2025年，全球金融市场经历了货币政策转向与经济格局重构的变革，美联储开启降息周期、中国经济韧性凸显、全球贸易格局深度调整等多重因素交织，推 动人民币汇率呈现 "先弱后强、波动收窄" 的运行特征。 12月22日，人民币对美元收报1美元兑换7.0382元人民币，较上年末上涨2606个基点，升值幅度约3.7%。 智通财经记者 | 张一诺 2026年，人民币升值的趋势有望得到延续。智通财经综合9家机构的预测显示，新的一年人民币对美元汇率将呈现 "温和升值为主基调、双向波动常态化、 先升后稳显韧性" 的核心特征，汇率中枢有望突破 7.0 整数关口，全年运行区间预计在6.7-7.2之间，年底有望收于6.7-7.0区间。 以下是智通财经采访的9家机构关于2026年人民币走势的观点（排名不分先后）： | 机构 | 观点 | | --- | --- | | 财通证券 | 人民币对美元上半年闽值"7"，下半 | | 德意志银行 | 人民币对美元或升向6.7-6.8 | | 东吴证券 | 2026年底人民币对美元或升向6.7-6.8 | | 华泰证券 | 2026年底美元对人民币汇率或在6.82 | | 瑞银 | 2026年6月 ...

黄奇帆：今后十年人民币将逐步升值——一场关乎你钱包的金融大趋势。 2025年12月21日，深圳香蜜湖金融年会。重庆市原市长、著名经济学家黄奇帆在演讲中抛出一个重磅判断："今后十年，人民币兑美元汇率有望从现在的7以 上，稳步升值到6左右。"这句话迅速刷屏财经圈。 不是因为他说的激进，而是因为——这可能是未来十年，最直接影响你收入、消费、资产配置的宏观信号。 今天，我们就用普通人听得懂的话，拆解这个判断背后的逻辑、依据和影响。先说结论：黄奇帆说的"升值到6"，不是靠政府强行拉高，而是中国经济高质 量发展的自然结果。 他给出的核心理由有三个： 第一，中国制造业正在从"量"转向"质"。 过去十年，中国工业增加值占全球比重已达32%，成为继英国、美国之后，第三个长期占据全球工业三分之一份额的国家。 更关键的是结构变了：汽车、造船、高铁、电力装备、新能源（光伏）五大领域，已形成全球竞争优势；高端装备、生物医药、人工智能等领域，实现 从"跟跑"到"并跑"甚至"领跑"；出口中，60%是高端装备与电子产品，工业品占比高达90%。 这意味着什么？中国制造不再靠低价拼杀，而是靠技术、品牌、效率赚钱。产品附加值越高，议价能力越强，自 ...

当特朗普政府对中国挥舞关税大棒，将税率拉高至145%时，市场曾预测人民币汇率将一蹶不振。 然而，2025年的现实却出乎所有人意料：人民币不仅未崩 溃，反而从7.42的低位逆势反弹，年内升值超2.5%，稳居7.10关口附近。 这背后并非简单的市场波动，而是全球资本用脚投票，对中国经济韧性的肯定。 中美利差收窄进一步助推了人民币走强。 2025年9月，美联储宣布降息25个基点，而中国货币政策保持稳健，使得中美利差从倒挂转为收窄。 跨境资本迅速 反应，北向资金单日净流入超百亿元，近一周成交额达1.45万亿元。 2025年4月，美国推出"对等关税"政策，试图通过高压手段迫使中国妥协。 但现实是，关税战成了一把双刃剑。 美国经济因高关税面临通胀压力加剧，而中 国出口企业通过调整市场结构，将贸易方向转向东南亚、欧洲和非洲，成功对冲了对美出口下滑的影响。 数据显示，2025年前8个月，中国进出口总值达29.57万亿元，同比增长3.5%，其中出口增长6.9%。 机电产品、新能源汽车等高端制造出口占比持续提升， 贸易结构优化为人民币提供了坚实支撑。 甚至在美国加税后，中国对非美地区的出口增速一度达到两位数，形成"东方不亮西方亮 ...

