风险提示：股市有风险，投资需谨慎。 来源：金融界 国际实业最新股价报5.73元，较前一交易日上涨1.24%。盘中最高触及5.73元，最低下探5.64元，成交金 额达0.59亿元。 该公司主营业务涉及石油化工产品贸易、房地产开发等。最新企业信息显示，国际实业在山东新成立了 全资子公司山东疆运供应链有限公司，注册资本1000万元，主要经营汽车零配件、电子产品等销售业 务。 从资金流向来看，8月5日主力资金净流出149.45万元，近五个交易日累计净流出3119.64万元。 ...

中诚信国际认为，东营市城市资产经营有限公司信用水平在未来12~18个月内将保持稳定。 来源：金融界 中诚信国际认为东营市经济财政实力稳步增长、工业发展较为强劲，潜在的支持能力很强。东营市城市 资产经营有限公司（以下简称"东营城资"或"公司"）在推进东营城市建设和国有资本运营中发挥重要作 用，与东营市政府关联度高，政府支持力度大。同时，需关注公司贸易业务存在销售回款风险、业务稳 定性、面临一定的资本支出压力及资产流动性较弱对其经营和整体信用状况造成的影响。 资料显示，东营城资成立于2003年11月14日，由东营市财政局和东营市土地储备中心共同出资设立，初 始注册资本为1.26亿元。后经多次增资及股权划转，截至2024年末，公司注册资本和实收资本均为14.56 亿元，股权结构为东营市城市建设发展集团有限公司（以下简称"东营城建"）持股74.8626%和东营市土 地矿产发展服务中心持股25.1374%，实际控制人为东营市人民政府国有资产监督管理委员会（以下简 称"东营市国资委"）。公司作为东营市重要的城市开发建设和公用事业投资建设运营主体，主要承担东 营市辖区内的城市开发建设和区域供气业务，还开展了房地产、贸易等业 ...

据悉，该基金资产按组合分布如下：57%债券，17.1%股权，14.1%货币市场工具， 5.2%房地产，3.3%贷款，1.9%旅游投资。 约旦社会保障投资基金总资产173亿约第。据社会保障投资基金（SSIF）发布的声 明，今年上半年，该基金总资产173亿约第，较2024年底增长了7.2%。该增长主要得益 于综合收益的增加以及社会保障公司的保险盈余转移。 （原标题：约旦社会保障投资基金总资产173亿约第） ...

