11月27日，"2025搜狐财经年度论坛"在北京举办。国家一级教授、中国人民大学原副校长、国家金融研 究院院长吴晓求表示，中国经济正在发生根本性变化，这个变化的核心标志就是从过去的短缺经济，进 入到现在过剩经济的状态。 国家一级教授、中国人民大学原副校长、国家金融研究院院长吴晓求。 "如何管理过剩的经济，我们以前缺乏经验。这种状况下，我们必须思考在当前条件下消费怎么进行扩 张，一定要研究背后的制约变量。"他说道。 存量财富的增值和保障取决于两个因素，一是法律的保护。法律必须有效保护所有合理的存量财富。同 时文化认知上也要认同存量财富的重要性。"我们对存量财富不太重视，我们炸掉多少个20年前、30年 前的高楼大厦，实际上在发达国家，这是一个很新的存量财富。" 二是保存存量财富，社会才能进入到良性循环。"为什么中国人活得很累？加那么多班还活得很累，因 为你现在的生活只是由现在的收入来提供，存量财富不能保障也不能改善你现有的生活水平。所以存量 的财富收入和保值增值是非常重要的，它对于消费的扩张具有持久的效率，我们要高度重视它。"吴晓 求说道。 吴晓求还提到，中国人对未来有一种隐忧感，要防范未来的不确定性。居民部门存 ...

中国经济结构性转变 - 中国经济发生根本性变化 核心标志是从短缺经济进入过剩经济状态 仅用40多年时间完成转变 [2][4] - 人均GDP从40多年前的150美元增长至当前13500美元 经济增长速度非常快 [4] - 220个细分行业全部处于过剩状态 对过剩经济的管理缺乏经验 [4] 消费扩张的制约因素与路径 - 消费扩张首要条件是收入水平提高 收入增长依赖就业相对充分 需做好民营经济和国有经济以保障就业 [2][5] - 居民部门存量财富中房地产占比60% 其价格下行严重制约消费扩张 [2][6] - 法律必须对所有合理的存量财富进行有效保护 文化认知也需认同存量财富重要性 存量财富的保值增值对消费扩张具有持久效率 [2][6] - 社会保障体系需进一步完善 各级政府应减少经济建设投资支出 将市场交给社会资本 财政支出结构应向民生倾斜以防范未来不确定性 [7] - 需重视消费场景优化 为不同阶层适配消费结构 消费升级是经济增长最重要动能 [7] 资本市场健康发展 - 资本市场最重要问题是防范风险 需杜绝上市公司和中介机构埋雷行为 [4] - 需修改刑法对造假行为进行严厉法律威慑 构建以集团诉讼为基础的民事赔偿机构 罚至倾家荡产 [4] - 投资应侧重于迭代调整和产业升级 越来越多的投资可交给社会资本进行 [8]