中国商报（记者 马文博）进入第四季度，多家中小银行宣布下调人民币存款利率，有的降幅甚至达到80个基点。业内人士认为，今年10月以来中小银行下 调或筹备下调存款利率是宏观经济、银行经营等多因素共同作用的结果，各方要理性看待并积极适应这一变化。 10月20日，浙江平阳浦发村镇银行发布公告称，对该行各类存款利率进行调整，新利率于10月21日正式生效。调整后的三个月定期利率调整为0.7%，六个 月定期利率调整为0.95%，一年定期利率调整为1.15%，二年定期利率调整为1.2%，三年定期利率调整为1.3%，五年定期利率调整为1.35%，较之前分别下降 40、35、35、50、80、80个基点。 10月13日，上海华瑞银行发布《关于调整人民币存款挂牌利率的公告》，将三年期整存整取定期存款利率从2.3%调降至2.15%，并自10月14日起执行新利 率。而就在9月末，该行才刚刚下调过三年期、五年期定期存款利率。 此外，部分银行还出现了存款利率长短期"倒挂"的现象。例如，大连旅顺口蒙银村镇银行五年期定期存款利率为1.85%，低于三年期定期存款利率 （1.90%）；上海华瑞银行五年期定期存款利率为2.10%，与该行二年期定期存 ...

中小银行存款利率调整动态 - 上海华瑞银行将3年期整存整取定期存款利率从2.3%调降至2.15%，此为今年以来第8次降息 [1][2] - 苏商银行计划于10月22日再次下调存款利率，三年期存款利率预计下调10个基点 [3] - 平阳浦发村镇银行于10月20日发布公告，新利率于10月21日生效，其中活期存款下调20个基点至0.05%，三年期和五年期定期存款均下调80个基点 [3] - 福建华通银行自10月17日起，六个月期和一年期存款利率分别下调至1.5%和1.6%，此为今年以来第五次调整利率 [4] - 辉县珠江村镇银行下半年以来已发布三次利率调整公告，10月15日起执行新利率，三个月期和六个月期存款利率均下调5个基点，并停售1万元以上档位的五年期存款产品 [3] 银行存款利率水平变化 - 经过多轮调整，部分中小银行3年、5年期定期存款利率多已降至2%左右，例如广西浦北农商行5年期利率仅为1.6% [4] - 部分银行出现长短期存款利率“倒挂”现象，例如建设银行三年期存款产品最高利率为1.55%，五年期存款产品最高利率为1.3% [5] - 招商银行一年期“享定存”产品利率可上浮至1.3%，而其三年期整存整取普通定期产品利率为1.25%，出现一年期利率高于三年期利率的情况 [5] 银行净息差与行业背景 - 商业银行净息差持续收窄，从2023年底的1.52%降至2024年一季度末的1.43%，随后进一步降至二季度末的1.42% [4] - 净息差持续收窄是推动此轮中小银行存款降息的主要原因 [2][4] - 存款利率长短期倒挂现象与利率下行预期、银行调整负债结构等因素有关 [6] 行业影响与未来展望 - 存款利率下调旨在降低银行的负债成本，有助于缓解净息差收窄的压力，为银行体系保持稳健运行创造缓冲空间 [6] - 业内预计2024年四季度央行有可能实施新一轮降息降准，东方金诚宏观首席分析师王青预计将带动LPR报价跟进下调 [6] - 中信证券研报认为，四季度可能有一次10个基点的降息落地 [6]