消费能力保障支持行动 - 实施新一轮居民增收行动方案确保居民收入增长与经济增长基本同步推进"六六就业稳岗计划"开展技能培训提供创业担保贷款及补贴[2] - 健全清理拖欠企业账款长效机制加快清偿企业账款严格执行农民工工资银行代发制度加强支付监管和欠薪整治[2] - 落实国家育儿补贴政策开展公立医疗卫生机构托育服务试点支持儿科基建和设备更新[3] - 2025年城乡居民基本医疗保险财政补助标准人均提高30元逐步提高城乡居民基本养老保险待遇及退休人员养老金[3] - 优化教育资源供给推动义务教育优质均衡发展改善乡镇寄宿制学校办学条件支持课后服务和学生资助政策[4] 文旅体商融合行动 - 实施旅游提质发展"四大行动"打造"多彩贵州"文旅新品牌推动西江苗寨中国天眼等创建国家5A级旅游景区[5] - 创新"非遗+"模式推出"贵州好物"必购伴手礼鼓励开展科普研学团队建设活动持续办好"村晚""村T"等文化活动[5] - 发展"五色体育"办好山地越野马拉松自行车足球等赛事开发低空跳伞滑翔伞等极限运动项目[6] - 支持开展大型演唱会和本土小型音乐节活动鼓励编创民族歌舞红色话剧等演艺作品利用VRAR技术打造新型演艺产品[7] - 鼓励发展文创剧场展览等业态打造夜间消费场景和商业融合消费场景利用溶洞空间传统村落等打造沉浸体验式消费新场景[8] 促进服务供给行动 - 举办全省餐饮美食大赛打造贵州酸汤贵州牛肉粉等"黔菜"品牌招引国内外知名餐饮品牌来黔开设首店[10] - 加快配齐购物餐饮家政等社区居民服务网点设立社区养老机构提供就近助餐助洁等服务[10] - 规范职业技能兴趣素养等社会化培训预付式消费探索发放社会培训教育消费券支持非遗手工艺文化传承培训[10] - 推进标准化养老机构提质改造支持民办老年教育发展鼓励增加优质托育早教课程提升从业者素质[11] - 实施"人工智能+消费"促进行动培育"AI+文旅"场景发展平台经济和数字贸易培育网络货运直播带货等平台[12] 重点消费品升级行动 - 扎实开展汽车报废置换更新家电家居数码产品以旧换新优化补贴申领流程支持报废汽车家电回收拆解项目建设[13] - 推进二手车交易一站式服务支持汽车改装房车露营等汽车后市场发展加快充电桩换电站等配套建设[13] - 2025年推动城中村改造6268户城市危旧房改造10022套调整土地增值税预征率收购存量商品房用作保障性住房[14] 优化消费环境行动 - 依法保障劳动者休息休假权益鼓励带薪年休假与小长假连休探索中小学春秋假制度[15] - 完善县乡村三级物流配送体系培育骨干农产品批发市场提升乡村旅游重点村镇基础设施配套[15] - 重点支持打造酱酒特色食品中医药民宿赛事文创等自主品牌健全特色产品标准体系[15] - 完善消费维权制度常态化开展多部门联合监督检查加强网络消费权益保护健全售后保障机制[16] 政策支持 - 用好中央预算内投资超长期特别国债等资金支持教育医疗养老托育文旅体育等领域项目[17] - 发挥贵州省金融促消费联盟作用发展供应链金融及定制化服务推动政府性融资担保机构与银行机构合作[17] - 研究出台国有物业价格动态评估调整机制研究优化峰谷分时电价对符合条件的服务业企业和项目给予支持[18] - 优化健康养老托育家政等服务领域市场准入条件支持依法依规开办会议展览演出和赛事等[18]

行业综述 - 资产管理行业在全球金融体系中扮演关键角色，核心任务是为个人和机构投资者管理与投资资金，通过多元策略实现回报最大化 [1] - 服务对象涵盖个人、企业、养老基金、保险公司及政府，产品包括股票、债券、共同基金、ETF及另类投资（私募股权、房地产等） [1] - 管理模式分为主动管理（依赖市场研究调整组合）和被动管理（跟踪指数），收入主要基于管理资产规模（AUM）比例或业绩表现收费 [1] - 行业受SEC、FCA等严格监管，保障投资者权益与市场公平 [1] 主要参与者 - 参与者包括大型跨国银行旗下部门、独立资产管理公司及新兴金融科技公司，后者通过技术优势带来新竞争 [2] - 大型机构凭借客户基础与资金实力占据主导，精品公司则以特色策略和服务吸引投资者 [2] 投资策略与产品 - 传统产品包括股票（资本增值）、债券（固定收益）、共同基金（分散风险），另类投资涵盖私募股权、房地产及对冲基金 [2] - 策略差异显著：价值投资聚焦低估资产，成长投资关注企业潜力，分散投资通过多资产配置降低风险 [2] 市场动态 - 全球财富增长推动行业规模扩张，2023年全球受监管开放式基金资产达68.9万亿美元，美国占比49%（33.6万亿美元） [7][16] - 技术革新（AI、大数据）提升投资决策与客户服务效率，但面临收费压力、被动产品竞争及监管变化挑战 [3] - 投资者偏好转向可持续投资，促使行业开发相关产品 [3] 美国市场数据 - 美国注册投资公司管理净资产33.9万亿美元，其中共同基金占25.5万亿美元，ETF占8.1万亿美元 [8][27] - 美国家庭54.4%持有基金，中位投资金额12.5万美元，74%家庭参与税收优惠退休计划（如401(k)和IRA） [8][30] - 美国基金持有国内公司股票33%、债券22%、国债15%，为金融市场重要资金来源 [8][35] 产品趋势 - 指数型产品需求增长，美国国内股票ETF净发行份额显著上升，主动管理共同基金资金流出 [41] - 401(k)计划中集合投资信托（CIT）占比提升至32%（2022年），成为共同基金替代选择 [43] 未来展望 - 技术驱动智能化与个性化服务，可持续投资发展空间扩大，行业整合加速（大型公司并购 vs 精品公司细分市场深耕） [3] - 共同基金与IRA成为美国养老体系核心，过去30年相关投资占家庭金融资产比例从7%升至23% [30][38]