作为落实总行"五化"转型战略的重要实践，工商银行常州分行将持续深耕航贸平台潜力，积极探索数字 人民币赋能跨境贸易的新模式。 陆丽洁 航贸区块链平台项目由中央网信办联合国家发展改革委、中国人民银行等十部委启动开发，旨在以区块 链技术为支撑搭建国家级平台，将数字人民币作为航贸平台支付方式，赋能电子提单、电子信用证、国 际福费廷业务等航贸数字化业务发展，支持国家航运基础设施建设。全流程航贸区块链信用证再融资业 务指商业银行通过航贸区块链直接开立电子信用证、在区块链上完成福费廷业务，并向人行完成再融资 申请，是人行实现人民币数字国际化的创新举措，将进一步提升人民币国际化的交易安全。 该笔业务中，工商银行常州分行通过航贸平台完成进口信用证开证信息登记并通过平台将相关指令传输 至上海分行。后续将配合好上海分行进行信用证来单、承兑、及福费廷融资等相关登记业务。本次业务 成功落地，有效拓宽了数字人民币在复杂跨境贸易结算中的实践场景。航贸平台作为国家级区块链基础 设施，其信用证功能模块的深化应用，为银行与客户提供了独立于传统SWIFT系统的全新数字化通道， 显著提升跨境业务处理效率与安全性。 近日，在国家航运贸易数字化平台（" ...

这些仓促的反应，暴露了受西方主流经济学教条束缚的分析框架的局限性。正如本文将要论证的，这些呼吁人民币加速升值的倡导者需三思而后行，因为这 可能对西方经济体产生严重反效果，引发进一步的社会不稳定。与其要求人民币快速升值，西方各类倡导者更应表现出一定的谦逊和感激，珍视中国人民银 行不贸然采取行动，保持人民币基本稳定的战略定力。 几十年来，西方经济体，尤其是美国，一直向中国施压要求其货币升值，将其视为解决贸易失衡的良方。这种基于新古典经济理论的倡议认为，人民币升值 将使中国出口商品在海外变得更昂贵，从而减少中国巨大的贸易顺差，并提升西方的竞争力。国际货币基金组织和美国财政部等机构也附和这一呼声，将人 民币低估框定为加剧全球失衡的扭曲行为。 【文/观察者网专栏作者 鲍韶山 (Warwick Powell) 】 近期众多西方机构评论员（如《金融时报》）纷纷表态，认为人民币价值被低估。国际货币基金组织（IMF）也加入施压行列，呼吁中国进行"再平衡"并让 人民币升值。 IMF年度报告提出三项措施，以推动人民币实际汇率升值并减少经常账户顺差。IMF官网截图 截至2025年12月14日，这种压力依然存在：IMF在2025年中国 ...

高盛中国首席经济学家闪辉对上证报记者表示，人民币正走出一条独具特色的国际化道路——以贸易为 抓手，实现贸易份额与人民币结算占比同步上升，并依托经常项目顺差通过对外直接投资实现资金循 环。 伴随着人民币的国际使用持续拓展，人民币跨境支付系统（CIPS）也在海外不断"安营扎寨"，为其"铺 路搭桥"。 2025年6月，CIPS与标准银行、非洲进出口银行、阿布扎比第一银行、大华银行等6家外资机构正式签 署合作协议。"这是CIPS首次成功接入非洲、中东、中亚地区及新加坡离岸人民币市场的核心银行，标 志着其全球服务网络覆盖实现历史性跨越。"兴业研究外汇商品部高级研究员蒋冬英对上证报记者表 示，这对建设自主可控的跨境支付体系，推动人民币国际化意义重大。 （上接1版） 蒋冬英认为，在区域贸易和投资增长助推下，CIPS接入当地核心银行，有助于形成人民币跨境使用的 网络效应，扩大人民币在能源、矿产和农产品等大宗商品贸易中的直接使用，提升人民币计价功能。 全面开花： 人民币国际影响力仍处于提升期 随着国际货币体系深刻演变，人民币的国际化脚步早已不止于贸易，而是在投融资、计价等领域"全面 开花"。 近年来，人民币纳入SDR货币篮子、 ...

只差0.03，离岸人民币7.03逼近破7，这次真的要成了？我把话先说在前头，这文章要讲的就是这一条线的来回跌宕，时间点和动因我会把数字都拆开来念清 楚，别急着下结论，接下来的细节更好玩也更刺眼。 到了2025年12月19日，离岸人民币报7.03，距离"破7"只差不到0.03，大家的表情都开始不一样了，手机里各种推送密集提醒， 可是人民币对这六个货币合成看，整体还是有些贬值态势，这图景比单看美元更完整，普通民众因为留学和旅游，自然更关心人民币兑美元的那条线， 美国联邦政府债务已经破了38万亿美元，利息一年付得近万亿美元，特朗普有降息冲动，他希望借此压低债务的融资成本，另外美国当前的物价水平也给降 息找了口实， 2025年一开始，离岸人民币对美元大约是1美元兑7.33人民币，市场上的人都记得这个起点， 到了4月初，特朗普掀起一波新的全面关税攻势，汇率一度被推低到7.48的水平，很多人当时还在咬牙观望， 之后中美之间搞了六轮谈判，氛围慢慢缓和，第三季度美联储开始连续降息，人民币从低谷里往回抬，全年累计升值接近4%，场面一下子活了起来， 第二个推手出现在年末结汇这头，2025年里人民币不断升值，很多企业持有美元资产就 ...