贷款总量与结构 - 9月末上海本外币贷款余额12.89万亿元 同比增长7.1% 与上月末持平 [1] - 前三季度人民币贷款增加6013亿元 同比少增3020亿元 其中住户部门贷款增加2607亿元 企（事）业单位贷款增加2731亿元 [1] - 9月份人民币贷款增加784亿元 同比少增280亿元 外币贷款增加25亿美元 同比多增37亿美元 [1] 企业贷款投向 - 前三季度人民币境内企（事）业单位固定资产贷款增加1290亿元 同比少增926亿元 经营贷款增加1261亿元 同比少增17亿元 [2] - 前三季度贸易融资贷款增加630亿元 同比多增436亿元 并购贷款增加236亿元 同比多增288亿元 [2] - 前三季度融资租赁贷款减少88亿元 同比多减383亿元 票据融资减少579亿元 同比多减1323亿元 [2] 存款总量与部门分布 - 9月末上海本外币存款余额23.84万亿元 同比增长8.4% 人民币存款余额22.54万亿元 同比增长8.2% [2] - 前三季度人民币存款增加1.7万亿元 同比多增2182亿元 其中住户存款增加5451亿元 同比多增862亿元 非金融企业存款增加427亿元 同比多增817亿元 [2] - 前三季度财政性存款增加1217亿元 同比多增246亿元 非银行业金融机构存款增加8080亿元 同比多增226亿元 [2] 存款产品结构变化 - 前三季度人民币个人定期存款增加2888亿元 同比少增1442亿元 大额存单增加487亿元 同比少增38亿元 [3] - 前三季度人民币个人活期存款 通知存款和结构性存款分别增加1424亿元 449亿元和231亿元 同比分别多增948亿元 1181亿元和326亿元 [3] - 前三季度人民币境内非金融企业通知存款 大额存单和结构性存款分别增加1437亿元 1312亿元和785亿元 同比分别多增2585亿元 48亿元和201亿元 [3]

贷款总量与增长 - 9月末上海本外币贷款余额12.89万亿元 同比增长7.1% 增速与上月末持平 [1][2] - 前三季度人民币贷款增加6013亿元 同比少增3020亿元 [1][2] - 9月份人民币贷款增加784亿元 同比少增280亿元 [2] 人民币贷款结构 - 住户部门贷款增加2607亿元 其中短期贷款增加49亿元 中长期贷款增加2558亿元 [2] - 企（事）业单位贷款增加2731亿元 其中短期贷款增加1510亿元 中长期贷款增加1906亿元 票据融资减少579亿元 [2] - 非银行业金融机构贷款减少167亿元 [2] 企业贷款细分 - 人民币境内企（事）业单位固定资产贷款增加1290亿元 同比少增926亿元 [3] - 经营贷款增加1261亿元 同比少增17亿元 贸易融资贷款增加630亿元 同比多增436亿元 [3] - 并购贷款增加236亿元 同比多增288亿元 融资租赁贷款减少88亿元 同比多减383亿元 [3] 存款总量与增长 - 9月末上海本外币存款余额23.84万亿元 同比增长8.4% 增速比上月末低0.2个百分点 [4] - 前三季度人民币存款增加1.7万亿元 同比多增2182亿元 [4] - 9月份人民币存款增加3450亿元 同比少增751亿元 [4] 人民币存款结构 - 住户存款增加5451亿元 同比多增862亿元 非金融企业存款增加427亿元 同比多增817亿元 [4] - 财政性存款增加1217亿元 同比多增246亿元 非银行业金融机构存款增加8080亿元 同比多增226亿元 [4] 外币存贷款 - 9月末外币贷款余额840亿美元 同比增长8.3% 增速比上月末高4.8个百分点 [2] - 前三季度外币贷款增加36亿美元 同比多增88亿美元 9月份增加25亿美元 同比多增37亿美元 [2] - 9月末外币存款余额1823亿美元 同比增长11% 增速比上月末高4个百分点 [4] - 前三季度外币存款增加205亿美元 同比多增91亿美元 9月份增加35亿美元 同比多增63亿美元 [4] 个人与企业存款偏好 - 人民币个人定期存款增加2888亿元 同比少增1442亿元 大额存单增加487亿元 同比少增38亿元 [5] - 人民币个人活期存款增加1424亿元 同比多增948亿元 通知存款增加449亿元 同比多增1181亿元 [5] - 人民币境内非金融企业通知存款增加1437亿元 同比多增2585亿元 大额存单增加1312亿元 同比多增48亿元 [5] - 企业定期存款增加381亿元 同比少增3249亿元 活期存款减少825亿元 同比少减3347亿元 [5]

