政策导向与资金支持 - 国务院强调运用市场力量吸引社会资本投入科技创新，鼓励金融机构创新产品和服务方式，发展多层次资本市场提供多元化融资渠道 [1] - 资本市场通过构建包容的上市及融资环境，推动硬科技企业加大研发投入，促进经济高质量发展转型 [1] 多层次融资体系 - 我国已形成"股权+债权""场内+场外"立体化融资体系，覆盖企业全生命周期，包括股票、债券、可转债等工具 [2] - 科创板、创业板、北交所上市软件开发公司合计占A股同行业上市公司总数的74%（科创板38家、创业板59家、北交所6家） [2] - A股存续可转债465只，主要分布于基础化工、电力设备、医药生物等行业 [2] - 沪深北交易所战略性新兴产业上市公司近2700家，市值占比超40%，2024年科创板、创业板、北交所新上市公司中超90%属于战略性新兴产业或高新技术企业 [2] 创新型金融工具 - 债券市场"科技板"落地后，5月7日至6月10日发行217只科创债，规模超4028亿元 [3] - 年内发行13单知识产权证券化产品，为科技型中小企业提供新融资渠道 [3] - 股债联动机制有望形成覆盖基础研究、技术攻关、产业化的立体融资网络，推动科技与资本深度融合 [3] 并购重组市场 - 年内A股新增91单重大资产重组，同比增长122%，集中在电气设备、半导体、汽车零配件等行业 [4] - 上市公司参与设立并购基金118只，拟募集资金1289.94亿元（同比增长58%），投向大消费、低空经济、半导体等热门领域 [4] - 并购重组聚焦新兴科技领域（如AI大模型、算力、机器人），帮助企业快速获取技术或产业链协同支持 [5] 制度优化与创新 - 证监会推出《十六项措施》、《科创板八条》、《并购六条》等政策，优化科技企业支持体系 [6][7] - 注册制改革中，科创板第五套上市标准及未盈利硬科技企业IPO条件优化提升支持效率 [7] - 《上市公司重大资产重组管理办法》修订，延长注册决定有效期至48个月，提高财务及关联交易监管包容度 [7] - 私募股权创投基金在投战略性新兴产业项目超10万个，在投本金超4万亿元 [7] 科技创新成果 - 科创板公司累计形成发明专利超12万项，2024年新增超2万项，研发成果加速兑现 [7] - 建议完善多层次资本市场体系，增强对硬科技企业全生命周期服务功能，引导社保基金、养老金等长期资金加大科创配置比例 [8]