人民币要变得更"值钱"了？ 这不是猜测，而是一位懂经济的前市长给出的清晰判断。 黄奇帆最近提出，今后十年，人民币对美元汇率可能会从现在的7.0左 右，逐步升值到6.0左右。 这意味着，同样数量的人民币，未来在国际上能换到更多的美元。 这不仅仅是数字游戏，它关乎我们每一个人的钱包。 出国留学、海淘购物、企业进口原材料，成本都可能因此降低。 但更重要的是，这股信心的底气从何 而来？ 黄奇帆将答案指向了中国经济最坚实的底盘——我们的制造业。 这不是凭空而来的预言，而是一系列深刻变革正在发生的自然结果。 过去十年，中国制造业经历了一场静悄悄但意义深远的蜕变。 最直观的表现是份额，中国的工业增加值已经占到全球总量的32%。 这形成了一个"三个三分 之一"的全球格局：中国制造约占三分之一，所有发达国家加起来占三分之一，其余发展中国家占三分之一。 在近现代工业史上，只有英国和美国曾长期维 持过全球工业三分之一比重的地位，中国是第三个。 这个份额的背后，是结构的根本性优化。 出口商品的面貌已经焕然一新。 如今，每十件中国出口的商品中，有六件是高端装备和电子产品，工业制成品在 总出口中的占比高达90%。 我们熟知的汽车、造船、 ...

美联储若被政治化，美元信用的一个重要支柱就会动摇，谁还敢无限制地以美元计价借贷并持有美国资产。 把三件事连在一起看，就不是三道孤立的新闻，而是一条链条，链条在受力，断裂的可能性在增加，这是全球金融再定价的开端。 美债曾是世界的避风港，但避风港也会漏水，赤字、债务和政治不确定性是漏水的裂缝，而市场在修补或者撤退。 去美元化是过程不是口号，国家层面的资产配置调整是实务，是在经济与政治双重维度下的必然选择。 那么，这些动作将带来什么后果？第一，美元融资成本将上升，美国财政的外部可持续性面临更大考验。 第二，全球资产再平衡，黄金、欧元、一篮子货币或替代资产的吸引力上升，资金流向会重构。 中国大幅减持美债，还是全球债市的一声惊雷？美国盟友疯狂出逃，特朗普更换美联储主席提议如同挑衅全球信任，这三件事到底在较劲什么，谁在收场。 中国的减持不是赌气而是策略，外储配置在调整与分散的逻辑下进行，中国自有盘算与风险管理的理由明显。 数据摆在那儿，持仓从高位向下，这是多年的慢动作，是在重塑外汇安全垫，而不是一夜之间的激进甩卖。 中国连续增持黄金，这一动作像给家里保险柜再上把锁，既反映国际金融预期，又是一种避险的信号，外行看起来像胆怯 ...

如今，人民币位列全球第四大支付货币、第三位贸易融资货币。近日，多家外媒关注到，国际投资者正掀起人民币融资热潮，而分析其背后的原因，专业人 士认为"更多是由市场对人民币融资的根本性需求驱动"。 路透社日前的一篇报道称，投资者正大举购进人民币信贷资产，标志人民币正在跻身全球融资货币。银行人士表示，持有和消费人民币的需求不断扩大，标 志着人民币国际化进程取得了实质性突破。 路透社网站报道截图 路透社关注到，哈萨克斯坦开发银行今年9月发行20亿元离岸人民币债券，这也是中亚地区首个公开发行人民币债券的金融机构。10月，印度尼西亚政府也 成功发行离岸人民币债券，规模为人民币60亿元。这是东南亚主权机构首次发行以离岸人民币计价的长期限公募"点心债"。 报道援引德意志银行中国在岸债务资本市场主管塞缪尔・费希尔的观点称，"现阶段的人民币融资热潮，更多是由市场对人民币融资的根本性需求来驱动 的"。他指出，"越来越多的国际投资者不仅仅把这看作套利，而是要真正将其纳入资产配置，并且已经有一些来自中国以外的大额锚定订单"。 路透社报道截图 路透社报道称，评级机构认为，相对于波动剧烈的美元和欧元，人民币相对稳定，这进一步增强了人民币融资 ...