信息披露违规 - 2023年半年报少列报受限资金10亿元，多列报现金及现金等价物余额10亿元，涉及子公司扬州赛奇电子科技有限公司在郑州银行、建设银行的四笔定期存款为第三方提供质押担保 [1] - 上述定期存款未按会计准则计入受限资金，错误列报为现金及现金等价物，违反《企业会计准则第31号》和《监管规则适用指引》相关规定 [1] 公司治理与内部控制缺陷 - 大额定期存款质押担保事项未履行用印审批程序，无公章使用登记记录，未经董事会、股东大会审议 [2] - 2023年9-10月子公司向虚假贸易供应商支付10亿元预付款时审批程序不完整，违反公司货币资金管理制度 [2] - 反映出公司内部控制存在重大缺陷 [2] 违规责任认定 - 公司行为违反《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第3号》《上海证券交易所股票上市规则》及《上市公司自律监管指引》多项条款 [3] - 时任董事长柏松作为信息披露第一责任人，时任总经理兼董事会秘书许轼作为具体负责人，均未勤勉尽责 [3] 公司业务构成 - 2024年1-6月公司营业收入结构：彩印包装装潢占比89.12%，房地产4.87%，贸易业务4.7%，其他主营业务1.3% [5]

公司财务披露问题 - 公司2023年年报因未在报告期内让渡管桩控制权导致收入确认不准确涉及金额6049 1万元 [1] - 公司2023年年报因人工成本归集不准确导致利润总额披露不准确施工周期为3个月但核算了4个月人工成本 [1] - 公司2021年至2023年年报未将同一控制人控制的客户合并列示导致前五名客户销售额占比披露不符合规定 [1] 监管处罚措施 - 上海证监局对公司采取责令改正的行政监管措施 [2] - 公司时任董事长梁峻、总经理翟云云、副总经理兼会计机构负责人顾培被出具警示函 [2] 公司业务概况 - 公司主营业务包括房地产开发、通信管网施工及运维、建筑钢材贸易、混凝土制品生产销售、光伏电站建设运营 [2] 公司业绩表现 - 公司2023年营业收入13 05亿元同比增长6 52%净利润244 42万元同比下降46 64%扣非净利润亏损1655 76万元同比减少3143 82% [3] - 公司2024年营业收入6 6亿元同比下降49 41%净利润635 64万元同比增长160 06%扣非净利润亏损3385 1万元同比减少104 44% [3] - 公司2024年净利润保持盈利主要因资产处置和政府补贴等非经常性损益增加但房地产板块收入下降导致扣非净利润持续亏损 [3] - 公司预计2025年上半年净利润亏损950万元至1150万元扣非净利润亏损1010万元至1210万元 [3] 分业务业绩变动 - 2025年上半年房地产业务因奉贤区15单元保障房项目清算净利润同比增加约380万元 [4] - 2025年上半年新能源业务因建设镇大同养殖场渔光互补项目并网发电净利润同比增加约240万元 [4] - 2025年上半年酒店业务因增加摊销净利润同比减少约90万元 [4] 累计亏损情况 - 近两年半时间内公司扣非净利润累计亏损超6050 86万元 [5]

