宏观经济表现 - 上半年中国经济同比增长5.3% [1] - 住户存款增加10万亿元达到162万亿元历史新高 居民人均存款达11.5万元 [1] 楼市发展趋势 - 上半年新房成交均价9649元/平方米 较2024年同期9847元/平方米明显下降 [3] - 新建住宅层高、公摊、电梯等新国标实施 提升宜居属性 [4] - 保交楼、收购存量房用作保障房等化风险政策持续发力 [5] - 城市更新推动老旧小区和城中村改造 多地实施房票安置缓解房价上涨压力 [7][8] - 库存新房面积达76948万平方米 较2024年6月增长超4% [10] - 保障房配套升级 成为平抑房价的政策工具 [10] 车市竞争格局 - 车企平均利润率约4.8% 显著低于国际巨头 [12] - 上半年新车降价幅度超11% 新能源汽车价格降幅达12% [16] - 商务部拟禁止上牌未满半年车辆交易过户 设立6个月二手禁售期 [14] - 零公里二手车乱象扰乱市场 新规将推动产能合理化 [14] 存款利率与货币政策 - 6月商业银行定期存款利率全面进入"1%时代" 三月期整存整取平均利率跌破1% [19] - 8月8日起恢复对国债、地方债利息征收增值税 [21] - 住户存款持续增加 降低货币政策刺激效果 [21] - 上证指数年内涨幅超6% 贵金属涨势明显 [23]

文章核心观点 - 在央行降准降息政策推动下，多地中小银行近期密集下调存款利率，部分中长期存款利率已跌破2%，标志着多数中小银行定期存款利率全面进入“1时代”[1] - 此次中小银行集体调降存款利率，旨在应对净息差持续承压的局面，降低资金成本，为贷款让利实体经济腾挪空间，市场预期这仅是序幕，新一轮全国性银行的集体降息或将来临[7] 中小银行存款利率调整概况 - **调整范围广泛**：自2024年10月国有大行率先降息后，中小银行跟进节奏加快，4月以来全国已有超30家中小银行加入“补降”行列，下调幅度在10至100个基点不等，机构类型涵盖城商行、农商行和村镇银行[6] - **调整行动密集**：部分银行在短期内多次调降，例如福建华通银行4月以来连续三次下调3年期和5年期定存利率，累计降幅分别达85个基点和130个基点[5] - **民营银行加入**：除区域中小银行外，微众银行等民营银行也调整了存款利率，调整后其1至5年期整存整取利率均为1.6%，其中1年期降20个基点，2年期及以上降40个基点[6] 具体银行利率调整案例 - **哈密市商业银行**：5月8日调整人民币存款挂牌利率，个人整存整取1年、2年、3年、5年期利率分别降至1.5%、1.6%、1.8%、1.85%，下降幅度达10至15个基点[1][2] - **聊城沪农商村镇银行**：自5月10日起调整利率，调整后1年、2年、3年、5年期整存整取利率分别为1.8%、1.89%、1.98%、1.98%，长期限利率均进入“1时代”，降幅普遍超过15个基点，其中2年期降幅高达21个基点[2][3] - **海伦惠丰村镇银行**：其5年期整存整取利率暂未调整（仍为1.9%），但1年、2年、3年期利率分别下调至1.8%、1.85%、2.05%，降幅均为5个基点[3] - **上海华瑞银行**：于4月16日及4月28日继续调整，将1年、2年、3年、5年期整存整取利率分别降至1.5%、2.15%、2.5%、2.4%[5] 调整动因与行业背景 - **净息差承压**：2024年四季度，城商行和农商行净息差已分别降至1.38%和1.73%的历史低位，银行净息差持续承压是密集调降利率的主要原因[7] - **响应政策与腾挪空间**：此次调降直接响应央行降准降息组合拳，旨在降低银行资金成本，缓解净息差收窄压力，为后续贷款让利实体经济腾挪空间[7] - **大行财报影响**：自4月末各上市银行披露一季度财报数据后，大行净息差快速下降受到广泛关注[7] 未来市场预期 - **新一轮全面降息在即**：市场普遍预期中小银行降息仅是序幕，随着央行明确释放引导信号并叠加银行息差压力，二三季度或将迎来由大行领衔的新一轮全国银行的集体调降[7] - **央行政策呵护**：在近期央行降息操作中，LPR作为利率更高、弹性更强的品种并未被下调更多，体现出央行对银行体系自身健康的呵护，这或将为开启新一轮存款降息潮创造条件[7] - **可能性上升**：在央行实施降准降息等货币政策后，全国性银行新一轮集体下调存款利率的可能性上升[7]