基金经理马翔卸任事件 - 百亿基金经理马翔于2025年12月23日因公司内部工作调整卸任汇添富北交所创新精选两年定开基金经理 这是其2025年内第四次卸任产品 [1] - 卸任后该基金由基金经理马磊单独管理 马磊公募基金经理从业年限仅2.38年 但在管基金6只 管理规模达107.04亿元 [6][7] - 马翔卸任后 其在管产品数量降至4只 最新管理规模为187.26亿元 [2][13] 卸任产品业绩表现 - 最新卸任的汇添富北交所创新精选两年定开A业绩突出 马翔任职期间（2021年11月23日至2025年12月22日）收益率达97.51% 超越业绩比较基准80.94个百分点 [1] - 该基金A类份额今年以来、近一年、近两年、近三年收益率分别为69.2%、56.31%、133.64%、168.54% 均跑赢基准 但过去三个月收益率为-12% [4][5] - 马翔年内卸任的其他产品业绩分化 例如汇添富科创板2年定开任职回报为-12.16% 年化回报-2.72% [2] 产品规模与持仓情况 - 截至2025年三季度末 汇添富北交所创新精选两年定开管理规模为7.67亿元 较2024年四季度末的4.21亿元增加3.46亿元 [5] - 该基金作为北交所主题基金 要求投资北交所股票比例不低于非现金资产的80% 2025年前三季度前十大重仓股均为北交所上市公司 累计持有21只 [5] - 汇添富成长精选A管理规模持续下滑 截至2025年三季度末为32.34亿元 较2021年二季度末的68.53亿元减少36.19亿元 降幅达52.81% [17] 基金经理培养与行业背景 - 公募行业高质量发展背景下 监管部门推动基金经理团队制管理模式 引导公司从明星基金经理依赖转向平台化投研 [8] - 明星基金经理常通过“增聘-共同管理-卸任”方式完成产品管理权交接 实现“老带新”的投研人才培养目的 [8] - 马翔此前已有多次“老带新”经历 其卸任的产品由郑乐凯、夏正安、李灵毓等接棒 其中两人接手前公募基金管理经验为零 [9] 马翔投资理念与在管产品现状 - 马翔拥有14年投研经验 投资理念侧重成长股 选股框架包括寻找投资主线和自上而下精选个股 [11] - 其行业筛选偏好长期空间大、逻辑清晰的扩张期或从零到一领域 个股关注未来3至5年有确定成长空间的公司 [12] - 目前单独管理的产品包括汇添富科技创新和汇添富民营活力 任职回报分别为272.77%和181.33% 但2022年末至2025年上半年产品利润分别为-2亿元和-6.52亿元 [15][18] 其他在管产品业绩 - 马翔在管的汇添富成长精选A成立以来总回报为-24.07% 跑输业绩比较基准20.55个百分点 2022年末至2025年上半年产品利润合计-19.79亿元 [16][17] - 在管的汇添富港股通科技精选A成立于2025年10月28日 截至12月22日成立以来总回报为-4.18% [2][16] - 汇添富科技创新A和汇添富民营活力A尽管任职回报可观 但同期（2022年末至2025年上半年）也录得产品利润亏损 [18] 基金公司整体表现 - 汇添富基金公募管理规模截至2025年三季度末达1.1万亿元 位居行业第九 其中权益类基金规模3642.85亿元 [19] - 公司股票投资收益自2020年末至2025年上半年分别为518.37亿元、480.8亿元、-543.5亿元、-302.9亿元、-244.83亿元、-3.8亿元 合计为-95.85亿元 [19]

基金经理增聘动态 - 中欧医疗健康混合增聘赵磊为基金经理，与葛兰共同管理 [1][2] - 赵磊历任中泰证券医药生物行业研究员、联席首席分析师，2021年加入中欧基金，现任权益研究组组长 [2] - 中欧价值成长混合增聘金旭炜为基金经理，与王健共管 [2][3] - 中欧国证2000指数增强和中欧中证1000指数增强均增聘宋婷为基金经理，与钱亚婷共管 [3][4] 行业模式转变 - 近一年中欧基金旗下共有29只产品实行"共管式增聘"，团队化管理模式明显 [5] - 广发成长动力三年持有期混合增聘苏文杰为基金经理，与郑澄然共管 [5][6] - 刘格菘、李晓星、赵蓓、冯波等百亿基金经理管理的产品此前也有增聘动作 [6] - 易方达研究精选股票增聘彭珂为基金经理，与冯波共管；易方达竞争优势企业混合增聘郭杰、何崇恺为基金经理，与冯波共管 [6] 政策与行业趋势 - 2022年4月证监会提出构建团队化、平台化、一体化的投研体系 [7] - 2024年5月《推动公募基金高质量发展行动方案》强调支持基金经理团队制管理模式 [7] - 2024年上半年共计1927只产品出现基金经理新任职变动，其中666只产品为"共管式增聘"，涉及122家基金公司 [7]

基金经理变动 - 易方达基金增聘郭杰、何崇恺、彭珂为基金经理，冯波不再单独管理任何基金 [1] - 冯波在管规模为124.72亿元，4月12日卸任易方达行业领先、易方达中盘成长两只产品 [2] - 冯波目前仍担任易方达基金副总经理、权益投资决策委员会委员 [2] 冯波管理业绩 - 冯波管理易方达行业领先15年，期间回报率为131.18% [3] - 易方达中盘成长在冯波任职期间回报率为28.82% [7] - 易方达竞争优势企业成立至今回报率为-53.92%，单位净值仅剩0.46元 [9] 基金表现与资金流动 - 易方达竞争优势企业首发规模150亿元，截至一季度末缩水至66.55亿元 [10] - 该基金2021年重仓腾讯控股、阿里巴巴等港股互联网龙头，期间恒生科技指数下跌超60% [9] - 长期超配消费和医药板块，受消费降级与医药集采政策冲击，业绩持续亏损 [9] 基金经理团队制管理趋势 - 我国25%的开放式公募基金由两位及以上基金经理共同管理 [11] - 证监会推动基金经理团队制管理模式，强调投研能力建设与优势互补 [11] - 团队制管理需基金经理具备互补优势，如宏观分析、产业趋势、个股筛选等 [12] 增聘基金经理原因分析 - 增聘基金经理可能出于以老带新、优势互补、分担工作负荷等原因 [10] - 若冯波无离任计划，增聘或为分工协作，提升组合管理能力 [10] - 团队制管理可提高业绩稳定性，减少人员流动对投资者的影响 [11]