中央城市工作会议核心观点 - 我国城镇化从快速增长期转向稳定发展期，城市发展从增量扩张转向存量提质增效阶段 [1] - 会议为城市发展提供总纲领，指明房地产转型方向，强调"新路子、高品质、控风险"发展路径 [1][4][9] - 城市更新写入总体要求，成为重要抓手，将直接影响房地产市场 [1][2][4] 城市更新战略部署 - 以城市更新为抓手推动结构优化、动能转换、品质提升等六大目标，守住安全底线 [2] - 城市更新将优化供给端低效用地再开发，提升空间效率，并通过货币化安置刺激购房需求 [3][4] - 预计专项债、REITs等金融工具将加大支持力度，地方政府将探索多元化参与模式 [3][4] 房地产发展新模式 - 构建"市场+保障"住房供应体系，改革基础性制度，建立"人房地钱"联动机制 [5] - 全国城镇人均住房面积超40平方米，户均超1套房，需求转向"好不好"阶段 [5] - 新模式强调供需双向改革，高品质住房建设及协同监管机制是重点 [5][9] 城中村与危旧房改造 - 稳步推进改造是未来城市工作重点，房票安置政策将持续完善以促进市场回稳 [8] - 改造将向人口产业集聚区倾斜土地供应，优化职住平衡与配套地块放量 [8] 城市安全与建筑品质 - 建立房屋全生命周期安全管理制度，严格限制超高层建筑 [7] - 2025年地级及以上城市将全面建立房企融资"白名单"机制 [7] - 新建建筑全面执行绿色标准，头部房企加速布局绿色科技与第四代建筑 [4] 现代化城市体系优化 - 通过都市圈、县域融合等规划疏解大城市压力，实现产城融合与职住平衡 [6] - 大城市组团式网络化发展将释放新增长动力 [6] 行业转型方向 - 房地产竞争焦点转向绿色科技、运营能力及区域深耕 [9] - 核心城市通过城市更新与保障房分流实现供需再平衡，推动房价企稳 [9]

业绩数据 - 2025年上半年销售金额502.2亿元，同比增长11%[1] - 2025年上半年销售面积189.8万平方米，同比增长14%[1] - 2025年1 - 6月租金收入40,014.27万元[4] 项目权益 - 2025年1 - 6月驸马村项目土地出让37,787平方米，公司权益30.12%[2] - 2025年1 - 6月驸马社区项目土地出让40,838平方米，公司权益60.00%[2] 工程进度 - 2025年1 - 6月新开工面积9.04万平方米[3] - 2025年1 - 6月竣工面积110.58万平方米[3] - 截至2025年6月末在建面积669.78万平方米[3] 租赁情况 - 截至2025年6月30日出租房地产总面积101.17万平方米[4]

全球资产配置趋势 - 逾六成亚洲基金把关人计划增持政府债券和投资级债券 [1] - 43%全球基金把关人预计固定收益收益上升 37%计划在降息周期中增加配置 [1] - 私募信贷领域净22%基金把关人计划增加配置 34%预测收益上升 [1][2] - 65%亚洲基金把关人拟增持政府债券 61%计划增加投资级债券配置 [1] 风险偏好与市场分歧 - 32%基金把关人计划增加风险敞口 40%预计减少风险敞口 [2] - 亚洲地区37%基金把关人计划增减风险敞口 与全球趋势一致 [2] - 83%基金把关人预计未来一年收益波动加剧 [2] - 39%基金把关人计划增持现金或货币市场工具 [2] 股票配置动态 - 45%资产配置者预期公募股权回报下降 34%仍计划增加配置 [3] - 近三分之二配置者预计股票表现将呈现地区性分化 [3] - 73%亚洲基金把关人计划增加对人工智能的配置 [3] - 环球股票策略仍是公募股权配置首选方向 [3] 另类投资与私募市场 - 净22%基金把关人计划增配私募信贷 净19%拟增加私募股权配置 [2] - 亚洲超三分之二基金把关人倾向直接投资私募市场 欧洲比例为56% [2] - 58%基金把关人认为中阶市场私募信贷存在持续机遇 [2] 房地产配置特点 - 超半数资产配置者预计维持房地产配置比例 20%计划增加配置 [4] - 欧洲配置者偏好发达欧洲市场 亚洲配置者倾向发达亚洲市场 [4] - 亚洲基金把关人首选工业物流设施及长者住屋 62%看好数据中心机会 [4] 行业主题与策略调整 - 固定收益资产因稳定收益与下行保护受青睐 [1] - 生成式AI被视为重塑全球经济的关键 投资者关注AI应用浪潮 [3] - 资产配置者采取选择性策略 平衡稳定收益与创新主题投资 [4]