Workflow
大市值
icon
搜索文档
中银证券研究部2025年6月金股
中银国际· 2025-06-04 20:28
报告核心观点 - 6月市场等待破局,大市值风格或有望迎来修复,内需动能有待提升但预期边际修复,二季度国内外弱补库趋势大概率延续,6月市场或维持蓄势震荡格局,需关注海外关税进展及国内6月稳增长政策落地情况 [2][4] 5月组合回顾 - 5月金股行业组合绝对收益3.87%,强于市场(基准为沪深300)2.02pct,极兔速递 - W、亿纬锂能月收益超10%,三只标的月超额收益达(相对于沪深300)5pct以上 [6] 2025年6月组合 - 6月中银证券金股组合包括顺丰控股(交运)、安集科技(化工)、佰仁医疗(医药)、岭南控股(社服)、青岛啤酒(食品饮料)、索辰科技(计算机) [10] 6月金股推荐逻辑 交运行业(顺丰控股) - 2025Q1归母净利润22.34亿元,业绩稳健增长,快递总件量35.6亿票,同比增长19.7%,营收698.50亿元,同比增长6.90%,归母净利润同比增加16.87%,受益于完善产品矩阵及强化服务竞争力 [12] - 2025Q1速运物流板块营收同比增长7.20%,供应链及国际板块同比增长9.90%,传统业务受益于渗透物流场景,新兴业务得益于加强国际网络建设和拓展市场 [13] 化工行业(安集科技) - 2024年及25Q1公司业绩高增长,2024年营收及归母净利润快速增长,受益于产品拓展市场、客户用量上升及新产品、新客户导入 [14] - 抛光液全球市占率稳步提升,2024 - 2028年全球半导体CMP抛光材料市场规模预计增长,公司近三年抛光液全球市占率分别约为7%/8%/11%,多款产品验证和销售进展顺利 [15] - 功能性湿电子化学品快速放量,2024年收入2.77亿元,同比增长78.91%,先进制程刻蚀后清洗液等上量,电镀液及添加剂业务进展顺利 [16] 医药行业(佰仁医疗) - 24年年报及25年一季报业绩快速增长,2024年三大业务板块收入均同比增长,心脏瓣膜置换与修复板块同比增长64.28% [17] - 瓣膜业务进入快速发展阶段,球扩主动脉介入瓣(TAVR)于2024年8月获批上市,优势明显,带动24年业绩增长,预计25年业绩继续高增速 [17] - 在研管线丰富,24年研发费用1.51亿元,同比增长53.26%,多个产品临床进展较快,新产品获批有望带动业绩加速增长 [18] 社服行业(岭南控股) - 2024年营收利润双增长,实现营业收入43.09亿元,同比增长25.43%,归母净利润1.50亿元,同比增长116.08%,经营上毛利率小幅下降 [20] - 多类业务稳步发展,旅行社运营、酒店经营、酒店管理营收分别占比72.36%、21.99%、5.28%,收入分别同比+36.87%、 - 1.22%、+25.77%,出入境游和酒店管理业务增长值得期待 [21] 食品饮料行业(青岛啤酒) - 3Q24量价承压,1 - 3Q24量/价分别同比 - 7.0%/+0.5%至678.5万吨/4268元,3Q24量、价分别同比 - 5.1%/ - 0.2%,主品牌表现平淡 [23] - 成本红利持续兑现,3Q24盈利水平小幅回落,后续关注餐饮渠道修复情况,量、价有望重返增长轨道 [24] 计算机行业(索辰科技) - 营收稳健增长,现金流有所好转,2025Q1营收0.39亿元,同增21.73%,归母净利 - 0.16亿元,同比减亏,2024 - 2025年一季度现金流表现好转 [25] - 工程仿真软件业务占比及毛利率均有提升,2024年工程仿真软件业务营收2.28亿元,同增21.72%,占总营收比重为60.29%,毛利率为96.39%,同比提升1.28pct [26] - 加大CAE软件技术攻关,拓宽软件应用范围,聚焦物理AI,持续探索AI落地应用,2024 - 2025年通过战略并购完善产业链布局 [26][27]
6月金股组合:中银证券研究部2025年6月金股
中银证券· 2025-06-04 15:48
