核心财务表现 - 阿里巴巴中国电商集团经调整EBITA从去年同期443亿元下降至105亿元，降幅显著[2] - 美团第三季度营收955亿元，经营亏损141亿元，经调整净亏损160.1亿元，去年同期为经调整净利润128.29亿元[2] - 两家公司在三季度合计投入资金略多于350亿元[2] - 阿里巴巴中国电商集团第三季度营收1325.78亿元，同比增长16%[7] 业务板块表现 - 阿里巴巴闪购业务（Quick commerce）第三季度营收229.06亿元，同比增长60%，增速远高于其他电商业务[7] - 阿里巴巴客户管理收入第三季度789.27亿元，同比增长10%[7] - 阿里巴巴云智能集团第三季度营收398.24亿元，同比增长34%[7] - 淘宝闪购订单量环比8月上涨30%[6] 竞争格局与市场动态 - 外卖到家市场份额并未因补贴停止而回到原点，格局已发生不可逆改变[2][3] - 到店业务竞争加剧，抖音本地生活到店核销GTV与最大企业比值已达1:2，高德也在加码[3] - 即时零售战场从一线城市向新一线城市延伸，微观场景显示战线拉开[5] - 更多玩家进入本地商业市场分羹，包括抖音团购等[3] 战略调整与运营优化 - 阿里巴巴实施all in one战略，饿了么与飞猪并入电商事业群，统一使用“淘宝闪购”品牌[8] - 淘宝闪购UE亏损较7月、8月降低一半，规模效应有效降低配送履约成本[6] - 淘宝闪购笔单价环比8月上涨超过两位数，订单结构向高单价类目拓展[6] - 已有约3500个天猫品牌线上门店接入淘宝闪购，接近天猫4100个年成交额超1亿品牌总数[17] 行业趋势与长期影响 - 即时零售正从茶咖餐饮向全品类零售跨越，固化为一种消费习惯[13][14] - 即时零售带来流量上涨及销售拉动，有望在未来几个季度带动淘天CMR提升2～3%[12] - 即时零售会永久改变用户心智，深刻改变远场电商、线下零售、服务消费等业态[12][17] - 行业竞争呈现长期化趋势，一方进攻意志坚决，另一方死守不松懈[17]