中美经贸关系 - 中美经贸中方牵头人何立峰与美国财政部长贝森特、贸易代表格里尔举行视频通话，双方同意尽快举行新一轮中美经贸磋商 [1] 中国财政与货币政策 - 财政部将继续提前下达2026年新增地方政府债务限额，重点支持重大战略项目并支持化解存量隐性债务和解决政府拖欠企业账款 [2] - 央行官员表示将适当整合投资渠道，吸引更多境外机构有序投资境内市场，支持上海国际金融中心建设 [3] - 10月份以来一批中小银行密集下调存款利率，例如上海华瑞银行将3年期整存整取定期存款利率从2.3%调降至2.15% [4] - 业内预计四季度央行有可能实施新一轮降息降准，中信证券研报认为四季度可能有一次10个基点的降息落地 [4] 中国资本市场动态 - 中国证监会公布《上市公司治理准则》，自2026年1月1日起施行，规范控股股东、实际控制人行为，鼓励上市公司增加现金分红频次 [5] - 寒武纪第三季度营收为17.27亿元，同比增长1332.52%，前三季度营收为46.07亿元，同比增长2386.38% [6] - 歌尔股份终止筹划104亿港元（约95亿元人民币）收购米亚精密科技有限公司及昌宏实业有限公司100%股权 [6][7] - 紫金矿业前三季度归母净利润378.64亿元，同比增长55.45%，矿产金、铜产量分别同比增长20%和5% [8] 国际经贸与地缘政治 - 美国总统特朗普签署行政令，自11月1日起对进口中型和重型卡车及零部件征收25%的新关税，并对进口客车征收10%的关税 [9] - 美国总统特朗普与乌克兰总统泽连斯基举行闭门会谈，泽连斯基希望用无人机换取美国"战斧"巡航导弹，但特朗普表示目前不打算提供 [10] 未来一周重大事件 - 中国共产党第二十届中央委员会第四次全体会议于10月20日至23日在北京召开 [11] - 国家统计局将发布中国三季度、9月份宏观经济数据及9月70个大中城市住宅销售价格报告 [11] - 央行将公布1年期和5年期以上LPR最新值 [11] - 华为将于10月22日举行"鸿蒙操作系统6·特别发布"活动 [11] - 美国9月CPI、10月Markit制造业PMI将公布 [11] 券商策略观点 - 中信证券研报称当前A股最大结构性基本面线索依然是中企出海，红利轮动结束后需密切跟踪可能贯穿明年的新线索，包括产业链安全和端侧AI [12]

社会融资规模 - 2025年9月末社会融资规模存量437.08万亿元，同比增长8.7% [1][2] - 2025年前三季度社会融资规模增量累计30.09万亿元，比上年同期多4.42万亿元 [1][4] - 从结构看，政府债券余额92.55万亿元，同比增长20.2%，占社融存量比重21.2%，同比提升2.1个百分点，是增长主要驱动力 [2][3] - 对实体经济发放的人民币贷款余额267.03万亿元，同比增长6.4%，占社融存量比重61.1%，但占比同比下降1.3个百分点 [2][3] 货币供应量 - 9月末广义货币（M2）余额335.38万亿元，同比增长8.4% [1][5] - 9月末狭义货币（M1）余额113.15万亿元，同比增长7.2% [5] - 9月末流通中货币（M0）余额13.58万亿元，同比增长11.5%，前三季度净投放现金7619亿元 [5] 存贷款情况 - 前三季度人民币存款增加22.71万亿元，其中住户存款增加12.73万亿元，非金融企业存款增加1.53万亿元 [1][6] - 9月末人民币存款余额324.94万亿元，同比增长8% [6] - 前三季度人民币贷款增加14.75万亿元，其中企（事）业单位贷款增加13.44万亿元，住户贷款增加1.1万亿元 [1][8] - 住户贷款中，中长期贷款增加1.33万亿元，短期贷款减少2304亿元 [8] 金融市场与跨境结算 - 9月份银行间同业拆借加权平均利率1.45%，质押式回购加权平均利率1.46%，均较上月上升0.05个百分点 [10] - 前三季度经常项下跨境人民币结算金额13.06万亿元，其中货物贸易为9.97万亿元 [12] - 前三季度直接投资跨境人民币结算金额6.04万亿元，其中外商直接投资为3.87万亿元 [12] - 9月末国家外汇储备余额3.34万亿美元，人民币汇率为1美元兑7.1055元人民币 [11]

