报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 1月12日铁矿石期货主力2605合约震荡偏强，收报822.5元/吨，涨0.92%；当前铁矿供应端有压力，库存端压力明显，但需求端已现企稳回升迹象，春节前补库需求将提振矿价，且煤焦涨停也对矿价有提振作用，预计春节前矿价或维持韧性 [7][10][11] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 1月12日，铁矿石期货主力2605合约高开回落后有所回升，尾盘再度转弱，涨幅收窄，收报822.5元/吨，涨0.92% [7] - 1月12日，主要铁矿石外盘报价环比前一交易日涨0.5美元/吨，青岛港主要品位铁矿石价格较前一交易日涨2 - 7元/吨 [9] - 铁矿石2605合约日线KDJ指标走势分化，K值、J值调头回升，D值继续下行，有金叉趋势；日线MACD指标红柱转为放大 [9] 后市展望 - 上周澳巴发运回落，到港量增长，预计短期到港量维持高位 [10] - 需求端，五大材上周总产量小幅回升，日均铁水产量连续3周增长，受钢材利润修复影响，螺纹钢高炉利润转正，螺纹钢电炉与热卷生产利润接近盈亏平衡点，需观察后续持续性 [10] - 库存方面，钢厂按需补库，库存可用天数环比减1天至19天，1月中下旬进入春节前补库阶段，补库需求或提振矿价；港口库存达近1.63亿吨，创2018年4月以来新高，预计后续仍小幅累积 [11] 行业要闻 - 1月12日晨间蒙古国进口炼焦煤市场偏强运行，上周期货盘面波动，铁水产量小幅反弹，蒙煤市场主焦煤成交价格因盘面上涨明显，但弱现实压制仍存，高价成交多为期现企业，下游终端企业接货意愿未明显好转 [12] - 国务院新闻办公室定于2026年1月14日上午10时举行新闻发布会，海关总署副署长王军将介绍2025年全年进出口情况并答记者问 [12] - 全国商务工作会议1月10 - 11日在京召开，强调2026年是“十五五”开局之年，全国商务系统要立足商务工作“三个重要”定位，做好八个方面工作以实现商务高质量发展良好开局 [12] 数据概览 - 包含青岛港主要铁矿石品种价格、高品矿与PB粉价差、低品矿与PB粉价差、铁矿石现货与5月合约基差、巴西与澳洲铁矿石发货量、45个港口铁矿石到货量、国内矿山产能利用率、主要港口铁矿石成交量、钢厂铁矿石库存可用天数、进口矿烧结粉矿库存、港口铁矿石库存与疏港量、样本钢厂不含税铁水成本、高炉开工率与炼铁产能利用率、电炉开工率与产能利用率、全国日均铁水产量、钢材五大品种表观消费量、钢材五大品种周产量、钢材五大品种钢厂库存等数据图表，数据来源为Mysteel和建信期货研究发展部 [14][20][22]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 1月7日铁矿石期货主力2605合约震荡上行，收报828.0元/吨，涨4.09%；当前铁矿供应端有压力，但需求端已企稳回升，春节前补库需求将提振矿价，且煤焦涨停影响矿价，预计春节前矿价维持韧性 [7][11] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾与后市展望 - 1月7日，铁矿石期货主力2605合约高开后震荡运行，随后大幅上涨，收报828.0元/吨，涨4.09% [7] - 持仓方面，前20多头持仓416902手，持仓变化12105手；前20空头持仓432509手，持仓变化4968手；多空对比7137手，偏离度1.68% [8] - 现货市场上，1月7日主要铁矿石外盘报价环比前一交易日上涨1.5 - 2.6美元/吨，青岛港主要品位铁矿石价格较前一交易日上涨15 - 23元/吨 [9] - 技术面看，铁矿石2605合约日线KDJ指标自昨日金叉后继续上行，日线MACD指标红柱连续3个交易日有所放大 [9] - 供应端，上周澳巴发运明显回升，环比增加235.2万吨至2983.8万吨，到港量环比增加155万吨至2756.4万吨，近四周总发运量较前四周增加640.8万吨，增幅6.08%，预计后续到港量将进一步回升 [10] - 需求端，五大材上周总产量调头回升，日均铁水产量连续两周小幅增长，受钢材利润修复影响，螺纹钢高炉利润转正，螺纹钢电炉与热卷生产利润接近盈亏平衡点，需观察后续持续性 [11] - 库存方面，钢厂按需补库，库存可用天数环比增加1天至20天，1月中下旬进入春节前补库阶段，补库需求或提振矿价；港口库存持续累积，达近1.6亿吨，创2022年2月下旬以来新高，预计后续港库仍小幅累积 [11] 行业要闻 美国总统特朗普表示美国将从委内瑞拉获得5000万桶此前受制裁的石油并销售，部分原油原本可能售予中国；外交部发言人毛宁称委内瑞拉对本国资源有主权，中委合作受法律保护，中国在委合法权益须得到保护 [12] 数据概览 报告展示了青岛港主要铁矿石品种价格、高品矿与PB粉价差、低品矿与PB粉价差、铁矿石现货与5月合约基差、巴西与澳洲铁矿石发货量、45个港口铁矿石到货量、国内矿山产能利用率、主要港口铁矿石成交量、钢厂铁矿石库存可用天数、进口矿烧结粉矿库存、港口铁矿石库存与疏港量、样本钢厂不含税铁水成本、高炉开工率与炼铁产能利用率、电炉开工率与产能利用率、全国日均铁水产量、钢材五大品种表观消费量、钢材五大品种周产量、钢材五大品种钢厂库存等数据图表，数据来源均为Mysteel和建信期货研究发展部 [14][20][22][23][26][32][35][42][46]

