市场表现 - 沪指午后飙涨一度创年内新高 证券ETF龙头（560090）午后涨超1%后回落 当前微涨0.16% [1] - 资金连续4日增仓证券ETF龙头（560090） 累计净流入超2亿元 [1] - 证券板块涨跌不一 湘财股份一度触及涨停 当前涨6% 天风证券涨超4% 广发证券、华泰证券、华西证券等跟涨 [3] - 成分股表现分化 东方财富涨0.13% 中信证券跌0.18% 华泰证券涨0.78% 广发证券涨1.49% [3] 行业数据 - 上半年A股新开户1260万户 同比增长超32% [4] - 市场交投活跃度显著提升 总成交金额162.68万亿元 远超2024年同期的101万亿元 [4] - 一季度科创板涨幅超9% 经济新动能带来赚钱效应 [4] - 券商板块最新估值PB仅1.44倍 配置性价比高 [6] 政策与行业动态 - 新"国九条"政策引导资本向科技创新集聚 支持新质生产力发展 [4] - 宏观层面稳股市举措延续 资本市场高质量发展趋势不变 [5] - 科创板IPO松绑、并购六条实施 券商投行业务有望改善 [5] - 中资券商积极参与虚拟资产业务 有望带来业绩增量 [5] 并购重组 - 国泰君安与海通证券完成并表 合并后公司规模提升 [5] - "西部+国融"、"国信+万和"等券商并购正稳步推行中 [5] 资金流向 - 大行情阶段II呈现资金驱动特征 开户数大幅攀升 银证转账增加 个人投资者加速入场 [4] - 融资余额大幅攀升 基金流入大幅放量 进入资金正反馈阶段 [4] 产品推荐 - 证券ETF龙头（560090）跟踪中证全指证券公司指数 囊括50只上市券商股 [8] - 无证券账户可布局联接基金（A类：501047 C类：501048） [8]

市场走势分析 - 沪指跌破5天均线并在20天均线附近震荡 多空争夺呈现震荡结构 [1] - 下周需确认日线级别变盘有效性 重点关注5天均线是否有效跌破及5周均线支撑力度 [1] - 日线级别指标粘合 若平开将出现双死形态 需观察其有效性 [1] - 30分钟和60分钟级别指标修复后需观察多方力量 若无力上攻则日线级别修复将不可避免 [1] 技术指标研判 - 上证指数20天均线位于3372点 当日最低点3370点 尾盘抛压较大 [2] - 上证指数跌0.75% 深证指数跌1.1% 创业板指数跌1.13% 科创50指数跌0.51% [3] - 个股跌幅显著 超1000家跌幅超3% 显示明显亏钱效应 [3] - 日线级别箱体运行若有效跌破50 将考验下方缺口及M头颈线位支撑 [3] 行情展望与操作策略 - 指标修复后可能出现大行情 但具体时间难以判断 波段操作可行 [2] - 波段操作核心在于差价机会而非具体点位 需选择具备足够上涨空间的方向 [2] - 60天均线附近可能出现30分钟级别双金形态 120分钟级别指标修复至20附近或触发反弹 [3][4] - 上证指数较2025年3月18日3439点表现相对强势 但深证指数同期落后6% [4] - 当前关键问题为大行情启动时点及波段操作策略 指标修复即可布局波段 [4]

大盘距离攻克3300点大关还是差了一些火候，但它与关税摩擦后留下的缺口之间的距离正在逐渐缩短。然而，并非所有的个 股都感受到了同样的温暖阳光。 市场上众多的中小盘股正努力追随大盘的步伐，但它们中的大多数却发现自己被困在了阴影之中。除了少数几艘如工商银 行、中国银行这样的巨舰，它们不仅顺利地穿越了风雨，还不断刷新着自己的历史新高，成为了市场中的一道亮丽风景线。 而对于其他个股来说，情况就不那么乐观了。市场的资金仿佛被一只无形的大手紧紧握住了，只流向了那些最显眼的银行 股，剩下的只能在资源匮乏的海洋中挣扎求生，仿佛整个海域的养分都被那几艘巨舰给"虹吸"走了。 在这场资本的航海之旅中，虽然目标明确，但路途遥远且充满挑战。对于那些还在寻找方向的小船而言，如何才能摆脱困 境，找到属于自己的那片蓝天，是每一个掌舵者都需要深思的问题。 资金在银行股里抱团，犹如在国债里一样，国债的发行量很大，并且随着国债的价格被推高，它们对应的收益也就随之降 低。尽管它们的收益率已经颇低了，但还是仍然有很多资金在往里赶。即使是上层有意要对它降温，还是挡不住资金的洪 流。 这个时候非常需要有妖股挺身而出，制造赚钱效应，然后才能更好地利用鲶鱼效 ...