金融总量数据 - 截至9月末本外币存款余额达332.18万亿元人民币，同比增长8.3% [1] - 月末人民币存款余额为324.94万亿元人民币，同比增长8% [1] - 2025年前三季度人民币存款累计增加22.71万亿元 [1] 人民币存款结构 - 前三季度住户存款增加12.73万亿元 [1] - 前三季度非金融企业存款增加1.53万亿元 [1] - 前三季度非银行业金融机构存款增加4.81万亿元 [1] - 前三季度财政性存款增加1.37万亿元 [1] 外币存款表现 - 截至9月末外币存款余额为1.02万亿美元，同比大幅增长20% [1] - 2025年前三季度外币存款累计增加1658亿美元 [1]

在货币供应方面，9月末，我国广义货币(M2)余额335.38万亿元，同比增长8.4%。狭义货币(M1)余额 113.15万亿元，同比增长7.2%。流通中货币(M0)余额13.58万亿元，同比增长11.5%。 另外，前三季度人民币存款增加22.71万亿元。其中，住户存款增加12.73万亿元。 同日发布的社会融资数据显示，前三季度我国社会融资规模增量累计为30.09万亿元，比上年同期多4.42 万亿元。9月末社会融资规模存量为437.08万亿元，同比增长8.7%。 (责任编辑：朱赫) 中国人民银行15日发布的金融统计数据显示，今年前三季度我国人民币贷款增加14.75万亿元，其中企 (事)业单位贷款增加13.44万亿元。 数据显示，9月末，我国人民币贷款余额270.39万亿元，同比增长6.6%。前三季度，我国住户贷款增加 1.1万亿元；企(事)业单位贷款增加13.44万亿元，其中中长期贷款增加8.29万亿元。 ...

货币供应量 - 9月末广义货币M2余额335.38万亿元，同比增长8.4% [1] - 9月末狭义货币M1余额113.15万亿元，同比增长7.2% [1] - 9月末流通中货币M0余额13.58万亿元，同比增长11.5% [1] - 前三季度净投放现金7619亿元 [1] 社会融资规模 - 9月末社会融资规模存量为437.08万亿元，同比增长8.7% [1] - 前三季度社会融资规模增量累计为30.09万亿元，比上年同期多4.42万亿元 [1] 人民币存贷款 - 前三季度人民币存款增加22.71万亿元 [1] - 前三季度人民币贷款增加14.75万亿元 [1]

美元存款利率趋势 - 业内专家指出目前普遍3%的美元存款利率已接近本轮周期阶段性高点 [1] - 未来美元存款利率进一步下行是大概率事件 [1] - 美联储政策转向预期增强及美债收益率整体下行压缩银行资产端收益空间是利率下行主因 [1] 美元与人民币存款利率对比 - 美元存款利率绝对水平仍高于人民币存款 [1] - 国有大行20万元三年期大额存单利率最高为1.55% [1] - 微众银行20万元起存一年期大额存单最高利率为2.1%但长期显示已约满 [2] 美元存款利差与汇率风险 - 美元存款利率下降将导致其相对于人民币存款的利差优势收窄 [1] - 当前美元存款利率依然远高于人民币存款利率短期内存在配置价值 [1] - 实际收益需重点考虑汇率风险美元兑人民币持续贬值可能导致汇兑损失完全抵消利息收益 [1] 投资配置建议 - 建议投资者根据资金用途与风险偏好理性配置可优先选择美元短期产品以把握当前高息窗口 [2] - 新兑换美元需谨慎评估汇率波动避免盲目追逐利差 [2] - 长期来看多元化资产配置比单一存款更有利于平衡风险与收益 [2] - 各银行之间存款利率存在利息差投资者应货比三家 [2]