编辑丨王多鱼 排版丨水成文 电压门控钠 （ Na v ） 通道通过介导膜去极化时钠离子 （ Na + ） 的快速内流来控制神经元和肌肉的膜兴奋性。这些功能由核 心的 Na v 结构驱动，该结构由一 个中央孔道结构域 （PD） 和四个环绕的电压感受结构域 （VSD） 组成。 在人类的九种 Na v 亚型 （Na v 1.1 - 1.9） 中，由 SCN8A 基因编码的 Na v 1.6 在中枢神经系统中广泛表达，尤其在轴突远端起始段的密度极高，其功能紊乱 与 癫痫 等神经疾病密切相关。然而，Na v 1.6 虽然功能强大，但靶向药物极少，开发其精准、特异性强的新型分子一直是神经药理领域的一大挑战。 2025 年 7 月 4 日 ， 深圳医学科学院 颜宁 / 黄健 团队在 Cell Research 期刊发表了题为： Phrixotoxin-3 binds to three distinct antagonistic sites on human Na v 1.6 的研究论文。 该研究首次揭示了 蜘蛛毒素 Phrixotoxin-3 （PaurTx3） 通过三位点协同调控人源电压门控钠通道 Na v 1.6 ，为 ...

报告公司投资评级 - 行业为基础化工/塑料，6个月评级为买入（维持评级） [6] 报告的核心观点 - 蓝晓科技2024年年报和2025年一季报显示，2024年营收25.54亿元同比+2.6%，归母净利润7.87亿元同比+9.8%；2025年一季度营收5.77亿元同比-8.6%，归母净利润1.93亿元同比+14.2% [1] - 吸附材料业务增长弥补提锂项目下滑，提升盈利稳定性和质量；生命科学领域固相合成载体放量未来可期；超纯水实现突破，部分半导体企业有订单落地并启动最高等级树脂评价工作 [2][3] - 预计2025 - 2027年净利润分别为11.27/14.63/17.06亿元（25 - 26年前值为11.07/13.92亿元），维持“买入”评级 [3] 根据相关目录分别进行总结 业务表现 - 2024年吸附材料、系统装置、技术服务营收分别为19.86/4.69/0.64亿元，同比分别+27.61%/-43.13%/-1.61%；盐湖提锂系统装置营收0.99亿元，同比-80.96% [2] - 吸附材料按下游应用划分，金属资源等六大领域除节能环保收入略降外，其余均20%以上增长，金属资源等三板块增速超30% [2] 重点领域发展 - 生命科学板块2024年吸附材料销售收入5.68亿元，同比+28%，受益GLP - 1多肽药，固相合成载体业务快速增长 [3] - 超纯水领域2024年实现突破，部分半导体企业有订单，启动最高等级树脂评价；面板行业实现新建水线全线供货 [3] 财务数据 |项目|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|2,488.82|2,554.03|3,793.64|5,188.79|5,824.03| |增长率(%)|29.62|2.62|48.54|36.78|12.24| |归属母公司净利润(百万元)|717.03|787.24|1,127.00|1,463.41|1,706.09| |增长率(%)|33.40|9.79|43.16|29.85|16.58| |市盈率(P/E)|35.33|32.18|22.48|17.31|14.85| |市净率(P/B)|7.37|6.47|5.51|4.50|3.71| |市销率(P/S)|10.18|9.92|6.68|4.88|4.35| |EV/EBITDA|22.53|18.96|16.46|11.63|10.30|[5] 基本数据 - A股总股本507.67百万股，流通A股股本306.63百万股，A股总市值25,332.51百万元，流通A股市值15,300.68百万元 [7] - 每股净资产7.77元，资产负债率34.15%，一年内最高/最低68.02/36.48元 [7]