升 [6] - 公司董事长称将加快建设一流投资银行和投资机构，打造全品种、全业务线、全牌照的境外业务体系，加强跨境、跨业务线协同合作能力，推进产品和服务创新 [6]