宏观经济与政策基调 - 2026年第一季度实际GDP同比增长5.0%，触及全年目标上沿；名义GDP同比增长4.9%，创2023年第二季度以来新高；PPI同比在3月转正，结束了连续41个月的负增长[3] - 宏观政策延续“更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策”的双宽基调，但力度从“用好用足”转向“精准有效”，强调结构优化而非总量持续加码[3] - 对资本市场的部署重心转向“稳定和增强信心”，作为对3-4月市场波动的政策应对，未来政策有望加大力度熨平市场波动[3] 核心产业投资主线 - **基建“六张网”**：加强水网、新型电网、算力网、新一代通信网、城市地下管网、物流网规划建设，相关工作已在“十五五”纲要中安排，或将作为重点项目率先落地[3] - **科技自立自强**：全面实施“人工智能+”行动，发展智能经济新形态，中国侧重上游基建（电力网、算力网、通信网）及下游应用场景拓展[3] - **能源资源安全**：系统应对外部冲击，提高能源资源安全保障水平，具体包括油气增储上产、加强煤制油气产能储备、提升国家石油储备规模等[3] 现代化产业体系与改革 - 保持制造业合理比重，重点深入整治“内卷式”竞争及深化国资国企改革，推动国资向前瞻性战略性新兴产业集中[3] - 先进制造业是现代化产业体系的骨干，会议延续了“保持制造业合理比重”的表述[3] 行业数据与预期（部分示例） - **物流行业**：当前PE（TTM）为17.9倍，Wind一致预期2026年净利润同比增速为31.0%[5] - **航空机场行业**：当前PE（TTM）为39.0倍，Wind一致预期2025年净利润同比增速高达1,935.8%[5] - **电网设备行业**：当前PE（TTM）为37.2倍，Wind一致预期2025年净利润同比增速为21.8%[5] - **半导体行业**：当前PE（TTM）为118.0倍，Wind一致预期2025年净利润同比增速为87.0%[5] - **光伏设备行业**：当前PE（TTM）为50.0倍，Wind一致预期2026年净利润同比增速为354.9%[5]