文章核心观点 - 2026年是出行产业政策逆风与技术加速并存的关键年份，电动汽车、自动驾驶、电动垂直起降飞行器与太空经济等多条赛道的商业化临界点正在同步逼近 [1][12] 电动汽车 - 2025年美国电动车销量约120万辆，较2024年的约130万辆略有下滑，市占率维持在7%至8%之间 [2] - 2025年第三季度美国电动车单季交付约42.7万辆，市占率首次突破10%，但第四季度因联邦税收抵免政策终止，销量骤降至约23万辆，远低于上年同期的36.4万辆 [2] - 2026年全年电动车销量预计将持平或小幅低于2025年水平，整车制造商正通过推出低价车型对冲政策影响 [3] - 特斯拉于2025年底推出Model 3标准版（起售价36990美元）和Model Y标准版（起售价39990美元） [3] - Rivian的R2车型计划于2026年上半年投产，起售价约45000美元，单车成本预计不足现有R1系列的一半，初始年产能规划达15.5万辆 [3] - Lucid计划于2026年下半年发布起售价低于50000美元的中型平台车型 [3] - 特斯拉2025年全年交付163.6万辆，同比下滑6.4%，但能源存储部门全年部署了创纪录的46.7千兆瓦时 [5] - 2026年被视为特斯拉完成向自主驾驶与机器人公司转型的“关键之年” [5] 自动驾驶 - 自动驾驶领域的商业化已从“何时到来”变成“正在发生” [6] - Waymo在2025年完成超过1400万次无人驾驶出行，较2024年增长逾300%，累计运营时间超过380万小时，覆盖10座城市；2026年目标是将覆盖城市扩展至超过20座 [6] - 特斯拉的无人驾驶Robotaxi服务于2025年6月23日在奥斯汀正式开放，并已扩展至旧金山湾区；计划于2026年上半年扩展至8至10个都会区 [6] - 特斯拉的Cybercab（无方向盘和踏板的无人驾驶舱）预计将于2026年下半年进入量产 [6] - Lucid与Uber、Nuro达成三方合作，Uber将投资约3亿美元，计划在未来六年内部署超过2万辆搭载Nuro Level 4自驾系统的Lucid Gravity电动SUV [7] - Lucid于2025年10月宣布与英伟达合作，基于Drive AV平台开发具备Level 4能力的量产消费车辆 [7] - Rivian自研AI芯片，其Autonomy+订阅服务定价为2500美元一次性付费或每月49.99美元，与特斯拉FSD约8000美元（或每月99美元）的定价形成差距 [7] - Aurora Innovation截至2025年三季度末累计完成超过380万英里自动驾驶里程，其中无人驾驶里程突破10万英里；现有运营车队规模达5辆卡车，计划在2026年上半年扩展至“数十辆” [8] - Kodiak AI累计自动驾驶里程超过300万英里，已交付超过10000单商业货运，10辆全无人驾驶卡车正在德克萨斯二叠纪盆地提供付费运营服务 [8] - 特斯拉Semi卡车预计于2026年二季度进入量产，2027年开始初始交付 [8] - 目前美国已有约24个州允许自动驾驶车辆上路，法规环境持续向好 [8] 电动垂直起降飞行器 - 2026年eVTOL行业的关键驱动因素包括：FAA启动的eVTOL整合试点计划（EIPP）、阿联酋的潜在商业化落地，以及型号认证的实质性进展 [9] - EIPP是一个为期三年的FAA主导计划，于2026年启动，将在美国多个州选取项目开展实际运营 [10] - Beta Technologies向EIPP提交了逾11份申请，覆盖多个州，凭借电动常规起降与垂直起降的双构型配置及真实飞行测试记录，被视为最具优势的受益者 [10] - Archer Aviation的申请范围遍及多个州，并锁定了2028年洛杉矶奥运会空中出行的独家供应商地位，于2025年11月以1.26亿美元收购了霍桑机场以布局奥运场景 [10] - Joby Aviation在2025年迪拜航展期间每日完成实地载人试飞，并与迪拜道路交通局签订六年独家协议，目标在2026年下半年实现阿联酋的商业化 [10] - Beta的CTOL预计将成为行业内首款获得FAA型号认证的全电动飞行器，时间节点约为2026年底至2027年初，Joby和Archer预计随后跟进但不早于2027年 [10] 太空经济 - SpaceX的潜在IPO主导了太空经济的叙事，传闻可能寻求募资超过300亿美元，目标估值约1.5万亿美元 [11] - SpaceX近期二级市场每股约420美元的交易对应估值约8000亿美元 [11] - SpaceX预计2025年收入约150亿美元，2026年将增至220亿至240亿美元，主要来自星链 [11] - 随着AI算力需求上升，太空基础数据中心成为新的价值想象空间 [11] - Rocket Lab被视为最直接受益于SpaceX潜在上市所带来估值关注的标的，其中型火箭Neutron预计于2026年上半年首飞 [11] - 特朗普政府签署的行政令明确了2028年送宇航员重返月球、2030年建立月球前哨站及2028年前筹集500亿美元的目标 [11]