| 影响因素 | 软实力类型 油价传导路径 | 当前溢价幅度 | | --- | --- | --- | | 美国制裁威胁 | 制度性软实力 贸易流重构成本 | +2.1美元 | | 乌克兰袭击 | 危机性软实力 物流中断保险成本 | +1.8美元 | | OPEC增产 | 结构性软实力 供应弹性预期 -1.5美元 | | | 美联储降息预期 | 金融性软实力 风险资产偏好上升 +0.8美元 | | | | | 提抓号@那正红软实力 | 模型推演的三种情景。基准情景概率45%：制裁限于次级金融机构，俄原油通过"暗船舰队"维持80%出口量，软实力溢价维持每桶2~3美元至10月末。升级 情景概率30%：印度遭关税制裁触发买方联盟反制，航运保险体系出现分裂，每桶溢价飙升至5~7美元，WTI或突破每桶90美元关口。缓和情景概率25%： 乌克兰冲突出现外交突破，欧佩克联盟提前启动增产，每桶溢价回吐至1美元以下，但需警惕需求端衰退预期反扑。 石油软实力的范式转变启示。当前市场已从传统的"供需-库存"分析框架，转向"地缘政治风险定价"为主导的新范式。据邓正红模型测算，2025年原油价格 中软实力要素权重已达37%，较202 ...