港股市场开盘表现 - 恒生指数高开0.35%，恒生科技指数上涨0.05% [1] - 资源股表现强势，紫金矿业上涨近3%，赤峰黄金上涨超4% [1] - 新消费板块走强，老铺黄金上涨超5%，泡泡玛特上涨超4% [1] 机构对港股后市观点 - 兴业证券认为港股有望继续震荡向上，岁末资金阶段性收紧效应已过，内资继续流入，海外形势扰动可能带来机会，特朗普相关政策可能通过弱美元与资金再配置对港股形成边际支撑，政策和产业层面也存在催化 [1] - 摩根大通认为在企业盈利和仓位因素支撑下，A股和港股升势有望延续至农历新年，预计港股在上升行情中会跑赢A股，盈利预期上调正陆续出现，尤其集中在材料和通信服务板块，从估值、增长和流动性看市场并未出现过热 [1] 白酒行业观点 - 中信建投认为白酒产业处于“五底阶段”与资本市场“三低一高”共振，结合近期市场策略相继落地及春节旺季来临，本轮白酒调整期拐点将至，资本市场预期先行，白酒板块迎来周期底部配置机会 [1]

港股市场整体观点 - 资金近期出现轮动至A股的现象 叠加8月中旬起港元拆息大幅上升对投资情绪构成影响 [1] - 港股基本面不差 但此前升势较为急速及长时间 当前陷入调整属于正常 [1] - 维持港股明年中28000点的目标点位预测 [1] - 预计到年底市场主要由中国本土因素驱动 除非美股或环球市场大跌 否则中美关税等紧张气氛对港股影响有限 半导体消息仅影响个别板块 [1] 资金流向分析 - 南下资金（北水）涌入港股规模已超过1万亿元 预计后续流入速度将放缓 [1] - 外资目前仍处于低配中资股的状态 预计将继续加仓 港股将更为受惠于此 [1] 行业配置建议 - 未来6至12个月的投资组合中必须配置高息股 因其抗震能力较好且有股息收入作为缓冲 能使组合回报更具韧性 [1] - 同时建议配置增长股 增长股需符合三项准则：与经济周期关联度不高 竞争格局稳定 具备海外增长潜力 [1] - 在科网股中不特别建议电商板块 因电商消费易受经济周期影响且行业竞争仍激烈 [1] - 看好游戏股和视频股等板块 [1] 反内卷概念股观点 - 反内卷概念股若有利好消息 其反弹势头可能较短 更多是未来两至三个月而非6至12个月的行情 [2] - 此次反内卷与过去供给侧改革不同 除了削减产能还需控制竞争价格 执行上存在难度 [2] - 需求端未有强烈反弹 限制了相关主题的上升空间 因此看法不会过度乐观 [2]