策略观点 - 6月市场等待破局,大市值风格或有望迎来修复,内需动能有待提升但预期边际修复 [5][7] - 4月工业企业利润延续修复趋势,但量价均有所回落,成本下行为4月利润增长主要驱动 [5][7] - 5月PMI显示国内生产需求景气指标相较4月有所回温,预计稳增长政策发力叠加外需韧性,二季度国内外弱补库趋势大概率仍将延续 [5][7] - 6月全球贸易政策处于不确定性状态,叠加美债利率上行担忧,市场短期风偏承压,国内各项稳增长政策有望迎来加速落地阶段,市场或仍维持蓄势震荡格局 [5][7] - 破局方向需密切关注海外关税进展及国内6月稳增长政策落地情况 [5][7] 5月组合回顾 - 5月金股行业组合绝对收益3.87%,表现强于市场(基准为沪深300)2.02pct [9] - 个股中,极免速递 - W、亿纬锂能月收益超10%,有三只标的月超额收益达(相对于沪深300)5pct以上 [9] 2025年6月组合 - 6月中银证券金股组合包括顺丰控股(交运)、安集科技(化工)、佰仁医疗(医药)、岭南控股(社服)、青岛啤酒(食品饮料)、索辰科技(计算机) [5][14] 6月金股推荐逻辑 交运行业(顺丰控股) - 2025Q1归母净利润22.34亿元,呈现稳健增长态势,实现快递总件量35.6亿票,同比增长19.7%,营收698.50亿元,同比增长6.90%,归母净利润同比增加16.87%,受益于完善产品矩阵及强化服务竞争力 [16] - 2025Q1速运物流板块营收同比增长7.20%,供应链及国际板块同比增长9.90%,传统业务受益于渗透各类物流场景,新兴业务得益于加强国际网络能力建设及拓展市场 [17] 化工行业(安集科技) - 2024年及25Q1公司业绩高增长,2024年营收及归母净利润快速增长,因各产品拓展市场覆盖率、客户用量上升及新产品、新客户导入,25Q1业绩同环比均实现增长 [19] - 公司抛光液全球市占率稳步提升,新品验证稳步推进,2024年抛光液收入15.45亿元,同比增长43.73%,近三年全球市占率分别约为7%/8%/11%,多款产品验证进展顺利 [20] - 公司功能性湿电子化学品快速放量,电镀液及添加剂业务进展顺利,2024年功能性湿电子化学品收入2.77亿元,同比增长78.91%,2024年清洗液全球市占率约为4% [21] 医药行业(佰仁医疗) - 24年年报及25年一季报业绩快速增长,2024年三大业务板块收入均实现同比增长,心脏瓣膜置换与修复板块同比增长64.28%,先天性心脏病植介入治疗及外科软组织修复板块分别同比增长15.24%、19.89% [24] - 瓣膜业务进入快速发展阶段,球扩主动脉介入瓣(TAVR)于2024年8月获批上市,优势明显,预计25年全年业绩有望继续保持较高增速 [24] - 公司在瓣膜领域优势明显,行业地位突出,已多产品布局,瓣膜行业刚需性强,市场空间大,看好长期发展 [25] - 公司在研管线丰富,新产品获批进展值得期待,2024年研发费用1.51亿元,同比增长53.26%,多个产品临床进展较快 [25] 社服行业(岭南控股) - 2024年公司实现营业收入43.09亿元,同比增长25.43%,归母净利润1.50亿元,同比增长116.08%,扣非归母净利润0.60亿元,同比增长1.17%,24Q4实现营业收入10.39亿元,同比增长11.98%,归母净利润0.15亿元,同比增长27.66% [29] - 分业务看,旅行社运营、酒店经营、酒店管理营收分别占比72.36%、21.99%、5.28%,收入分别同比+36.87%、 - 1.22%、+25.77%,各业务均有亮点及增长潜力 [30] 食品饮料行业(青岛啤酒) - 2024年量价承压,主品牌表现平淡,1 - 3Q24量/价分别同比 - 7.0%/+0.5%至678.5万吨/4268元,3Q24量、价分别同比 - 5.1%/ - 0.2%至215.5万吨/4126元 [34] - 成本红利持续兑现,3Q24盈利水平小幅回落,1 - 3Q24/3Q24吨成本分别 - 2.9%/ - 2.2%至2486/2388元,带动毛利率同比+2.0/+1.2pct至41.8%/42.1% [35] - 后续关注餐饮渠道修复情况,量、价有望重返增长轨道,公司拥有优质品牌资产和渠道网络,坚持高质量发展 [35] 计算机行业(索辰科技) - 2025Q1公司营收0.39亿元,同增21.73%,归母净利 - 0.16亿元,同比减亏,2024年毛利率为71.86%,同比提升2.42pct,归母净利率为10.94%,同比下降7.00pct [38] - 工程仿真软件业务占比及毛利率均有提升,2024年工程仿真软件业务实现营收2.28亿元,同增21.72%,占总营收比重为60.29%,毛利率为96.39%,同比提升1.28pct [39] - 加大CAE软件技术攻关,拓宽软件应用范围,2024年加大CAE软件功能的技术攻关,增加多种物理模型,提高求解器计算精度与效率 [39] - 聚焦物理AI,持续探索AI落地应用,2025年3月推出物理AI开发及应用平台的全场景解决方案,已应用于风力发电等场景 [40] - 2024年以来通过战略并购不断完善产业链布局,2024年12月战略投资8800万元并购麦思捷,2025年2月筹划并购力控科技 [40]
从微观出发的风格轮动月度跟踪-20250603
东吴证券· 2025-06-03 11:23
量化模型与构建方式 1. **模型名称**:风格轮动模型 - **模型构建思路**:从基础风格因子(估值、市值、波动率、动量)出发,通过微观特征构造和随机森林模型实现风格择时与打分[6] - **模型具体构建过程**: 1. 基于80个底层因子构造640个微观特征[6] 2. 使用常用指数作为风格股票池替代传统因子划分,生成风格收益标签[6] 3. 滚动训练随机森林模型进行风格择时,输出当期风格得分[6] 4. 综合择时结果与打分结果生成月频轮动信号[6] - **模型评价**:通过滚动训练规避过拟合,结合微观特征提升风格划分的灵活性[6] 模型的回测效果 1. **风格轮动模型**(2014/01-2025/05): - 年化收益率:21.63%[7][8] - 年化波动率:24.09%[7][8] - 信息比率(IR):0.90[7][8] - 月度胜率:59.12%[7][8] - 对冲基准超额年化收益:13.35%[7][8] - 对冲波动率:11.43%[7][8] - 对冲信息比率(IR):1.17[7][8] - 对冲月度胜率:66.42%[7][8] - 最大回撤:10.28%(对冲后)[7][8] 量化因子与构建方式 1. **因子名称**:估值因子 - **因子构建思路**:通过微观个股估值指标构造风格标签[6] 2. **因子名称**:市值因子 - **因子构建思路**:基于个股市值划分大/小市值风格[6] 3. **因子名称**:动量因子 - **因子构建思路**:捕捉价格趋势特征[6] 4. **因子名称**:波动率因子 - **因子构建思路**:衡量个股波动水平区分高/低波风格[6] 因子的回测效果 1. **2025年风格因子多空对冲收益**(择时后): - 动量因子:区间收益见动态曲线[16] - 波动率因子:区间收益见动态曲线[16] - 估值因子:区间收益见动态曲线[16] - 市值因子:区间收益见动态曲线[16] 2. **近一年风格权重分布**: - 市值因子权重占比动态变化[17] - 估值因子权重占比动态变化[17] - 动量因子权重占比动态变化[17] - 波动率因子权重占比动态变化[17] 最新模型输出 - 2025年6月推荐风格:价值、大市值、动量、低波[14] - 当前持仓指数:中证红利[14]
郑眼看盘丨消息平淡,A股持续盘整
每日经济新闻· 2025-05-21 18:24
