文章核心观点 - 全球地缘政治动荡（中东局势）与宏观经济数据改善共同推动市场交易逻辑转变，中国（特别是香港市场）的优质资产，尤其是科技和互联网板块，因其确定性和人民币国际化进程加速而成为全球存量资金争夺中的吸引力焦点 [7][8][9][10][39][48] 港股科技与市场逻辑 - 中东地缘政治紧张（阿联酋富查伊拉港遭袭）推动油价突破106美元，但市场交易逻辑已发生变化 [4][7] - 在全球不确定性中，港股因其确定性成为资金避险港湾，中东资金开始关注香港市场 [8][10] - 人民币国际化因油价上涨和中东战事而加速，海外人民币配置需求使香港离岸市场成为最佳承载地，港股上市的互联网和科技企业作为中国最优质公司将受益 [10][11][12] - 在应用落地大趋势推动下，新一季度的炒作周期可能开启，港股科技板块将显著受益 [13][14] - 港股互联网企业兼具消费属性，在消费板块表现良好时也同步走强 [26][27] 国内宏观经济与风险偏好 - 国内宏观数据相互验证，显示经济回升与风险偏好修复 [15] - 前两个月社会消费品零售总额同比增长2.8%，结合CPI改善，呈现量价齐升态势 [18][20] - 一线城市二手房价格指数环比改善，北京环比上升0.3%，上海环比上升0.2%（深圳环比回落0.4%），作为风向标显现企稳迹象，用于跟踪社会风险偏好 [21][22][23] - 1至2月全国固定资产投资（不含农户）达52721亿元，同比增长1.8%，其中房地产投资同比下降11.1%，但降幅比上年全年收窄6.1个百分点 [24] - 随着社会风险偏好回升，市场风格可能转向绩优股，外资流入可能加速，债市下跌也反映了风险偏好的回升 [28][29] 人民币汇率与资本流动 - 尽管油价上涨推动美元走强，但人民币表现强势，人民币汇率指数在中东冲突后快速拉升到100以上 [31][32] - 油价上涨反而强化了人民币的强势地位，这是一个重要信号，若国内物价继续回升，人民币可能进一步走强 [35][36] - 资金结汇回流趋势可能伴随外资加入，当资本项目开始活跃，港股将首先受益 [37][38] 全球资金格局与中国资产吸引力 - 美联储扩表缓慢，全球增量资金有限，引发存量资金争夺战 [38][39] - 资金将流向综合考虑经济前景、要素垄断能力、军事能力、科技实力及主权信用更强的国家 [40] - 中国在多方面展现优势：工业品和产业链具有全球垄断能力；经济正在复苏；军事能力强大；科技水平位居前列，且AI革命进入中国擅长的应用阶段；主权信用强劲，叠加掉期点的中国10年期国债利率低于美国10年期国债利率 [41][42][43][45] - 市场交易结果（利率）表明全球资本正用脚投票，人民币国际化进程快于预期，在存量资金争夺中，中国的优质资产极具吸引力 [46][47][48]