新规核心内容与行业影响 - 2026年公募行业首个重磅新规《公开募集证券投资基金业绩比较基准指引》正式落地，将于3月1日生效 [3] - 新规与2025年10月31日发布的征求意见稿核心逻辑一致，内容基本一致，行业因前期沟通充分而反应平稳 [3][4] - 新规旨在成为行业提质增效的“催化剂”，推动行业向更高质量、更可持续的方向发展 [3] 新规具体条款调整 - 在基准要素库选择上，删除了基金管理人使用二类库和基准外股票指数时需说明相关考量的规定 [4] - 明确仅当基金投资目标、范围、策略、比例等拟进行重大调整并变更业绩比较基准时，才需要召开基金持有人大会，适度放宽了对基金公司的限制 [4] - 正式稿将基准要素优选规则的视角从基金产品类型深化到基金底层资产，为同一基金的不同底层大类资产给出针对性要求，更契合国内公募基金发展现状 [4] 监管职责的强化与扩展 - 同日发布的《操作细则》拓宽基金托管人职责，要求其对投向特定市值、行业、市场板块、主题类的主动管理型产品的风格库进行审查，直指主题基金风格大幅偏移的行业顽疾 [5] - 将业绩比较基准的选取、使用和管理纳入基金管理人、基金销售机构的分类评价监管体系 [6] - 形成“管理人自律+托管人监督+行业协同+监管引导”的良性互动格局，为投资者权益保护筑牢防线 [6] 行业应对与执行情况 - 新规设置了一年过渡期，业内可以从容应对，目前尚未开始大规模调整业绩比较基准，但调整方案已上报 [7] - 部分易于执行的要求已快速落地，如多家基金公司已安排风控部门专门监测基金实际投资与业绩比较基准的偏离情况 [7] - 业内认为需配合基金经理薪酬改革等后续工作，新规对行业高质量发展的作用才能最大化 [7] - 基准与薪酬考核紧密联动，将进一步强化机构与投资者的利益绑定，让管理人更聚焦于为投资者创造长期回报 [8]

操作"松绑"与监管趋严并行 《指引》与去年10月31日发布的征求意见稿相比内容基本一致，但部分细节的调整值得关注。 多家基金公司表示，目前尚未开始大规模调整业绩比较基准，但方案已经上报。同时，根据《指引》要 求，已安排风控部门对实际投资偏离情况进行监测。 2026年公募行业首个重磅新规正式落地，行业影响如何？ 第一财经记者采访发现，由于前期监管层已与业内进行了比较充分的沟通，且正式发布的《公开募集证 券投资基金业绩比较基准指引》（下称《指引》）与此前的征求意见稿核心逻辑一致，目前基金管理公 司工作节奏比较平稳。 "这个新规从征求意见稿到现在，已经稳步推进了挺长时间，现在也是按照之前的节奏在走。"一家中型 公募基金人士告诉记者。 《指引》将于3月1日生效。接受记者采访的多家基金公司均表示，目前尚未开始大规模调整业绩比较基 准，但方案已经上报。同时，根据《指引》要求，已安排风控部门对实际投资偏离情况进行监测。 "从机构端来看，《指引》落地将成为行业提质增效的'催化剂'。"华夏基金对第一财经表示，合规管理 能力强、投研体系健全、长期业绩稳定的机构将进一步发挥优势，同时也将带动全行业共同提升专业能 力与规范运作水平， ...