市场表现 - A股周三窄幅震荡 上证综指上涨0.21%至3387.57点 全A总成交额12144亿元 与周二12113亿元基本持平 [1] - 北证50指数上涨0.39%创历史新高 微盘股指数同样创出新高 显示小盘股近期表现强劲 [1] - 港股恒生指数上涨0.62% 恒生科技指数上涨0.51% 宁德时代H股继首日上涨16.43%后 周三再涨10.19% [1] 板块动向 - 黄金 煤炭 有色 电气设备 医药板块涨幅领先 通用机械 文教休闲 日用化工 旅游 AI语料板块跌幅居前 [1] - 中国4月份黄金进口环比猛增73%至127.5公吨 推动黄金及相关股票上涨 [2] 美元及美债 - 美元连续下跌 30年期美债收益率升至5%以上 人民币汇率显著回升 [1] - 美国6月份将有约6万亿美元政府债券到期 美债收益率走高对美元构成压力而非支撑 [2] 投资策略 - 当前市场对业绩敏感度下降 市盈率较高的小盘股 微盘股更容易有表现 适合短线炒作但需控制仓位 [2] - 随着时间推移 投资者可逐步将注意力转向业绩较好的中大市值品种 [2]
大市值+科技成长“杠铃”配置——ETF主观配置策略月报(四)
东吴证券· 2025-05-20 09:20
市场展望 - A股进入外部扰动阶段性平息新阶段,短期走势预计偏震荡,下有支撑、上待催化[2] - 4月国内经济顶住关税冲击压力维持稳定增长,但生产、消费、投资增速边际走弱,经济基础需巩固[2] 配置策略 - 风格上建议采取“大市值+科技成长”杠铃策略,配置大市值宽基/策略指数和科技成长领域[2] - 从增量资金和防御角度,推荐上证50、沪深300、沪深300金融等ETF及大盘红利指数基金[3] - 行业/主题ETF配置关注自主可控与产业趋势方向,如半导体设备、消费电子、机器人等ETF[3] 配置组合 - 本期ETF主观配置策略组合包含华夏上证50ETF等10只基金,规模数据截至2025年5月19日[4] 风险提示 - 存在经济复苏节奏不及预期、政策推进不及预期、地缘政治风险等不确定性[4] 宏观指标 - 2025年4月GDP不变价当季同比1%,CPI当月同比 -0.1%,PPI当月同比 -2.7%[6] 基金数据 - 截至2025Q1,主动偏股基金以沪深300为业绩比较基准的规模占比48.22%[9] - 2024年公募基金年报显示,主动偏股基金在电子等行业存在超配或欠配情况[10]
ETF主观配置策略月报(四):大市值+科技成长“杠铃”配置-20250520
东吴证券· 2025-05-20 07:30
报告核心观点 - 遵循“大势研判—风格研判—行业/产业趋势研判”三层级框架构建ETF主观配置策略,每月中旬更新市场展望并推荐10只A股 ETF作为未来1个月重点关注方向,本期建议采取“大市值+科技成长”杠铃策略配置ETF [1][2] 大势/风格展望与ETF推荐 - A股进入外部扰动阶段性平息新阶段,短期走势偏震荡,虽市场量能回落、板块轮动快,缺乏有力催化上攻,但向下有支撑;风格上建议采取“大市值+科技成长”杠铃策略,一端配置大市值宽基/策略指数,另一端关注科技成长 [2] - ETF选择基于公募增配和防御两条线索,公募新规落地后,上证50、沪深300、沪深300金融等ETF有望受益于公募增配预期;短期市场量能收缩,建议布局大盘红利指数基金,如沪深300红利ETF、中证红利低波100ETF [2][3] 行业/产业趋势展望与ETF推荐 - 目前市场缺乏明确主线,热点分散,但中期“宽货币+弱美元”格局下,科技成长风格仍将表现,未来一个月弹性机会大概率围绕科技成长领域中自主可控、AI、机器人等方向轮动 [2] - 行业/主题ETF配置建议关注自主可控与产业趋势两大方向,自主可控方向建议关注半导体设备ETF、高端装备ETF;产业趋势方向关注消费电子ETF、机器人ETF、人工智能ETF [2][3] 本期ETF主观配置策略组合 |基金代码|基金简称|跟踪指数|跟踪指数名称|规模(亿元)| | --- | --- | --- | --- | --- | |510050.SH|华夏上证50ETF|000016.SH|上证50|1,649.7| |510300.SH|华泰柏瑞沪深300ETF|000300.SH|沪深300|3,800.7| |512530.SH|建信沪深300红利ETF|000821.CSI|沪深300红利|2.8| |515100.SH|景顺长城中证红利低波动100ETF|930955.CSI|红利低波100|62.1| |159933.SZ|国投瑞银沪深300金融地产ETF|000914.SH|300金融|1.5| |159732.SZ|华夏国证消费电子主题ETF|980030.CNI|消费电子|17.9| |159530.SZ|易方达国证机器人产业ETF|980022.CNI|机器人产业|13.9| |159819.SZ|易方达中证人工智能ETF|930713.CSI|CS人工智|163.2| |159638.SZ|嘉实中证高端装备细分50ETF|931521.CSI|高装细分50|11.8| |159516.SZ|国泰中证半导体材料设备主题ETF|931743.CSI|半导体材料设备|22.8| 注:规模数据截至2025年5月19日 [4] 宏观指标数据 |宏观指标|指标大类|指标细项|2025 - 04|2025 - 03|2025 - 02|2025 - 01|2024 - 12|2024 - 11| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |经济总量|GDP|不变价:当季同比(%)|1|5.40|/|/|5.40|/| | | |不变价:累计同比(%)|/|5.40|/|/|5.00|/| | | |现价:当季同比(%)|/|4.59|/|/|4.62|/| | | |现价:累计同比(%)|/|4.59|/|/|4.23|/| | |通胀|CPI:当月同比(%)|-0.1|-0.1|-0.7|0.5|0.1|0.2| | | |PPI:当月同比(%)|-2.7|-2.5|-2.2|-2.3| -2.3|-2.5| |金融数据|货币|M0:同比(%)|12|11.5|9.7|0.4|13|12.7| | | |M1:同比(%)|1.5|1.6|0.1|/|1.2|-0.7| | | |M2:同比(%)|8.0|7.0|7.0|7|7.3|7.1| | |社融|当月新增(亿元)|11591|58894|22375|70546|28507|23288| | | |存量同比(%)|8.7|8.4|8.2|8.0|8|7.8| | |信贷|新增人民币贷款(亿元)|2800|36400|10100|51300|9900|5800| | | |人民币贷款余额同比(%)|7.2|7.4|7.3|7.5|7.6|7.7| |供给|生产|工业增加值:当月同比(%)|6.1|7.7|31.0|-11.1|6.2|5.4| | |消费|社零:当月同比(%)|/|/|4.0|/|3.7|3| |内需|投资|固定资产投资:累计同比(%)|4.0|4.2|4.1|/|3.2|3.3| | | |房地产开发投资:累计同比(%)|-10.3|-9.9|-9.8|/|-10.6|-10.4| | | |制造业累计同比(%)|8.8|9.1|9.0|/|9.2|9.3| | | |基建累计同比(%)|10.9|11.5|10.0|/|9.2|9.4| | | |基建(不含电力)累计同比(%)|5.8|5.8|5.6|/|4.4|4.2| | |地产|商品房销售面积:累计同比(%)|-2.8|-3.0|-5.1|/|-12.9|-14.3| | | |房屋新开工面积:累计同比(%)|-23.8|-24.4|-29.6|/|-23.0|-23.0| | | |房屋施工面积:累计同比(%)|-9.7|-9.5|-9.1|/|-12.7|-12.7| | | |房屋竣工面积:累计同比(%)|-16.9|-14.3|-15.6|/|-27.7|-26.2| |外需|出口|出口金额:当月同比(%)|8.1|12.3|-3.0|6.0|10.7|6.6| [6] 主动偏股基金规模分布 - 以沪深300为业绩比较基准的主动偏股基金规模占比48.22%,中证800占比18.72%,其他规模指数占比5.31%,双创类指数占比0.34%,红利类指数占比0.84%,主题类指数占比26.57%,数据截至2025Q1 [9] 主动偏股基金行业配置分布及相对基准多/欠配比例 |所属行业|以沪深300为基准的基金配置比例|沪深300权重|以沪深300为基准的基金超低配比例|以中证800为基准的基金配置比例|中证800权重|以中证800为基准的基金超低配比例| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |非银金融|2.2%|11.3%|-9.1%|1.8%|10.4%|-8.6%| |银行|4.2%|13.0%|-8.8%|2.8%|10.2%|-7.4%| |食品饮料|6.7%|9.2%|-2.5%|6.6%|7.4%|-0.9%| |公用事业|2.2%|3.8%|-1.7%|1.2%|3.5%|-2.3%| |建筑装饰|0.7%|2.0%|-1.3%|1.0%|1.8%|-0.8%| |计算机|3.2%|3.9%|-0.7%|4.3%|4.5%|-0.1%| |交通运输|3.1%|3.5%|-0.4%|2.2%|3.2%|-1.0%| |煤炭|1.2%|1.6%|-0.4%|0.8%|1.7%|-0.9%| |农林牧渔|1.2%|1.3%|-0.1%|1.1%|1.2%|-0.1%| |石油石化|1.7%|1.7%|0.0%|1.0%|1.6%|-0.6%| |建筑材料|0.7%|0.7%|0.0%|0.8%|0.7%|0.1%| |钢铁|0.7%|0.6%|0.1%|0.5%|0.9%|-0.4%| |综合|0.1%|0.0%|0.1%|0.2%|0.1%|0.1%| |美容护理|0.6%|0.1%|0.4%|0.3%|0.3%|0.1%| |家用电器|4.2%|3.7%|0.5%|4.0%|3.1%|0.8%| |有色金属|4.2%|3.6%|0.6%|3.0%|3.9%|-0.9%| |医药生物|6.4%|5.8%|0.6%|7.0%|6.9%|0.0%| |通信|4.1%|3.5%|0.7%|4.9%|3.0%|1.9%| |环保|0.7%|0.0%|0.7%|0.5%|0.3%|0.2%| |房地产|1.6%|0.9%|0.7%|1.4%|1.0%|0.4%| |纺织服饰|1.0%|0.1%|1.0%|0.9%|0.3%|0.7%| |商贸零售|1.5%|0.5%|1.1%|1.4%|0.6%|0.8%| |国防军工|3.1%|1.8%|1.2%|2.0%|3.0%|-1.0%| |基础化工|3.5%|2.0%|1.5%|3.1%|2.8%|0.3%| |轻工制造|1.7%|0.1%|1.6%|1.6%|0.3%|1.3%| |社会服务|1.7%|0.0%|1.7%|1.7%|0.3%|1.5%| |汽车|5.9%|4.2%|1.7%|6.7%|4.2%|2.6%| |电力设备|9.7%|7.9%|1.8%|9.5%|8.0%|1.5%| |机械设备|4.5%|2.3%|2.2%|4.7%|2.9%|1.7%| |传媒|3.7%|0.7%|3.0%|4.2%|1.3%|2.8%| |电子|14.1%|10.2%|3.9%|18.9%|10.6%|8.3%| 注:统计口径为2024年公募基金年报披露的主动偏股基金全部持股,指数权重数据截至2024年末 [10] 宽基/策略/风格ETF配置组合 |基金代码|基金简称|跟踪指数|跟踪指数名称|发行日期|规模(亿元)| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |510050.SH|华夏上证50ETF|000016.SH|上证50|2004 - 11 - 29|1,649.7| |510300.SH|华泰柏瑞沪深300ETF|000300.SH|沪深300|2012 - 04 - 05|3,800.7| |512530.SH|建信沪深300红利ETF|000821.CSI|沪深300红利|2019 - 07 - 29|2.8| |515100.SH|景顺长城中证红利低波动100ETF|930955.CSI|红利低波100|2020 - 04 - 27|62.1| 注:规模数据截至2025年5月19日 [12] 行业/主题ETF配置组合 |基金代码|基金简称|跟踪指数|跟踪指数名称|发行日期|规模(亿元)| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |159933.SZ|国投瑞银沪深300金融地产ETF|000914.SH|300金融|2013 - 08 - 28|1.5| |159732.SZ|华夏国证消费电子主题ETF|980030.CNI|消费电子|2021 - 07 - 29|17.9| |159530.SZ|易方达国证机器人产业ETF|980022.CNI|机器人产业|2023 - 12 - 18|13.9| |159819.SZ|易方达中证人工智能ETF|930713.CSI|CS人工智|2020 - 07 - 20|163.2| |159638.SZ|嘉实中证高端装备细分50ETF|931521.CSI|高装细分50|2022 - 07 - 18|11.8| |159516.SZ|国泰中证半导体材料设备主题ETF|931743.CSI|半导体材料设备|2023 - 07 - 10|22.8| 注:规模数据截至2025年5月19日 [13]
基金研究周报:​大类资产震荡,原油大幅攀升(5.5-5.9)
Wind万得· 2025-05-11 06:32
市场概况 - 上周(5月5日至5月9日)上证指数收盘于3342.00点,全周涨幅达1.92%,深证指数上涨2.29%,创业板指上涨3.27% [2] - 上证50、沪深300分别上涨1.93%和2.00%,中证1000指数表现亮眼,全周上涨2.22% [2] - 市场结构性分化持续,中小成长股和微盘股表现活跃,部分大市值科技类指数出现回调 [2] - A股日均成交额回升至1.1万亿上方,周三日成交额接近1.5万亿,南向资金保持净流入态势 [7] 行业板块表现 - 上周Wind一级行业平均涨幅1.87%,Wind百大概念指数上涨比例95% [2][10] - 所有板块均上行,其中国防军工、通信、电力设备涨幅居前,分别为6.33%、4.96%、4.02% [2][10] - 工业板块一周涨幅3.63%,近一月涨幅5.86%,PE TTM历史分位61.8% [11] - 信息技术板块一周涨幅1.78%,近一月涨幅6.29%,PE TTM历史分位73.8% [11] 基金市场 - 上周合计发行15只基金,其中股票型基金13只,混合型基金1只,债券型基金1只,总发行份额63.45亿份 [3][13] - 万得全基指数上涨0.74%,普通股票型基金指数上涨1.00%,偏股混合型基金指数上涨1.06%,债券型基金指数上涨0.19% [3][6] - 可转债基金指数表现突出,一周上涨1.20%,年初至今回报3.82% [6] 全球大类资产 - 美股整体承压,标普500、道琼斯工业指数及纳斯达克指数均录得跌幅 [3] - 亚太市场表现积极,日经225、韩国综合、恒生及台湾加权指数均有不同程度涨幅 [3] - 商品市场中ICE布油与NYMEX原油涨幅显著,COMEX黄金和白银价格上扬,LME铝下跌 [3] - BDI干散货指数大幅下跌,反映全球贸易运输市场需求疲软 [3] 债券市场 - 上周中证转债全周上涨1.32%,10年期国债期货微涨0.01%,30年期国债期货下跌0.39% [12] - 10年期国债到期收益率1.635%,较一周前上升1BP,期限利差(10年-1年)为0.216% [13] - 企业债(AAA)5年到期收益率1.980%,较一周前下降5BP,信用利差(企业债AAA-AA)为-0.396% [13]