中辉期货钢材周报 驱动维持偏空，延续弱势运行 中辉期货有限公司 交易咨询业务资格 证监许可[2015]75号 报告日期：2026/5/22 陈为昌 Z0019850 中辉期货研究院 观点摘要 【市场概况】：本周黑色板块继续回调，螺纹主力周跌2%，热卷跌1.8%，铁矿跌2.2%，焦炭跌4.2%，焦煤跌 5.1%，双焦延续偏弱表现。前期上涨驱动边际弱化，而在供需数据方面，螺纹产量回升幅度较大，但表观需求 环比下降，同时热卷表需也维持同期低位。从下游表现看，百城土地成交降幅仍在10%以上，基建投资增速边 际下降，建筑钢材需求前景仍不乐观。铁水产量环比上升，钢厂利润继续好转，生产积极性较高。 【策略建议】：黑色交易逻辑自前期偏强的宏观驱动转向现实供需，供应端在利润支撑下钢厂维持较高的积极 性，需求端则面临持续弱势的房地产以及边际转弱的基建，制造业虽维持韧性，但边际增量有限。原料端同样 面临压力，铁矿石发运近期已恢复至高位，焦煤产量及进口维持相对高位，整体供应趋于继续宽松。行情或仍 将维持偏弱运行，但在连续回落后注意短期反弹可能。 2 钢材月度数据 | 2026-04-30 生铁 | 当月量：万吨 7069 | 当月同 ...

风险提示：本报告对期货品种设置"★"关注等级（1-3 级），其中红色（★）代表多头占优，绿色（★）代表空 头占优，颜色标注仅为当前市场多空力量的客观对比，不预示未来价格必然向该方向运行（如"红色"不代表"一 定涨"，可能因突发利空反转）。关注等级和颜色标注仅代表品种当前市场活跃度、波动特征或事件敏感性的客观 观察维度，不构成任何投资建议、收益承诺或未来表现的保证，投资者须独立判断并承担风险。 期货投资咨询业务资格编号：证监许可〔2015〕75 号 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 | 期货价格 | 最新 | 涨跌 | 期货价格 | 最新 | 涨跌 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 螺纹01 | 3206 | -21 | 热卷01 | 3406 | -22 | | 螺纹05 | 3240 | -18 | 热卷05 | 3427 | -20 | | 螺纹10 | 3175 | -14 | 热卷10 | 3394 | -24 | | 现货价格 | 最新 | 涨跌 | 现货价格 | 最新 | 涨跌 | | 唐山普方坯 | 3040 | -10 | 张家港废钢 | ...

2026年05月25日 星期一 商品期货早班车 招商期货-期货研究报告 黄金市场 | 招商评论 | | | --- | --- | | 贵 | 市场表现：周五贵金属价格继续震荡，以伦敦金计价的国际金价下跌-0.74%,收报 4508.93 美元/盎司;国内方 | | 金 | 面，金交所 9999 前一交易日下跌-0.11%，收于 992.1 元/克;上期所沪金主力合约下跌-0.28%,收于 993.34 元/ | | 属 | 克。 | | | 基本面：美伊谈判基本谈成，美媒称伊朗同意放弃高浓缩铀库存、停火延长 60 天期间重开霍尔木兹；不过伊 | | | 媒称该海峡将继续由伊方"管理"、不会恢复到战前状态，尚未就其核计划接受任何行动，现阶段尚未就核问 | | | 题细节做出任何承诺。沃什宣誓就任美联储主席，公开讲话谈及改革，表态要做格林斯潘，维持美联储独立 | | | 性，改变目前购债与沟通方式。美联储理事沃勒，称未来加息与降息几率"五五开"，市场预计年底加息。周 | | | 五国内黄金 ETF 了流出 1.2 吨；COMEX 黄金库存为 891.6 吨，+0.32 吨；上期所黄金库存为 111.67 吨，维 ...

国新国证期货早报 2026 年 5 月 25 日 星期一 品种观点： 【股指期货】 周五 （5 月 22 日） A 股三大指数集体走强，截止收盘，沪指涨 0.87%，收报 4112.90 点； 深证成指涨 2.30%，收报 15597.30 点；创业板指涨 2.84%，收报 3938.50 点。沪深京三市成交额 29249 亿，较昨 日缩量 5827 亿。 沪深 300 指数 5 月 22 日强势，收盘 4845.10，环比上涨 62.0。（数据来源：东方财富网） 客服产品系列•日评 【焦炭 焦煤】5 月 22 日焦炭加权指数弱势，收盘价 1741.6，环比下跌 38.8。 5 月 22 日焦煤加权指数弱势依旧，收盘价 1182.5 元，环比下跌 46.0。 影响焦炭期货、焦煤期货价格的有关信息： 焦炭：随着周内第四轮提涨，焦化利润持续改善，日产变动微降。整体来看，碳元素供应充裕，下游铁水维 持高位，低于历史同期水平，钢材利润水平持续改善。焦炭盘面升水，蒙煤通关数据维持高位。日照港准一焦炭 （干熄）仓单 1730 元/吨，山西吕梁准一焦炭（干熄）仓单 1810 元/吨。焦企盈利较好，生产积极性高稳。需求， 钢 ...

Contents 01 中线行情分析 02 品种交易策略 03 相关数据情况 2026.05.25-05.29 黑色金属产业链周报 01 P A R T 螺纹钢期货 目录 中线行情分析 综合长城期货AI智能数据量化模型中线趋势策略分析，螺纹钢期货 主力合约日线级别运行于2944至3392的整理区间。 中线趋势判断 1 趋势判断逻辑 1、长城期货AI品种诊断报告显示螺纹钢期货日线级别基本处于下行通 道趋势中段。 3、中线趋势处于宽幅整理区间。 2 2、资金面方面，主力资金本周空方阵营略点优势。 观望等待中线趋势明朗。 现货企业套期保值建议 螺纹钢价格区间整理阶段可考虑实施网格交易策略。 中线策略建议 3 品种交易策略 上周策略回顾 螺纹钢期货主力合约逐步进入本轮上行阶段第三周。 本周策略建议 区间整理阶段可考虑风格交易策略，天线3392，地线2944， 网格间距32，网格数量14。 相关数据情况 本报告数据来源为Wind、Mysteel、长城期货交易咨询部 相关数据情况 本报告数据来源为Wind、Mysteel、长城期货交易咨询部 相关数据情况 本报告数据来源为Wind、Mysteel、长城期货交易咨询部 相关 ...