报告基本信息 - 报告类型：铁矿石日评 [1] - 日期：2026 年 1 月 7 日 [2] - 研究团队：黑色金属研究团队 [3] - 研究员：翟贺攀、聂嘉怡、冯泽仁 [3] 1月6日钢材、铁矿期货主力合约情况 - RB2605收盘价3111元/吨，跌0.06%，成交量841,618手，持仓量1,562,948手，持仓量变化14,597手，资金流入0.39亿元 [5] - HC2605收盘价3263元/吨，涨0.18%，成交量439,684手，持仓量1,274,085手，持仓量变化 -20,441手，资金流出0.33亿元 [5] - SS2602收盘价13395元/吨，涨1.82%，成交量137,101手，持仓量63,161手，持仓量变化 -8,983手，资金流出0.68亿元 [5] - I2605收盘价801元/吨，涨0.69%，成交量307,478手，持仓量640,868手，持仓量变化22,093手，资金流入2.22亿元 [5] 1月6日黑色系期货持仓情况 - RB2605前20多头持仓966,968手，前20空头持仓961,291手，前20多头持仓变化2,094手，前20空头持仓变化 -18,183手，多空对比20,277手，偏离度2.10% [8] - HC2605前20多头持仓910,444手，前20空头持仓893,140手，前20多头持仓变化 -16,856手，前20空头持仓变化 -9,146手，多空对比 -7,710手，偏离度 -0.85% [8] - SS2602前20多头持仓42,466手，前20空头持仓48,266手，前20多头持仓变化 -6,927手，前20空头持仓变化 -7,296手，多空对比369手，偏离度0.81% [8] - J2605前20多头持仓25,448手，前20空头持仓25,995手，前20多头持仓变化975手，前20空头持仓变化911手，多空对比64手，偏离度0.25% [8] - JM2605前20多头持仓251,223手，前20空头持仓325,250手，前20多头持仓变化5,924手，前20空头持仓变化 -9,208手，多空对比15,132手，偏离度5.25% [8] - I2605前20多头持仓404,797手，前20空头持仓427,541手，前20多头持仓变化9,942手，前20空头持仓变化14,606手，多空对比 -4,664手，偏离度 -1.12% [8] 行情回顾与后市展望 行情回顾 - 1月6日，铁矿石期货主力2605合约震荡偏强，开盘回落后震荡上行，尾盘再度回落，涨幅有所收窄，收报801.0元/吨，涨0.69% [7] 现货市场动态与技术面走势 - 1月6日，主要铁矿石外盘报价环比前一交易日上涨0.5美元/吨，青岛港主要品位铁矿石价格较前一交易日上涨2元/吨 [9] - 铁矿石2605合约日线KDJ指标金叉，日线MACD指标红柱连续两个交易日有所放大 [9] 后市展望 - 供应端：上周澳巴发运明显回升，环比增加235.2万吨至2983.8万吨，到港量环比增加155万吨至2756.4万吨，近四周总发运量较前四周增加640.8万吨，增幅达6.08%，预计后续到港量将进一步回升 [10] - 需求端：五大材上周总产量调头回升，日均铁水产量连续两周小幅增长，受钢材利润修复影响，螺纹钢高炉利润转正，螺纹钢电炉与热卷生产利润接近盈亏平衡点，提振钢企生产积极性，需观察后续持续性 [11] - 库存方面：钢厂按需补库，库存可用天数环比增加1天至20天，元旦假期前补库不明显，1月中下旬进入春节前补库阶段，补库需求或提振矿价；港口库存持续累积至近1.6亿吨，创2022年2月下旬以来新高，预计后续港库仍小幅累积 [11] - 总体而言：当前铁矿供应有压力，但需求端企稳回升，春节前补库需求将提振矿价，同时矿价受贵金属板块连带影响，预计春节前矿价维持韧性 [11] 行业要闻 - 中国汽车工业协会常务副会长兼秘书长付炳锋表示，2025年我国汽车产销有望超3400万辆，新能源汽车国内新车销量占比超50%，我国已完成从传统服务技术转向以新能源汽车为引领的跨越，产业与市场结构深刻调整 [12] 数据概览 - 包含青岛港主要铁矿石品种价格、高品矿与PB粉价差、低品矿与PB粉价差、铁矿石现货与5月合约基差、巴西与澳洲铁矿石发货量、45个港口铁矿石到货量、国内矿山产能利用率、主要港口铁矿石成交量、钢厂铁矿石库存可用天数、进口矿烧结粉矿库存、港口铁矿石库存与疏港量、样本钢厂不含税铁水成本、高炉开工率与炼铁产能利用率、电炉开工率与产能利用率、全国日均铁水产量、钢材五大品种表观消费量、钢材五大品种周产量、钢材五大品种钢厂库存等数据图表，数据来源为Mysteel和建信期货研究发展部 [14][20][22]