并购市场整体趋势 - 2024年9月至2025年6月A股重大资产重组共计196起 同比增幅达172% [1] - 政策层面大力支持并购重组 包括新"国九条"和"并购六条"等具体举措落地实施 [1] - 并购市场正从"套利并购"向"产业并购"质变 2024年以横向或垂直整合为目的的并购交易占比达57.8% [2] - 借壳上市和多元化并购仅2单 创十年新低 上市公司并购更多围绕主业需求进行 [2] 行业并购表现 - 科技行业在并购市场中表现亮眼 半导体、军工、生物医药和传媒行业平均并购金额较十年均值大幅提升 [1] - 草根知本基金通过10年时间并购整合食品产业链数十家企业 未来继续聚焦食品产业链的科技、品牌和供应链领域 [2] 企业并购策略 - 招商局集团并购案例显示并购组从不起眼部门发展为重要业务 "并购六条"为市场舒展空间 [1] - 新希望集团构建"从田间到嘴边"完整产业链 通过并购整合强化产业布局 [2] - 远致富海强调加强前端行业研究 并购应提升企业可持续能力而非短期市值 [2] - 梧桐树资本2023年进入并购领域 围绕产业发展需求收购价值资产并管理 [2] 并购市场发展方向 - 并购应从"资本无序扩张"转向资产资本有序循环 从"市值驱动"转向"产业整合与资本协同" [2] - 企业通过并购优化第一曲线或第二曲线 被并购方融入产业链龙头可更好实现价值 [1]